各位，是300種“產品”免進口稅，非300項“品牌”，大家稍安勿躁，你我都會受惠的，別太過著急。
首相拿督斯里納吉在2011年財政預算案上宣佈，將擴大進口品的免稅範圍，300種受旅客歡迎的產品將豁免進口稅，包括女性最愛的名牌手提包、鞋子、手錶等。
宣佈后不久，平時少關心國家大事的一些女士，馬上拿起電話撥電給朋友，互相分享這突如其來的喜悅，約好時間地點要去狂掃名牌貨。
這個時候，問題來了，這班消費女性開始問起：“有哪些品牌是涉及其中？全部國外品牌都包括？”
呵呵！
女性們看清楚，是300種產品，意即可能多過或少于300個品牌受惠，所以購物時無需考慮某某品牌是否獲享免稅，只需留意要買的產品是否在免稅名單內。
300種產品，有何種？
建議消費者到官網下載2011預算案的附件，里頭有詳細列明產品種類，有了這份“重要資料”，以后掃貨時就顯得更加得心應手。
意欲大肆“血拼”的消費者，多給點耐心，雖然免稅制已生效，但廠家也要時間清理高成本的舊貨，待有新貨上架，價格才會隨之降低。
也就是說，現在還不是買進口或名牌貨的時候，不妨等至下月的購物嘉年華會，可能會有驚喜，也說不定。
2010年10月27日 星期三
中小企業 農業 銀行 政府擬重組 或 合併
（吉隆坡27日訊）政府正在探討是否將中小企業銀行（SME Bank）與農業銀行（Agro Bank）合併，或各自進行重組，以強化2家銀行的角色扮演，廣泛服務更多中小型企業。
第二財長拿督斯里阿末胡斯尼告訴“馬新社”說，政府正探討這2個模式，即將在經濟委員會會議上提呈。
“中小企業銀行與農業銀行合併，將打造規模更大的銀行。”
他指出，重組方面，已委任聯昌集團（CIMB Group）研究和探討兩家銀行可擴張的潛質，及如何強化銀行運作。
“我們要尋找方案如何提升兩家銀行產能，探討範圍包括借貸水平、整體管理、風險管理及貸款組合。”
胡斯尼說，聯昌集團已呈上報告給政府，政府也會一同會在經濟委員會會議上提呈。
“馬新社”報導說，月內召開的經濟委員會會議，將會有最終決定。
有關單位早前已呼籲政府重整中小企業銀行，或加大繳足資本增大貸款額。目前，中小企業銀行的資金源自中央政府，政府應該儘速採取措施加以補救其中不足之處。
于2005年10月3日正式運作的中小企業銀行，是馬來西亞發展與基礎結構銀行（BPIMB）及馬來西亞工業及工藝銀行（BITMB）合併后的政府企業機構，主要提供貸款予中小企業，以解決該領域難以融資的問題。
第二財長拿督斯里阿末胡斯尼告訴“馬新社”說，政府正探討這2個模式，即將在經濟委員會會議上提呈。
“中小企業銀行與農業銀行合併，將打造規模更大的銀行。”
他指出，重組方面，已委任聯昌集團（CIMB Group）研究和探討兩家銀行可擴張的潛質，及如何強化銀行運作。
“我們要尋找方案如何提升兩家銀行產能，探討範圍包括借貸水平、整體管理、風險管理及貸款組合。”
胡斯尼說，聯昌集團已呈上報告給政府，政府也會一同會在經濟委員會會議上提呈。
“馬新社”報導說，月內召開的經濟委員會會議，將會有最終決定。
有關單位早前已呼籲政府重整中小企業銀行，或加大繳足資本增大貸款額。目前，中小企業銀行的資金源自中央政府，政府應該儘速採取措施加以補救其中不足之處。
于2005年10月3日正式運作的中小企業銀行，是馬來西亞發展與基礎結構銀行（BPIMB）及馬來西亞工業及工藝銀行（BITMB）合併后的政府企業機構，主要提供貸款予中小企業，以解決該領域難以融資的問題。
大股東持逾50%股權 無條件獻購宏利控股
（吉隆坡27日訊）宏利控股（MANULFE，1058，主要板金融）大股東荷蘭宏利世紀控股（簡稱MCHN）已手持超過50%股權，故收購獻議已成無條件。
該公司今早向馬證交所報備說，荷蘭宏利世紀控股在10月14日至26日期間，累積收購宏利控股288萬股，使持股權從48.66%提高到50.08%。
隨著持股權已超50%，收購獻議從有條件轉成無條件。
配合股權架構調整，宏利控股今早10時15分停牌1小時。
停牌前和復牌后，股價全天無波動，維持在3.20令吉。
荷蘭宏利世紀控股是在本月13日，提出每股3.22令吉現金的有條件收購獻議，獻購未持有的余下股權。
荷蘭宏利世紀控股將保持宏利控股的上市地位。
宏利控股上市以來，最高作價3.50令吉（2007年7月20日），最低報價1.94令吉（2009年3月12日）。
該公司今早向馬證交所報備說，荷蘭宏利世紀控股在10月14日至26日期間，累積收購宏利控股288萬股，使持股權從48.66%提高到50.08%。
隨著持股權已超50%，收購獻議從有條件轉成無條件。
配合股權架構調整，宏利控股今早10時15分停牌1小時。
停牌前和復牌后，股價全天無波動，維持在3.20令吉。
荷蘭宏利世紀控股是在本月13日，提出每股3.22令吉現金的有條件收購獻議，獻購未持有的余下股權。
荷蘭宏利世紀控股將保持宏利控股的上市地位。
宏利控股上市以來，最高作價3.50令吉（2007年7月20日），最低報價1.94令吉（2009年3月12日）。
菲大道過路費調漲 MTD資本復牌 交投冷清
（吉隆坡27日訊）MTD資本（MTD，9032，主要板建築）停牌3天后今日復牌，雖然菲律賓高庭撤銷馬尼拉South Luzon高速公路（SLEX）過路費調漲的限制令（TRO），今日股價表現卻平平，早盤僅10宗成交。
MTD資本今早以6.35令吉平盤開出，半天交易時段只完成10宗交易，休市掛6.45令吉，小起10仙，共1萬7000股易手。
為等待菲律賓高庭對South Luzon高速公路起價的最后裁決，MTD資本于上週五（22日）10時53分停牌，當天股價一度勁漲61仙或10.5%，與今天的走勢比較，明顯“冷清”許多。
該公司多日后終在昨晚公佈，菲律賓高庭已撤銷該高速公路起價的限制令，但接獲限制令期間的損失，則不獲得當地政府的賠償。
這意味著，MTD資本一旦獲得收費調整委員會（TRB）批准，就可在近期調漲South Luzon高速公路過路費。
South Luzon高速公路原訂6月30日要調高過路費，惟后來受到多方的阻止，並進入司法程序接獲限制令。
按早前的建議，South Luzon高速公路過路費將調高2.5倍。
艾芬投資銀行分析報告指出，MTD資本在接獲限制令期間料至少損失3800萬令吉，如今不獲得賠償，將損害該公司的業績表現。
MTD資本是在2006年獲頒South Luzon高速公路的經營和現代化合約，直至2036年。
券商維持MTD資本的“脫售”評級，目標價格3.42令吉。
MTD資本今早以6.35令吉平盤開出，半天交易時段只完成10宗交易，休市掛6.45令吉，小起10仙，共1萬7000股易手。
為等待菲律賓高庭對South Luzon高速公路起價的最后裁決，MTD資本于上週五（22日）10時53分停牌，當天股價一度勁漲61仙或10.5%，與今天的走勢比較，明顯“冷清”許多。
該公司多日后終在昨晚公佈，菲律賓高庭已撤銷該高速公路起價的限制令，但接獲限制令期間的損失，則不獲得當地政府的賠償。
這意味著，MTD資本一旦獲得收費調整委員會（TRB）批准，就可在近期調漲South Luzon高速公路過路費。
South Luzon高速公路原訂6月30日要調高過路費，惟后來受到多方的阻止，並進入司法程序接獲限制令。
按早前的建議，South Luzon高速公路過路費將調高2.5倍。
艾芬投資銀行分析報告指出，MTD資本在接獲限制令期間料至少損失3800萬令吉，如今不獲得賠償，將損害該公司的業績表現。
MTD資本是在2006年獲頒South Luzon高速公路的經營和現代化合約，直至2036年。
券商維持MTD資本的“脫售”評級，目標價格3.42令吉。
跨企表現最佳 中小企業 管理技巧最弱
（吉隆坡27日訊）大馬管理學院（MIM）與大馬生產力機構（MPC）合力完成的調查研究顯示，2010年大馬管理層能力指數（MCI）達72點，表現最低分為中小企業（SME）組別，建議多向大企業學習加強管理技巧。
MPC主席丹斯里阿茲曼哈欣說，這是第三年發佈管理層能力指數，今年整體表現較08年的67.7點明顯改善，當中的10評分項目全都獲得提升。
