下財年或處淨現金 亞通股息料捎驚喜

（吉隆坡2日訊）亞通（AXIATA，6888，主要板貿易）財源滾滾，現金量增速提高，控股公司目前坐擁17.5億令吉淨現金，券商預計2012財年該公司將晉身淨現金水平，外加不認為將涉足大型併購案，相信股息派發存驚喜！
　
聯昌證券研究分析報告說，亞通的現金持續累積，而管理層在昨日的匯報會上未透露更多資本管理計劃，僅重申“來年會活躍增加派息率”。
　
亞通2010財年派息率為30%，淨負債扣除現金（debt/EBITDA）從去年第四季0.7倍降至今年首季的0.57倍。
　
分析員指出，該公司的資本管理良好，淨負債扣除現金明顯下跌，控股公司已握有17億5000萬令吉淨現金，相等于每股21仙。
　
以現在的現金增速計算，即使派息率達60%，預計亞通能在2012財年達致淨現金。
　
“再假設亞通的債務扣除現金將在2011和20152財年達標，為1倍，每股現金料各達66仙和1令吉！”
　
因此，亞通或在派息上捎來“驚喜”。
　
僑豐投資研究亦認為，該公司長期或回饋股東顯著現金。
　
其他業務發展方面，天地通（Celcom）最近推出iPhone 4，接著賬目上將出現手機補貼項目，黃氏星展維克斯證券研究預計，利息、稅務、折舊與攤銷前盈利（EBITDA）賺幅將受壓，從47%減至40%。
　
“可是，天地通只售出1萬台iPhone 4，估計對母公司亞通的衝擊甚微，2011財年盈利或減少1000萬至1500萬令吉，或0.3%至0.5%。”
　
而孟加拉2G執照更新未有進展，其中僅更新費用從4億美元（約12億令吉）減至2億5000萬美元（約7億5000萬令吉），營業額分享比率從7%降至5.5%；該執照將在今年11月到期。