起訴越南夥伴 影響微 寶利機構買進評級不變

券商：僑豐投資研究
合理價：2.54令吉
　
寶利機構（BONIA，9288，主要板消費）起訴越南聯營夥伴，由于越南銷量主要來自銷售櫃台並非精品店，僑豐投資研究預計，所受的衝擊微乎其微，最多提供540萬令吉虧損撥備，合理價雖減至2.54令吉，但保持“買進”評級。
　
8月3日，持股60%子公司Apex Marble and Mcore入稟起訴持有余下40%股權的股東梁達言（譯音），訴他違反合約多項條例。
　
寶利機構透過Apex Marble and Mcore在越南擁有9間精品店和35間銷售櫃台。
　
該公司管理層說，訴訟期間，精品店生意將受影響，但該銷售管道佔集團總銷量少于2%，並不顯著，同時已和新夥伴洽商全新的櫃台銷售合約，以作適當調整。
　
因此，櫃台銷售業務並不會受影響。
　
寶利機構已安排越南的百貨商場，只有獲授權的代理商才能銷售該公司產品。
　
管理層一再確定，越南個案最多使公司撥出540萬令吉虧損撥備。
　

越南銷量將減少，包括庫存成本註銷，料直接打擊集團的收入表現，故下修2011財年核心盈利預測7.7%至3900萬令吉，2012財年也下調10.1%至4660萬令吉。
　
2011財年淨利預測料3740萬令吉，財測調整后，合理價格亦隨之從2.83令吉，調減至2.54令吉。
　
寶利機構市值達3億4870萬令吉，52週最高作價1.88令吉，最低報1.25令吉。
　
日閉市時，寶利機構平盤收1.73令吉。