這包括企業監管、財務管理、領導者表現、願景與策略領導、科技與知識應用、外部關係、業績表現、人力領導、產品與服務革新及組織能力。
國內企業在“企業監管”項目中獲最高分，高達80點；最弱是組織能力，僅69.1點。
報告指出，公司管理層在這方面仍需加倍著重，推行更強企業文化和持續學習履行對個人或企業的承諾。
阿茲曼和MIM總裁孰莫哈末哈尼夫，今日一同主持2010年大馬管理層能力指數報告的推介禮。
該研究報告是在今年1月至6月間進行和完成，共寄出4000份問卷，最后接獲240家大馬公司的總執行長、董事經理和總經理回應。
阿茲曼說，這當中跨國企業（MNC）表現最佳，得分77.5點，接著是政聯企業（GLC）76.7點、本地大型企業（LLC）74.8點及中小企業69.1點。
MIM總執行長納茲禮指出，本地公司在各方面的管理能力都得以改善，最大的推動因素是重視人力資源發展。
他還說，中小企業尚有改善空間，可多向大企業學習偷師，從中加強管理技巧。
除了本地公司，亦有紐西蘭、印度、香港和加拿大的跨國企業參與其調查。
******
配合新經濟模式
生產力機構角色轉變
自新經濟模式（NEM）和第十大馬計劃（10MP）推行后，阿茲曼說，大馬生產力機構角色扮演改變，轉向主導高產能和效率改善，已在著手檢討現有經商條規，將大馬進一步發展為經商的理想地點。
他指出，檢討計劃已擬定，希望企業機構的領導者與生產力機構合作，一同解決問題，塑造親商的環境。
“除了檢討經商條規，我們也推行新措施改善企業的革新能力，即生產力機構與企業公司達致緊密夥伴關係，從而促進行銷與革新能力。”
政府早前在經濟報告中指出，鼓勵國內雇主採用“績效薪酬制”（PLWS），通過盈利共享制度，讓雇員生產力推廣高薪酬，以助大馬實現在2020年轉型成為發展全面、且高收入的國家。
為在我國建立績效薪酬制，政府通過大馬生產力機構，以高收入國韓國、台灣、新加坡和英國為參考指標，探討多種薪酬架構。
大馬生產力機構已展開各種推廣活動，包括匯報會、諮詢服務、研討會和工作室，協助公司落實績效薪酬制。
MPC主席丹斯里阿茲曼哈欣說，這是第三年發佈管理層能力指數，今年整體表現較08年的67.7點明顯改善，當中的10評分項目全都獲得提升。
這包括企業監管、財務管理、領導者表現、願景與策略領導、科技與知識應用、外部關係、業績表現、人力領導、產品與服務革新及組織能力。
國內企業在“企業監管”項目中獲最高分，高達80點；最弱是組織能力，僅69.1點。
報告指出，公司管理層在這方面仍需加倍著重，推行更強企業文化和持續學習履行對個人或企業的承諾。
阿茲曼和MIM總裁孰莫哈末哈尼夫，今日一同主持2010年大馬管理層能力指數報告的推介禮。
該研究報告是在今年1月至6月間進行和完成，共寄出4000份問卷，最后接獲240家大馬公司的總執行長、董事經理和總經理回應。
阿茲曼說，這當中跨國企業（MNC）表現最佳，得分77.5點，接著是政聯企業（GLC）76.7點、本地大型企業（LLC）74.8點及中小企業69.1點。
MIM總執行長納茲禮指出，本地公司在各方面的管理能力都得以改善，最大的推動因素是重視人力資源發展。
他還說，中小企業尚有改善空間，可多向大企業學習偷師，從中加強管理技巧。
除了本地公司，亦有紐西蘭、印度、香港和加拿大的跨國企業參與其調查。
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配合新經濟模式
生產力機構角色轉變
自新經濟模式（NEM）和第十大馬計劃（10MP）推行后，阿茲曼說，大馬生產力機構角色扮演改變，轉向主導高產能和效率改善，已在著手檢討現有經商條規，將大馬進一步發展為經商的理想地點。
他指出，檢討計劃已擬定，希望企業機構的領導者與生產力機構合作，一同解決問題，塑造親商的環境。
“除了檢討經商條規，我們也推行新措施改善企業的革新能力，即生產力機構與企業公司達致緊密夥伴關係，從而促進行銷與革新能力。”
政府早前在經濟報告中指出，鼓勵國內雇主採用“績效薪酬制”（PLWS），通過盈利共享制度，讓雇員生產力推廣高薪酬，以助大馬實現在2020年轉型成為發展全面、且高收入的國家。
為在我國建立績效薪酬制，政府通過大馬生產力機構，以高收入國韓國、台灣、新加坡和英國為參考指標，探討多種薪酬架構。
大馬生產力機構已展開各種推廣活動，包括匯報會、諮詢服務、研討會和工作室，協助公司落實績效薪酬制。
2010年全球回教金融論壇
（吉隆坡25日訊）國家銀行今日與多個回教國的中央銀行和金融管理局簽定合約，成立國際回教流動資金管理局（IILM），旨在促進跨國間的資金流向。
國行總裁丹斯里哲蒂博士今日在論壇上致詞時說，配合國際回教金融國際化步伐，過去10年開發許多與回教金融穩定有關的基建。
“2002年，我們成立了回教金融服務局（IFSB），扮演支援角色，在全球回教金融擴張之際，確保有良好國際監管架構，及具備國際性的實踐。”
她指出，回教金融市場今日再進入新篇章，國際回教流動資金管理局宣佈成立，這全新管理基建，將提升跨國間資金流向效益。
“不僅可有效管理回教金融機構的流動資金，也有助于回教金融組合的管理。”
她說，最新發展同時顯著強化央行之間的國際合作。
哲蒂今日在大會上與來自土耳其、沙地阿拉伯、尼日利亞、印尼等回教國的央行簽署諒解備忘錄，正式成立國際回教流動資金管理局，並邀得霹靂州王儲納茲林和首相督斯里納吉前來見證。
哲蒂說：“10年間，回教金融在國際金融體系中的地位日益提高，增幅穩定在10%上。”
她指出，全球回教金融資產總值預計超過1兆美元（約3.1兆令吉）。
她坦言，回教金融市場增長快速主要受到2項因素的帶動。第一，回教金融提倡革新，提供廣泛且價格吸引的金融方案給家庭、商家及政府。
“其二，基礎穩固，令回教金融體系穩定，從而帶動成長。”
*******
新興國政府
應承擔更多風險
中國銀行業監督管理委員會首席顧問丹斯里沈聯濤說，新興國政府過于謹慎，應該加重角色扮演，承擔更多風險，恢復資金市場應有的正確方向！
他指出，亞洲國或新興國政府太過謹慎，說得好聽點就是保守，不願承擔更多和更大風險。
“為什么中小型企業都傾向商業銀行，而並非投資銀行。投資銀行的成長表現仍未達標，甚至落后。”
他說，在資金市場推動上，部分國家做得很好，一些則反之亦然。希望尚未做好的國家，應該承擔更多風險，恢復資金市場原有的正確方向。
“需要在小層次上，付出最大的專注。”
沈聯濤指出，各國需深入了解各自的市場，以對症下藥。
當市場出現去槓桿化（deleverage）效應，所有經濟體都會放緩成長，即使中國也已到頂峰將開始走軟。
他說，市場目前最大趨向是資產泡沫化。當西方國家啟動零息政策，資金都流向新興國，引發泡沫化風險，不容易控制。
“不僅新興國，歐洲國家也在收緊貨幣政策。”
沈聯濤在亞洲金融領域名氣響噹噹，曾擔任香港證券及期貨事務監察委員會主席長達7年，去年更受首相招攬回國，成為國家經濟顧問理事會成員之一。
*****
市場需要精明金融監管架構
楊忠禮集團（YTL Corp）董事經理丹斯里楊肅斌博士說，市場需要精明的金融監管架構。
他說，本區域人口達5億，各國之間可透過回教債券聯繫一起，例如大馬可藉此融資基建建築工程。
他多次強調，市場要精明的金融監管架構。
“以楊忠禮集團為例，我們掌握新加坡3分之1的能源資產，同時也握有英國10%的水務資產，英國更是讓法國擁有該國的水務資產。”
楊肅斌此番話或在暗示政府應開放公共設施領域。
國行總裁丹斯里哲蒂博士今日在論壇上致詞時說，配合國際回教金融國際化步伐，過去10年開發許多與回教金融穩定有關的基建。
“2002年，我們成立了回教金融服務局（IFSB），扮演支援角色，在全球回教金融擴張之際，確保有良好國際監管架構，及具備國際性的實踐。”
她指出，回教金融市場今日再進入新篇章，國際回教流動資金管理局宣佈成立，這全新管理基建，將提升跨國間資金流向效益。
“不僅可有效管理回教金融機構的流動資金，也有助于回教金融組合的管理。”
她說，最新發展同時顯著強化央行之間的國際合作。
哲蒂今日在大會上與來自土耳其、沙地阿拉伯、尼日利亞、印尼等回教國的央行簽署諒解備忘錄，正式成立國際回教流動資金管理局，並邀得霹靂州王儲納茲林和首相督斯里納吉前來見證。
哲蒂說：“10年間，回教金融在國際金融體系中的地位日益提高，增幅穩定在10%上。”
她指出，全球回教金融資產總值預計超過1兆美元（約3.1兆令吉）。
她坦言，回教金融市場增長快速主要受到2項因素的帶動。第一，回教金融提倡革新，提供廣泛且價格吸引的金融方案給家庭、商家及政府。
“其二，基礎穩固，令回教金融體系穩定，從而帶動成長。”
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新興國政府
應承擔更多風險
中國銀行業監督管理委員會首席顧問丹斯里沈聯濤說，新興國政府過于謹慎，應該加重角色扮演，承擔更多風險，恢復資金市場應有的正確方向！
他指出，亞洲國或新興國政府太過謹慎，說得好聽點就是保守，不願承擔更多和更大風險。
“為什么中小型企業都傾向商業銀行，而並非投資銀行。投資銀行的成長表現仍未達標，甚至落后。”
他說，在資金市場推動上，部分國家做得很好，一些則反之亦然。希望尚未做好的國家，應該承擔更多風險，恢復資金市場原有的正確方向。
“需要在小層次上，付出最大的專注。”
沈聯濤指出，各國需深入了解各自的市場，以對症下藥。
當市場出現去槓桿化（deleverage）效應，所有經濟體都會放緩成長，即使中國也已到頂峰將開始走軟。
他說，市場目前最大趨向是資產泡沫化。當西方國家啟動零息政策，資金都流向新興國，引發泡沫化風險，不容易控制。
“不僅新興國，歐洲國家也在收緊貨幣政策。”
沈聯濤在亞洲金融領域名氣響噹噹，曾擔任香港證券及期貨事務監察委員會主席長達7年，去年更受首相招攬回國，成為國家經濟顧問理事會成員之一。
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市場需要精明金融監管架構
楊忠禮集團（YTL Corp）董事經理丹斯里楊肅斌博士說，市場需要精明的金融監管架構。
他說，本區域人口達5億，各國之間可透過回教債券聯繫一起，例如大馬可藉此融資基建建築工程。
他多次強調，市場要精明的金融監管架構。
“以楊忠禮集團為例，我們掌握新加坡3分之1的能源資產，同時也握有英國10%的水務資產，英國更是讓法國擁有該國的水務資產。”
楊肅斌此番話或在暗示政府應開放公共設施領域。
海灣國債務重組 回債發行料少於777億
（吉隆坡21日訊）“透路社”調查顯示，全球明年回教債券發售值料低于250億令吉（約777億5000萬令吉）。
“透路社報導說，根據科威特金融機構（KFH）的數據，今年回債發售值料達300萬美元（約933億令吉）。銀行家和基金經理根據該數據預測，2011年發行值將自2008年首次下跌。
2008年發行值挫跌56%。
標準普爾指出，2009年回債發行值為233億美元（約722億令吉），2008年為149億美元（約462億令吉）。
調查指出，海灣國家正在重組債務，並面對緊縮的財政赤字，從而降低貸款需求。
政府和來自基建、電訊、能源、財務與種植領域的公司，將會是主要發行者。
“透路社報導說，根據科威特金融機構（KFH）的數據，今年回債發售值料達300萬美元（約933億令吉）。銀行家和基金經理根據該數據預測，2011年發行值將自2008年首次下跌。
2008年發行值挫跌56%。
標準普爾指出，2009年回債發行值為233億美元（約722億令吉），2008年為149億美元（約462億令吉）。
調查指出，海灣國家正在重組債務，並面對緊縮的財政赤字，從而降低貸款需求。
政府和來自基建、電訊、能源、財務與種植領域的公司，將會是主要發行者。
購印尼公司擴地庫 隆甲洞 發展前景佳
（吉隆坡22日訊）吉隆坡甲洞（KLK，2445，主要板種植）再購印尼公司擴大地庫，中期發展前景佳，惟本益比卻比高峰期的30倍低，僅19.6倍，目標價格21.70令吉。
ECM證券研究報告指出，吉隆坡甲洞昨日宣佈，以883萬令吉收購PT Bumi Makmur Sejahtera Jaya（PTBMS）95%股權，后者合計擁有7177公頃地，都是在吉隆坡甲洞現有地段的附近。
目前，該公司已在印尼有13萬3114公頃地，蓋括加里曼丹（Kalimantan）和蘇門答臘（Sumatra）。
吉隆坡甲洞設下目標，每年要種植1萬5000公頃地，假設不再收購新地，該公司仍需要4.2年來完成現有的種植活動。
今日閉市時，吉隆坡甲洞下跌56仙或3%，報18.50令吉，成交量43萬5900股。
ECM證券研究報告指出，吉隆坡甲洞昨日宣佈，以883萬令吉收購PT Bumi Makmur Sejahtera Jaya（PTBMS）95%股權，后者合計擁有7177公頃地，都是在吉隆坡甲洞現有地段的附近。
目前，該公司已在印尼有13萬3114公頃地，蓋括加里曼丹（Kalimantan）和蘇門答臘（Sumatra）。
吉隆坡甲洞設下目標，每年要種植1萬5000公頃地，假設不再收購新地，該公司仍需要4.2年來完成現有的種植活動。
今日閉市時，吉隆坡甲洞下跌56仙或3%，報18.50令吉，成交量43萬5900股。
亞通明年派息率 或超越內部設定30%
（吉隆坡22日訊）亞通（AXIATA，6888，主要板貿易）計劃打造“謹慎”資產負債表，準備展開潛在的收購案，券商認為，明年派息率或超越內部設定30%，並預計2012年將處淨現金狀況。
聯昌證券研究早前會見亞通總執行長拿督斯里嘉瑪魯汀后，今日發表研究報告分析該公司來年運作。
分析報告指出，雖然目前尚未有定案，但相信只要某國家正在進行電訊業整合，就有助亞通強化市場地位。
“相信大型併購案都會發生在印度。另一潛在舉動是提高Idea持股權，從19%增至26%，從而獲得在董事局或理常會議上的否決權。”
“認為亞通不會考慮斯里蘭卡市場，在當地的Millicom資產已待售中。
2011財年開始，亞通將至少派息30%或約8億令吉。
亞通的現金流強勁，每年扣除本開銷、債務攤還和利息支付，仍約40億令吉，明年有可能派發更高股息。
假設該公司派息率維持在30%，將在2012年即處于淨現金狀況。
管理層表示，亞通面對的最大挑戰是市場營運條例改變，特別是印度，非市場競爭力。
僑豐投資研究維持“跑贏大市”評級，惟目標價格從5.30令吉上調至5.90令吉。
亞通今日全天在13日以來最大的升幅間（6仙）徘徊。
閉市時，收4.47令吉，揚6仙，成交量1819萬600股。
聯昌證券研究早前會見亞通總執行長拿督斯里嘉瑪魯汀后，今日發表研究報告分析該公司來年運作。
分析報告指出，雖然目前尚未有定案，但相信只要某國家正在進行電訊業整合，就有助亞通強化市場地位。
“相信大型併購案都會發生在印度。另一潛在舉動是提高Idea持股權，從19%增至26%，從而獲得在董事局或理常會議上的否決權。”
“認為亞通不會考慮斯里蘭卡市場，在當地的Millicom資產已待售中。
2011財年開始，亞通將至少派息30%或約8億令吉。
亞通的現金流強勁，每年扣除本開銷、債務攤還和利息支付，仍約40億令吉，明年有可能派發更高股息。
假設該公司派息率維持在30%，將在2012年即處于淨現金狀況。
管理層表示，亞通面對的最大挑戰是市場營運條例改變，特別是印度，非市場競爭力。
僑豐投資研究維持“跑贏大市”評級，惟目標價格從5.30令吉上調至5.90令吉。
亞通今日全天在13日以來最大的升幅間（6仙）徘徊。
閉市時，收4.47令吉，揚6仙，成交量1819萬600股。
發售8300萬新股 依納里計劃上市主要板
（吉隆坡22日訊）踏足半導體包裝及房產投資的依納里（Inari），計劃發售8300萬新股，每股面值10仙，以上市馬股市主要板籌措資金。
根據該公司向證券監督委員會提呈初步招股書，依納里新股發行中，1000萬股供大眾認購、2645萬4000股私下配售給指定投資者、3646萬股私下配售給指定土著投資者，及1038萬6000股供合格董事和雇員申購。
依納里的發售價尚未確定。
依納里是家控股公司，于2010年5月5日成立，擁有2家獨資子公司，分別為依納里科技（Inari Technology）及Simfoni。
依納里科技從事半導體包裝，包括后端晶圓製造、裝配及無線微波電訊半導體產品的最后射頻測試，主要客戶是美國納斯達上市公司Avago，年收入達15億美元（約46.5億令吉）。
Simfoni的核心業務則房地產投資。
截至6月30日2010財年，營業額從09財年的1億2335萬7000令吉，增加25%至1億5480萬令吉。稅后盈利按年成長32%，從1145萬8000令吉揚至1515萬1000令吉。
根據該公司向證券監督委員會提呈初步招股書，依納里新股發行中，1000萬股供大眾認購、2645萬4000股私下配售給指定投資者、3646萬股私下配售給指定土著投資者，及1038萬6000股供合格董事和雇員申購。
依納里的發售價尚未確定。
依納里是家控股公司，于2010年5月5日成立，擁有2家獨資子公司，分別為依納里科技（Inari Technology）及Simfoni。
依納里科技從事半導體包裝，包括后端晶圓製造、裝配及無線微波電訊半導體產品的最后射頻測試，主要客戶是美國納斯達上市公司Avago，年收入達15億美元（約46.5億令吉）。
Simfoni的核心業務則房地產投資。
截至6月30日2010財年，營業額從09財年的1億2335萬7000令吉，增加25%至1億5480萬令吉。稅后盈利按年成長32%，從1145萬8000令吉揚至1515萬1000令吉。
菲大道准起路費2.5倍 MTD資本 停牌前大漲逾10%
（吉隆坡22日訊）MTD資本（MTD，9032，主要板建築）在馬尼拉的South Luzon高速公路（SLEX），獲得菲律賓最高法院撤銷過路費調漲2.5倍的限制令（TRO），股價今日表現搶眼，停牌前大漲逾10%！
該公司今早向馬證交所要求于10時53分暫停交易，並在下午2時30分復牌，更交代說一旦正式獲得菲律賓最高法院的最后裁決，將進一步宣佈詳情。
午盤開市前，MTD資本再次向馬證交所要求停牌至今午5時，旨在宣佈有關South Luzon高速公路限制令撤銷的重大事項。
MTD資本今早甫開市即高漲11仙，以5.90令吉開出，交易10分鐘便站上6令吉，隨后氣勢如虹，一度大漲61仙或10.5%，停牌前最后報價6.35令吉，激漲56仙或9.67%，僅9萬8600股易手。
MTD資本上市以來，最高閉市價為7.75令吉，是在2002年4月22日所創下。
根據菲律賓的媒體報導，當地最高法院撤銷對South Luzon高速公路過路費調高2.5倍的限制令。
不過，這不代表可在近期提高過路費，法院已下令收費調整委員會（TRB）檢討其收費架構。
MTD資本是在2006年獲頒South Luzon高速公路的經營和現代化合約，直至2036年。
該公司09年底也曾接獲馬尼拉South Luzon高速公路的營運和維修工作臨時限制令。
當時，訴訟人向當地法庭呈上備忘錄，要求強制性接管該高速公路的營運和維修工作。
該公司今早向馬證交所要求于10時53分暫停交易，並在下午2時30分復牌，更交代說一旦正式獲得菲律賓最高法院的最后裁決，將進一步宣佈詳情。
午盤開市前，MTD資本再次向馬證交所要求停牌至今午5時，旨在宣佈有關South Luzon高速公路限制令撤銷的重大事項。
MTD資本今早甫開市即高漲11仙，以5.90令吉開出，交易10分鐘便站上6令吉，隨后氣勢如虹，一度大漲61仙或10.5%，停牌前最后報價6.35令吉，激漲56仙或9.67%，僅9萬8600股易手。
MTD資本上市以來，最高閉市價為7.75令吉，是在2002年4月22日所創下。
根據菲律賓的媒體報導，當地最高法院撤銷對South Luzon高速公路過路費調高2.5倍的限制令。
不過，這不代表可在近期提高過路費，法院已下令收費調整委員會（TRB）檢討其收費架構。
MTD資本是在2006年獲頒South Luzon高速公路的經營和現代化合約，直至2036年。
該公司09年底也曾接獲馬尼拉South Luzon高速公路的營運和維修工作臨時限制令。
當時，訴訟人向當地法庭呈上備忘錄，要求強制性接管該高速公路的營運和維修工作。
4.62億退出輪胎製造業 金獅木業或派RM1.38股息
（吉隆坡22日訊）金獅工業（LIONIND，4235，主要板工業）持股73%子公司金獅木業（LIONFIB，8486，主要板貿易），以4.62億令吉代價，退出大馬輪胎製造領域，分析員預計，金獅木業大量現金在手，或每股派發1.38令吉特別股息！
今早，金獅木業開盤交易3分鐘，股價即攀高16仙或7.7%報2.25令吉，創下07年6月18日、40個月以來最高價位。
休市報2.21令吉，揚升12仙，為10月5日以來最大升幅。
僑豐投資研究今日發佈分析報告說，金獅木業完成脫售案后，很大可能派發特別股息。
“假設80%資金所得用作派息，每股可派息1.38令吉，光是支付給母公司金獅工業就達到2億3360萬令吉。”
“剩余20%資金，或保留在金獅木業和子公司銀盾機構（SCB），以尋找新核心業務。目前營運業務僅涉及在中國的輪胎製造、建材貿易和石油製品，盈利貢獻甚微。”
“希望管理層將資金投放在良好投資項目。”
金獅木業昨日宣佈以4.62億令吉，脫售銀盾所有股權給東洋輪胎（TOYO TIRE），淨賺1億4000萬令吉。
大馬證券研究報告指出，2010財年輪胎業務營業額達5億7800萬令吉，稅務與攤銷前盈利（EBIT）達4600萬令吉，各佔集團10%及11%比重。
銀盾在大馬的市佔率為17%，80%產量供應本地市場。
分析員預計，輪胎業務將在2012財年，完全退出對集團的貢獻，料金獅工業的2011財年核心盈利將下跌6.4%至2.3億令吉。
今早，金獅木業開盤交易3分鐘，股價即攀高16仙或7.7%報2.25令吉，創下07年6月18日、40個月以來最高價位。
休市報2.21令吉，揚升12仙，為10月5日以來最大升幅。
僑豐投資研究今日發佈分析報告說，金獅木業完成脫售案后，很大可能派發特別股息。
“假設80%資金所得用作派息，每股可派息1.38令吉，光是支付給母公司金獅工業就達到2億3360萬令吉。”
“剩余20%資金，或保留在金獅木業和子公司銀盾機構（SCB），以尋找新核心業務。目前營運業務僅涉及在中國的輪胎製造、建材貿易和石油製品，盈利貢獻甚微。”
“希望管理層將資金投放在良好投資項目。”
金獅木業昨日宣佈以4.62億令吉，脫售銀盾所有股權給東洋輪胎（TOYO TIRE），淨賺1億4000萬令吉。
大馬證券研究報告指出，2010財年輪胎業務營業額達5億7800萬令吉，稅務與攤銷前盈利（EBIT）達4600萬令吉，各佔集團10%及11%比重。
銀盾在大馬的市佔率為17%，80%產量供應本地市場。
分析員預計，輪胎業務將在2012財年，完全退出對集團的貢獻，料金獅工業的2011財年核心盈利將下跌6.4%至2.3億令吉。
辦投資大會 馬交所香港招資
（香港21日訊）大馬交易所（BURSA，1818，主要板金融）在香港舉辦“2010年投資大馬香港大會”，旨在增加當地基金經理和投資者，對我國資金市場的了解。
這包括大馬資金市場的開放措施，以及剛落實的經濟規劃方案。
馬交所總執行長拿督尤斯里在文告上說，非常開心有許多基金經理對大馬資金市場感興趣。
他指出，一些表現卓越的大馬公司，已成為東南亞區域的領導者，希望香港基金經理持續參與成長機會日益增加的大馬資金市場。
這包括大馬資金市場的開放措施，以及剛落實的經濟規劃方案。
馬交所總執行長拿督尤斯里在文告上說，非常開心有許多基金經理對大馬資金市場感興趣。
他指出，一些表現卓越的大馬公司，已成為東南亞區域的領導者，希望香港基金經理持續參與成長機會日益增加的大馬資金市場。
涉柬證券市場 僑豐獲執照
（吉隆坡21日訊）僑豐控股（OSK，5053，主板金融）旗下僑豐印度支那證券有限公司（OSK Indochina Securities Limited），在柬埔寨獲頒證券經營執照。
僑豐控股向馬證交所報備說，該間接獨資子公司獲得柬埔寨證券與交易委員會（SECC）頒發證券執照。執照已在10月20日發出。
獲得證券執照后，僑豐印度支那證券獲准在當地經營包銷、證券服務、證券經紀及投資諮詢業務。
僑豐控股已透過僑豐印度支那銀行有限公司（OSK Indochina Bank Limited），涉及柬埔寨銀行市場，並認為該國現有經濟越來越進步，將為該行提供很大的增長機會。
國家銀行是在09年4月同意僑豐控股的拓展計劃，在柬埔寨開設商業銀行；柬埔寨國行也在該月批准僑豐控股以合併方式經營商業銀行。
僑豐控股向馬證交所報備說，該間接獨資子公司獲得柬埔寨證券與交易委員會（SECC）頒發證券執照。執照已在10月20日發出。
獲得證券執照后，僑豐印度支那證券獲准在當地經營包銷、證券服務、證券經紀及投資諮詢業務。
僑豐控股已透過僑豐印度支那銀行有限公司（OSK Indochina Bank Limited），涉及柬埔寨銀行市場，並認為該國現有經濟越來越進步，將為該行提供很大的增長機會。
國家銀行是在09年4月同意僑豐控股的拓展計劃，在柬埔寨開設商業銀行；柬埔寨國行也在該月批准僑豐控股以合併方式經營商業銀行。
星辰建築 獲4000萬工程
（吉隆坡21日訊）星辰建築（FAJAR，7047，主要板建築）獲大馬東海岸經濟特區發展理事會（ECERDC）頒發一項總值3647萬令吉的工程。
該公司向馬證交所報備說旗下星辰建築私人有限公司將負責位于吉蘭丹的巴西馬回教清真園（Pasir Mas Halal Park）首階段建築工程。
建築工程為期15個月，將在今年11月1日動工。
星辰建築預計，新工程將在2011和2012財年為集團帶來可觀盈利貢獻。
星辰建築也是入圍安邦和格拉那輕快鐵延長工程具資格承包商之一，今年訂單多達4.3億令吉。
該公司已馬不停蹄，開始規劃2011年的行程，並參與多項工程的投標，包括總值4億令吉的關丹醫療教育醫院、總值2億令吉的新廉價航空終站停車場和計程車道工程，以及國內的橋樑和公路建設工程。
該公司向馬證交所報備說旗下星辰建築私人有限公司將負責位于吉蘭丹的巴西馬回教清真園（Pasir Mas Halal Park）首階段建築工程。
建築工程為期15個月，將在今年11月1日動工。
星辰建築預計，新工程將在2011和2012財年為集團帶來可觀盈利貢獻。
星辰建築也是入圍安邦和格拉那輕快鐵延長工程具資格承包商之一，今年訂單多達4.3億令吉。
該公司已馬不停蹄，開始規劃2011年的行程，並參與多項工程的投標，包括總值4億令吉的關丹醫療教育醫院、總值2億令吉的新廉價航空終站停車場和計程車道工程，以及國內的橋樑和公路建設工程。
配合經濟轉型 汽車業要開放 阿里夫：政府應結束保護
（吉隆坡21日訊）經濟研究院（MIER）前執行董事拿督莫哈末阿里夫說，政府應該逐步收起對汽車領域的保護傘，以作為經濟轉型的一部份。
他接受“馬新社”訪問時說，未來汽車需求量看漲，逐步撤除保護措施，可加大製造業和服務業的成長動力。
“是時候做出改變，加上大馬已准許海外汽車製造商到我國設立廠房。我國必須開放市場及吸引更多夥伴。”
“之前，海外車商要進駐大馬卻受到阻止，結果轉移到泰國。”
他指出，大馬作為最大的轎車市場，是發展汽車業的理想地點。我國應該開拓零部件製造，並非整輛組裝及批准跨國公司在本地設廠。
阿里夫說：“泰國政治不穩定，一些公司也有意退出中國市場，而我國已落實經濟規模方案，是作出改變的最佳時間。”
他指出，政府目前太過著重電子領域，我國需要多元化經濟。
“外圍環境改變，成長中的區域競爭國提供許多優惠便利，使我國更需要加強本地的汽車業發展。
他接受“馬新社”訪問時說，未來汽車需求量看漲，逐步撤除保護措施，可加大製造業和服務業的成長動力。
“是時候做出改變，加上大馬已准許海外汽車製造商到我國設立廠房。我國必須開放市場及吸引更多夥伴。”
“之前，海外車商要進駐大馬卻受到阻止，結果轉移到泰國。”
他指出，大馬作為最大的轎車市場，是發展汽車業的理想地點。我國應該開拓零部件製造，並非整輛組裝及批准跨國公司在本地設廠。
阿里夫說：“泰國政治不穩定，一些公司也有意退出中國市場，而我國已落實經濟規模方案，是作出改變的最佳時間。”
他指出，政府目前太過著重電子領域，我國需要多元化經濟。
“外圍環境改變，成長中的區域競爭國提供許多優惠便利，使我國更需要加強本地的汽車業發展。
難取代消費稅地位 服務稅增 消費者苦
（吉隆坡21日訊）大馬德勤（Deloitte）認為，服務稅與消費稅（GST）雖同樣可增加政府稅收，惟即使提高徵稅率及擴大收稅範圍，服務稅亦未能取代消費稅，前者會增加經商成本，最終受害的將是消費者！
該公司執行董事周國勝今日在記者會上說，服務稅自推行10年以來，首次從5%調高至6%，是可接受的範圍。
董事經理林振理指出，服務稅小增1%，相信消費者不會覺得“痛”，額外開支的增加微乎其微，反觀經商者的影響較明顯，因為這將推高營運成本，最后轉嫁給消費者。
他指出，服務稅不是取代消費稅的最佳作法，也不能夠取而代之。服務稅形成經商成本，消費稅則不會加重經商者的負擔，額外成本不會落在消費者的肩上。
政府在10月13日正式宣佈展延推行消費稅，經濟學家與稅務專家並不感意外，認為此舉雖可終止市場諸多揣測，卻將再度打擊投資者信心。
政府是在2006年財政預算案宣佈，將在2007年1月1日推行消費稅，但政府在2006年2月突然宣佈，無限期延后推行消費稅。
林振理說，政府在落實消費稅上的立場未能堅定，應該站在前線親自教育大眾，減少民眾對消費稅實施的“恐懼感”。
大馬德勤執行董事吳麗華指出，政府已表示消費稅是替代稅制，並非新稅制，消費市場無需過度擔心。
詢及服務稅會否再調高時，林振理回應說：“政府不妨考慮再加大徵稅範圍，特別是女性消費，如瘦身、美容、頭髮護理等。一般的瘦身配套已數千令吉，加收6%服務稅，對消費者而言是個‘小數目’。”
2011財政預算案上宣佈，原本的服務稅徵收範圍，將從電話、傳真、租賃電話、寬頻流量，擴大至收費電視節目。
*****
強化稅收系統
罰款稅收料激增
林振理說，首相拿督斯里納吉已開腔，將通過執法和審計加強稅收系統，相信政府的“懲罰性”稅收將顯著增加。
他指出，政府于2001年落實自行估稅，一旦政府加強執法取締，逃稅者（個人與企業）都會受到對付，需要繳付未繳的稅款外，同時得面對高達45%的罰款，將受到雙重打擊。
他說，加強執法后，相信會有許多稅收是源自懲罰性質的稅款。
“舉例，若公司把非公事上的應酬費納入以獲扣稅，一旦被有關當局發現作假，會馬上受到對付。”
林振理指出，有關當局通常會通過“審計”和“突擊檢查”2種方式，調查公司和個人是否少報稅。
“審計方面，當局還會事前通知當時人，突擊檢查式則會直接上門做文件檢查等。”
他說，雖然納吉在2011預算案上只簡單交代會強化稅收系統，然而，這已足以引發重大變化。
另外，林振理指出，長期而言，國內稅務架構有必要改革，如今過度依賴所得稅收，故新經濟模式（NEP）下提到需要落實消費稅，以降低個人和公司稅。
******
吸引人才
所得稅非關鍵
林振理說，不管在哪個國家，個人所得稅不是移民者的首要考量因素。
他指出，市場常說，調減個人收得稅有助留住和吸引人才，但他卻有另一番見解。
“移民者一般移民前，都是考量當地的社會安全、透明度、教育及醫療，若這方面都完善，才會接著探討稅務架構，因此，個人所得稅並非他們主要擔心的課題。”
專家一般認為，消費稅一日未落實，個人所得稅和公司稅都難以進一步調降。
目前，個人所得稅的最高稅率為26%，公司稅為25%。
針對我國繼續面對財政赤字，林振理指出，在電腦和科技化的年代下，公務員太多了，政府可從這方面做調整以減輕營運開銷。
2011預算案總開銷達2120億令吉，料是史上預算案最高。其中營運開銷佔1628億令吉，較今年增加7%；發展開銷達492億令吉，減少9%。
營運開銷比發展開銷多3倍。
雖然開銷增加，政府預計我國明年財政赤字將從今年底的5.6%，收窄至5.4%。
******
300種產品免稅
收入比流失大
政府宣佈300種最受遊客歡迎的貨品，豁免進口稅，吳麗華認為，政府是以收入為大前提，非稅款流失。
她說，目前未有數據顯示，逾百種產品免進口稅后，政府將損失多少稅款，但相信所得的收入，會比所流失的還要大。
“產品免稅是雙贏策略，據資料指出，旅客有30%至40%的錢是花在購物上，現今產品價格降低后，料進一步引起其購物欲，為政府帶來更多匯收。”
她指出，相信政府是以增加收入為主要考量。
為進一步促進大馬旅遊業發展及成為本區域首要購物天堂，300種旅遊產品獲免進口稅，並已在10月16日生效。
這些產品包括手提袋、鞋、錢包、高爾夫球、晚裝、飾物等。
******
晉身發展國
須增私人退休基金
大馬德勤認為，要晉身成為發展國家，必須要有多個私人退休基金。
林振理說，發展國家向來注重人民退休后的生活，因此擁有多個私人退休基金，美國便是最佳例子之一。
他指出，我國目前只有僱員公積金局（EPF），很多會員退休后提出所有退休金，皆不足以安享晚年。
“這顯得私人退休基金非常重要。”
結吉宣佈，政府將在2011年推介私人退休基金，將讓私人界僱員和自僱人士受惠。
原本因繳付公積金和壽險而享有最高6000令吉所得稅減免的優惠，如今同樣可以在繳付私人退休基金時享有。
該公司執行董事周國勝今日在記者會上說，服務稅自推行10年以來，首次從5%調高至6%，是可接受的範圍。
董事經理林振理指出，服務稅小增1%，相信消費者不會覺得“痛”，額外開支的增加微乎其微，反觀經商者的影響較明顯，因為這將推高營運成本，最后轉嫁給消費者。
他指出，服務稅不是取代消費稅的最佳作法，也不能夠取而代之。服務稅形成經商成本，消費稅則不會加重經商者的負擔，額外成本不會落在消費者的肩上。
政府在10月13日正式宣佈展延推行消費稅，經濟學家與稅務專家並不感意外，認為此舉雖可終止市場諸多揣測，卻將再度打擊投資者信心。
政府是在2006年財政預算案宣佈，將在2007年1月1日推行消費稅，但政府在2006年2月突然宣佈，無限期延后推行消費稅。
林振理說，政府在落實消費稅上的立場未能堅定，應該站在前線親自教育大眾，減少民眾對消費稅實施的“恐懼感”。
大馬德勤執行董事吳麗華指出，政府已表示消費稅是替代稅制，並非新稅制，消費市場無需過度擔心。
詢及服務稅會否再調高時，林振理回應說：“政府不妨考慮再加大徵稅範圍，特別是女性消費，如瘦身、美容、頭髮護理等。一般的瘦身配套已數千令吉，加收6%服務稅，對消費者而言是個‘小數目’。”
2011財政預算案上宣佈，原本的服務稅徵收範圍，將從電話、傳真、租賃電話、寬頻流量，擴大至收費電視節目。
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強化稅收系統
罰款稅收料激增
林振理說，首相拿督斯里納吉已開腔，將通過執法和審計加強稅收系統，相信政府的“懲罰性”稅收將顯著增加。
他指出，政府于2001年落實自行估稅，一旦政府加強執法取締，逃稅者（個人與企業）都會受到對付，需要繳付未繳的稅款外，同時得面對高達45%的罰款，將受到雙重打擊。
他說，加強執法后，相信會有許多稅收是源自懲罰性質的稅款。
“舉例，若公司把非公事上的應酬費納入以獲扣稅，一旦被有關當局發現作假，會馬上受到對付。”
林振理指出，有關當局通常會通過“審計”和“突擊檢查”2種方式，調查公司和個人是否少報稅。
“審計方面，當局還會事前通知當時人，突擊檢查式則會直接上門做文件檢查等。”
他說，雖然納吉在2011預算案上只簡單交代會強化稅收系統，然而，這已足以引發重大變化。
另外，林振理指出，長期而言，國內稅務架構有必要改革，如今過度依賴所得稅收，故新經濟模式（NEP）下提到需要落實消費稅，以降低個人和公司稅。
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吸引人才
所得稅非關鍵
林振理說，不管在哪個國家，個人所得稅不是移民者的首要考量因素。
他指出，市場常說，調減個人收得稅有助留住和吸引人才，但他卻有另一番見解。
“移民者一般移民前，都是考量當地的社會安全、透明度、教育及醫療，若這方面都完善，才會接著探討稅務架構，因此，個人所得稅並非他們主要擔心的課題。”
專家一般認為，消費稅一日未落實，個人所得稅和公司稅都難以進一步調降。
目前，個人所得稅的最高稅率為26%，公司稅為25%。
針對我國繼續面對財政赤字，林振理指出，在電腦和科技化的年代下，公務員太多了，政府可從這方面做調整以減輕營運開銷。
2011預算案總開銷達2120億令吉，料是史上預算案最高。其中營運開銷佔1628億令吉，較今年增加7%；發展開銷達492億令吉，減少9%。
營運開銷比發展開銷多3倍。
雖然開銷增加，政府預計我國明年財政赤字將從今年底的5.6%，收窄至5.4%。
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300種產品免稅
收入比流失大
政府宣佈300種最受遊客歡迎的貨品，豁免進口稅，吳麗華認為，政府是以收入為大前提，非稅款流失。
她說，目前未有數據顯示，逾百種產品免進口稅后，政府將損失多少稅款，但相信所得的收入，會比所流失的還要大。
“產品免稅是雙贏策略，據資料指出，旅客有30%至40%的錢是花在購物上，現今產品價格降低后，料進一步引起其購物欲，為政府帶來更多匯收。”
她指出，相信政府是以增加收入為主要考量。
為進一步促進大馬旅遊業發展及成為本區域首要購物天堂，300種旅遊產品獲免進口稅，並已在10月16日生效。
這些產品包括手提袋、鞋、錢包、高爾夫球、晚裝、飾物等。
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晉身發展國
須增私人退休基金
大馬德勤認為，要晉身成為發展國家，必須要有多個私人退休基金。
林振理說，發展國家向來注重人民退休后的生活，因此擁有多個私人退休基金，美國便是最佳例子之一。
他指出，我國目前只有僱員公積金局（EPF），很多會員退休后提出所有退休金，皆不足以安享晚年。
“這顯得私人退休基金非常重要。”
結吉宣佈，政府將在2011年推介私人退休基金，將讓私人界僱員和自僱人士受惠。
原本因繳付公積金和壽險而享有最高6000令吉所得稅減免的優惠，如今同樣可以在繳付私人退休基金時享有。
明年料進一步惡化 非法香煙市佔率39.7%
（吉隆坡20日訊）國內非法香煙（包括漏稅煙和冒牌煙）市佔率激增至39.7%，意即每10包香煙就有4包是非法，未繳付稅款。
根據大馬煙草製造商聯盟（CMTM）進行的調查結果顯示，3月至5月間，我國非法香煙市佔率從37.1%（09年10月至12月）提高到39.7%。
大馬煙草製造商聯盟（CMTM）總執行長賽阿峇斯在文告上說：“07年和08年，政府大幅調高每支香煙國內稅3仙，導致09年非法香煙市佔率，從08年平均的25.7%激增至37.5%。”
“這相等于非法香煙貿易活動在08和09年大漲46%。”
他指出，非法香煙規模擴大，致使合法市場流失17億支香煙的貿易。
“然而，政府今年10月1日再次調漲每支3仙國內，明年非法香煙數據必定再次顯著增加，除非政府採取嚴緊的執法措施，壓制非法香煙的供應與需求。”
賽阿峇斯說，有一措施可即時採取，就是政府將所得的國內稅，重新投資在執法上的人力和資源。
他指出，非法香煙售價廉宜，每包20支裝約3令吉，令需求量日益上升。
根據大馬煙草製造商聯盟（CMTM）進行的調查結果顯示，3月至5月間，我國非法香煙市佔率從37.1%（09年10月至12月）提高到39.7%。
大馬煙草製造商聯盟（CMTM）總執行長賽阿峇斯在文告上說：“07年和08年，政府大幅調高每支香煙國內稅3仙，導致09年非法香煙市佔率，從08年平均的25.7%激增至37.5%。”
“這相等于非法香煙貿易活動在08和09年大漲46%。”
他指出，非法香煙規模擴大，致使合法市場流失17億支香煙的貿易。
“然而，政府今年10月1日再次調漲每支3仙國內，明年非法香煙數據必定再次顯著增加，除非政府採取嚴緊的執法措施，壓制非法香煙的供應與需求。”
賽阿峇斯說，有一措施可即時採取，就是政府將所得的國內稅，重新投資在執法上的人力和資源。
他指出，非法香煙售價廉宜，每包20支裝約3令吉，令需求量日益上升。
辣死你嘛：於理不合
惡夢成真！
去年9月4日，國家股權公司（Ekuinas）正式對外宣佈營運方針和投資方向，當時並不希望最后延伸出另一個國庫控股（Khazanah），掌控更多民營企業，失去自由市場的力量。
一年后，國家股權公司果然有成為新任國庫控股的“條件”。
該公司過去的3宗股權收購案，都將民營企業“轉型”為政聯企業。首先入股國內著名的美容和個人護理公司Alliance化妝品集團，后來收購上市公司丹絨岸外20%股權，週一更宣佈全面收購通運財團。
國家股權公司的入股行動才展開，就為政府添加了3家政聯企業，相必陸續有來。
首相拿督斯里納吉于去年6月30日宣佈廢除30%土著股權固打制，改為成立國家股權公司，主要投資在高成長領域，繼續達到30%土著股權的目標。
國家股權公司的出發點沒錯，拿住政府撥給的龐大資金，確實有助打造更多高水準及強勁的公司，中小型公司蛻變成大企業，促進國家經濟發展。
但是，國家股權公司的投資方式，或造成政聯企業日益增加，有違市場自由化精神。
如今，事實已證明，國家股權公司的加入，政聯企業的確在增加中。
國庫控股近數年致力減持政聯企業股權，放手讓公司自由競爭，另一廂卻“靜悄悄”控制民企，實在有點于理不合。
去年9月4日，國家股權公司（Ekuinas）正式對外宣佈營運方針和投資方向，當時並不希望最后延伸出另一個國庫控股（Khazanah），掌控更多民營企業，失去自由市場的力量。
一年后，國家股權公司果然有成為新任國庫控股的“條件”。
該公司過去的3宗股權收購案，都將民營企業“轉型”為政聯企業。首先入股國內著名的美容和個人護理公司Alliance化妝品集團，后來收購上市公司丹絨岸外20%股權，週一更宣佈全面收購通運財團。
國家股權公司的入股行動才展開，就為政府添加了3家政聯企業，相必陸續有來。
首相拿督斯里納吉于去年6月30日宣佈廢除30%土著股權固打制，改為成立國家股權公司，主要投資在高成長領域，繼續達到30%土著股權的目標。
國家股權公司的出發點沒錯，拿住政府撥給的龐大資金，確實有助打造更多高水準及強勁的公司，中小型公司蛻變成大企業，促進國家經濟發展。
但是，國家股權公司的投資方式，或造成政聯企業日益增加，有違市場自由化精神。
如今，事實已證明，國家股權公司的加入，政聯企業的確在增加中。
國庫控股近數年致力減持政聯企業股權，放手讓公司自由競爭，另一廂卻“靜悄悄”控制民企，實在有點于理不合。
2010年10月20日 星期三
獻購價不吸引 通運財團小股東或不接受
（吉隆坡19日訊）國家股權公司（Ekuinas）出價不吸引，加上無意私有化，券商預計，通運財團（KONSORT，6157，主要板貿易）小股東並不會接受該獻議，料股價未來1至2個月將波動于獻購價1.55令吉間。
通運財團今早恢復交易、甫開市即揚至1.53令吉，創下14個月高點，隨后進一步走高至1.54令吉，非常接近獻購價。
配合收購事項，通運財團在昨日下午4時45分停牌，今早復牌。
交易商指出，國家股權公司的出價僅較停牌前價格稍高，再者該公司是因為持股權達56.5%，觸及上市條例才“被逼”收購余下股權，根本無意全面收購及私有化。
“相信小股東不會售股，國家股權公司也‘很難’能夠全數收購。”
他說，預計通運財團未來1至2個月的股價，將維持在1.55令吉間，直到獻購案結束。
他指出，該股項的長期前景不確定，需視國家股權公司如何釋放通運財團更多的價值而定。
國家股權公司昨晚宣佈，以現金每股1.55令吉，無條件收購通運財團余下股權，總值約1.6億令吉 。
這是國家股權公司設立至今來的第三項投資，首次投資案是國內首屈一指的美容和個人護理公司Alliance化妝品集團（簡稱ACG），第二次則入股丹絨岸外（TGOFFS，7228，主要板貿易）20%。
閉市時，通運財團收1.54令吉，起2仙，成交量475萬6600股。
通運財團今早恢復交易、甫開市即揚至1.53令吉，創下14個月高點，隨后進一步走高至1.54令吉，非常接近獻購價。
配合收購事項，通運財團在昨日下午4時45分停牌，今早復牌。
交易商指出，國家股權公司的出價僅較停牌前價格稍高，再者該公司是因為持股權達56.5%，觸及上市條例才“被逼”收購余下股權，根本無意全面收購及私有化。
“相信小股東不會售股，國家股權公司也‘很難’能夠全數收購。”
他說，預計通運財團未來1至2個月的股價，將維持在1.55令吉間，直到獻購案結束。
他指出，該股項的長期前景不確定，需視國家股權公司如何釋放通運財團更多的價值而定。
國家股權公司昨晚宣佈，以現金每股1.55令吉，無條件收購通運財團余下股權，總值約1.6億令吉 。
這是國家股權公司設立至今來的第三項投資，首次投資案是國內首屈一指的美容和個人護理公司Alliance化妝品集團（簡稱ACG），第二次則入股丹絨岸外（TGOFFS，7228，主要板貿易）20%。
閉市時，通運財團收1.54令吉，起2仙，成交量475萬6600股。
旅遊公司BerKad 發股1880萬 上市創業板
（吉隆坡19日訊）旅遊公司BerKad計劃發售1880萬新股，以上市馬股創業板，籌集601萬6000令吉。
根據該公司向證券監督委員會提呈的初步招股書，新股面值10仙，發售價為32仙，惟新股全數將私下配售給指定投資者，未有公開給公眾申購。
BerKad是控股公司，旗下擁有4家獨資子公司，核心業務包括營運和行銷EZ旅遊（EZ Travel）休閒卡計劃，及提供活動管理與諮詢服務。
該集團由魯查尼在2000年創建，業務從手上的旅行社執照開始，當時僅著重為中低收入的土著提供旅遊服務。
2002年，業務擴張至旅遊促銷，營運和行銷自家的休閒卡計劃，旗下旅行社KTT推出首張酒店折扣卡“EZ Holiday”。
“EZ Holiday”休閒卡的優惠和便利之后進一步增加，涵蓋酒店住宿、個人保險、主題樂園入門券折扣、旅遊配套折扣禮券等。
BerKad說，上市后將展開連串業務擴張計劃，包括出口“EZ Travel”業務模式和活動管理到其他東南亞國家、開發線上預訂酒店客房平台、推廣企業休閒卡計劃、探討進軍本地和鄰國的廉價酒店等。
今年首7個月，BerKad營業額達224萬令吉，稅后盈利51萬5000令吉。截至12月31日09財年，營業報333萬9000令吉，淨利78萬3000令吉。
根據該公司向證券監督委員會提呈的初步招股書，新股面值10仙，發售價為32仙，惟新股全數將私下配售給指定投資者，未有公開給公眾申購。
BerKad是控股公司，旗下擁有4家獨資子公司，核心業務包括營運和行銷EZ旅遊（EZ Travel）休閒卡計劃，及提供活動管理與諮詢服務。
該集團由魯查尼在2000年創建，業務從手上的旅行社執照開始，當時僅著重為中低收入的土著提供旅遊服務。
2002年，業務擴張至旅遊促銷，營運和行銷自家的休閒卡計劃，旗下旅行社KTT推出首張酒店折扣卡“EZ Holiday”。
“EZ Holiday”休閒卡的優惠和便利之后進一步增加，涵蓋酒店住宿、個人保險、主題樂園入門券折扣、旅遊配套折扣禮券等。
BerKad說，上市后將展開連串業務擴張計劃，包括出口“EZ Travel”業務模式和活動管理到其他東南亞國家、開發線上預訂酒店客房平台、推廣企業休閒卡計劃、探討進軍本地和鄰國的廉價酒店等。
今年首7個月，BerKad營業額達224萬令吉，稅后盈利51萬5000令吉。截至12月31日09財年，營業報333萬9000令吉，淨利78萬3000令吉。
史丹福學院 接馬交所除牌通知
（吉隆坡19日訊）史丹福學院（STAMCOL，9563，主要板貿易）接獲馬證交所發出的除牌通知書。
該公司向馬證交所報備說，自該所駁回重組計劃的上訴后，而接獲除牌通知書。
“馬證交所要公司在5個交易日內或10月25日前，委派代表前往馬證交所解釋為何不得除牌。”
史丹福學院是在今年3月間，向馬證交所提呈業務重組計劃，以脫離PN17行列。
但馬證交所以重組建議未能全面解決財務問題為由，在7月26日駁回這項重組計劃。
基于重組計劃不獲批，股票被勒令在8月3日起暫停交易，最后作價24仙。
該公司業務除了學院外，還有鋼鐵業務。
該公司向馬證交所報備說，自該所駁回重組計劃的上訴后，而接獲除牌通知書。
“馬證交所要公司在5個交易日內或10月25日前，委派代表前往馬證交所解釋為何不得除牌。”
史丹福學院是在今年3月間，向馬證交所提呈業務重組計劃，以脫離PN17行列。
但馬證交所以重組建議未能全面解決財務問題為由，在7月26日駁回這項重組計劃。
基于重組計劃不獲批，股票被勒令在8月3日起暫停交易，最后作價24仙。
該公司業務除了學院外，還有鋼鐵業務。
達環球悉尼聯營發展18億住宅計劃
（吉隆坡19日訊）達環球（TAGB，5158，主要板產業）敲開澳洲房地產市場，在悉尼聯營發展一項總值6億澳元（約18.42億令吉）住宅計劃。
該公司今早向馬證交所報備說，澳洲獨資子公司與當地房地產基金管理和發展公司Charter Hall達成協議，合作發展面積13.6公頃地段，推出名為“Little Bay”住宅計劃，雙方各持股50%。
上述發展項目，需得到海外投資檢討局批准。
達環球執行主席拿督程鐵建在文告上指出，集團已探討澳洲市場多時，Little Bay正是提供高回酬投資機會。
工程首階段將在2010年底動工，整項工程需時4至5年完成。
配合事項宣佈，達環球今早在9時24分停牌1小時。今早開市時，股價小起0.5仙以44仙拉開序幕，隨后10時24分恢復交易后，攀高至45.5仙，創下6個月新高。
休市時，升幅收窄至0.5仙，報44仙。
母公司達企業（TA，4898，主要板金融）董事經理兼總執行長拿汀陳桂芳曾說，將持續在海內外尋找適合地段、房地產、辦公樓或酒店等資產供未來發展，將不會局限于酒店業務，並欲往更廣闊的大方向前進。
國外則著重尋求往加拿大及澳洲發展。
該公司今早向馬證交所報備說，澳洲獨資子公司與當地房地產基金管理和發展公司Charter Hall達成協議，合作發展面積13.6公頃地段，推出名為“Little Bay”住宅計劃，雙方各持股50%。
上述發展項目，需得到海外投資檢討局批准。
達環球執行主席拿督程鐵建在文告上指出，集團已探討澳洲市場多時，Little Bay正是提供高回酬投資機會。
工程首階段將在2010年底動工，整項工程需時4至5年完成。
配合事項宣佈，達環球今早在9時24分停牌1小時。今早開市時，股價小起0.5仙以44仙拉開序幕，隨后10時24分恢復交易后，攀高至45.5仙，創下6個月新高。
休市時，升幅收窄至0.5仙，報44仙。
母公司達企業（TA，4898，主要板金融）董事經理兼總執行長拿汀陳桂芳曾說，將持續在海內外尋找適合地段、房地產、辦公樓或酒店等資產供未來發展，將不會局限于酒店業務，並欲往更廣闊的大方向前進。
國外則著重尋求往加拿大及澳洲發展。
5年開拓老人院業務 柔佛醫藥 柔州做起點
（吉隆坡19日訊）柔佛醫藥（KPJ，5878，主要板貿易）計劃未來5年在國內建立“老人之家”（retirement home）業務，分析員預計，公司將選柔佛為起點，以瞄準新加坡市場。
僑豐投資研究早前會見柔佛醫藥管理層后，今日發佈分報告。
報告指出，由于大馬未有正統的老人之家經營模式，柔佛醫藥已到海外取經，尋找適合我國採用的模式。
“我們覺得澳洲是適當學習對象，擁有發展成熟業務模式，及穩固法律架構。”
柔佛醫藥設下目標，計劃5年內設立老人之家業務，並有計劃與現有醫院網絡整合。
“意思說，老人之家或興建在現有醫院附近。”
分析員指出，雖然老人之家這概念在我國和亞洲文化上是個“禁忌”，但隨著我國的經濟地位日加明顯，市場潛質無限。
老人之家在發展國家已是非常普遍，老人都會把屋子脫售然后住進老人之家。
據柔佛醫藥所說，新加坡已準備開拓老人之家這塊市場大餅，已有數家新加坡公司最近在柔佛購地，準備興建老人之家。
“相信柔佛醫藥也會從柔佛出發，瞄準新加坡的老人之家市場。”
僑豐投資研究維持柔佛醫藥“買進”投資評級，目標價格4.62令吉。今日閉市時，收3.45令吉，下跌3仙，成交量達87萬5400股。
僑豐投資研究早前會見柔佛醫藥管理層后，今日發佈分報告。
報告指出，由于大馬未有正統的老人之家經營模式，柔佛醫藥已到海外取經，尋找適合我國採用的模式。
“我們覺得澳洲是適當學習對象，擁有發展成熟業務模式，及穩固法律架構。”
柔佛醫藥設下目標，計劃5年內設立老人之家業務，並有計劃與現有醫院網絡整合。
“意思說，老人之家或興建在現有醫院附近。”
分析員指出，雖然老人之家這概念在我國和亞洲文化上是個“禁忌”，但隨著我國的經濟地位日加明顯，市場潛質無限。
老人之家在發展國家已是非常普遍，老人都會把屋子脫售然后住進老人之家。
據柔佛醫藥所說，新加坡已準備開拓老人之家這塊市場大餅，已有數家新加坡公司最近在柔佛購地，準備興建老人之家。
“相信柔佛醫藥也會從柔佛出發，瞄準新加坡的老人之家市場。”
僑豐投資研究維持柔佛醫藥“買進”投資評級，目標價格4.62令吉。今日閉市時，收3.45令吉，下跌3仙，成交量達87萬5400股。
標價低．獲推薦 傳TRC 獲輕快鐵延長工程
（吉隆坡19日訊）消息說，TRC（TRC，5054，主要板建築）獲國家基建公司（SPNB）親自向財政部推薦，很大可能打敗UEM建築（UEM Builders）最終獲得格拉那再也輕快鐵（LRT）延長工程計劃，若屬實，將是該公司的最大型工程，訂單值將膨脹4倍達到19億令吉！
僑豐投資研究分析員吳維斌今日在分析報告上說：“並不排除TRC最終跑出的可能，我們的消息指出，該公司呈上最低價格競標書。”
財經報章《The Edge》今日引述消息說，TRC和UEM建築是角逐格拉那再也輕快鐵延長工程的最后2家公司，惟前者獲得國家基建公司向財政部推薦，以成為該工程的主要建築商。
黃氏星展維克斯證券研究指出，工程總值至少10億至15億令吉。
若TRC成功奪標，將是該公司歷年來最大型工程。分析員預計，訂單值將因此激增4倍，從4億漲至19億令吉。
包括輕快鐵延長工程在內，TRC正競標總值33億令吉的工程，蓋括砂拉越再生能源經濟走廊（SCORE，10億令吉）和東海岸經濟特區（ECER，2億令吉）基建工程。
第十大馬計劃下公佈的輕快鐵延長工程，分為格拉那再也和安邦路線，有望在2012年底竣工，兩項輕快鐵提升計劃共耗資70億令吉。
吳維斌說，格拉那再也延伸工程料先展開，預計年底動工。
他指出，根據消息所得，怡保工程（IJM，3336，主要板建築）是安邦線有機會跑出的建築商之一，但高峰控股（BPURI，5932，主要板建築）由于競標價格具競爭力 ，成為該公司最強競爭對手。
格拉那再也線延伸計劃共長17公里，設有13個新站。安邦線延伸計劃則長達17.7公里，也設有13個新站。
******
股價一度攀高11仙
巨額工程或即將到手，TRC股價唱紅，今日一度攀高11仙。
TRC今早以1.46令吉，揚升8仙報開，股價一路走高，交易2分鐘即站上全天最高價位1.49令吉。
休市時，TRC報1.46令吉，起8仙，成交量達172萬4500股。
該公司上市以來，最高閉市價為3.34令吉，于2003年10月29日創下；去年1月8日寫下最低作價，報93.5仙。
黃氏星展維克斯證券研分析員說，提高TRC 2010至2012財年新訂單預測值，到2億5000萬令吉至8億令吉，賺幅介于7%至8%，故上調每股盈利8%至12%。
TRC資產負債表強穩，每股淨現金達79仙。
前景及財務表現亮眼，該證券研究調高投資評級至“買進”，原是全面反映價值（fully valued），目標價格從94仙大幅調漲至1.85令吉。
僑豐投資研究分析員吳維斌今日在分析報告上說：“並不排除TRC最終跑出的可能，我們的消息指出，該公司呈上最低價格競標書。”
財經報章《The Edge》今日引述消息說，TRC和UEM建築是角逐格拉那再也輕快鐵延長工程的最后2家公司，惟前者獲得國家基建公司向財政部推薦，以成為該工程的主要建築商。
黃氏星展維克斯證券研究指出，工程總值至少10億至15億令吉。
若TRC成功奪標，將是該公司歷年來最大型工程。分析員預計，訂單值將因此激增4倍，從4億漲至19億令吉。
包括輕快鐵延長工程在內，TRC正競標總值33億令吉的工程，蓋括砂拉越再生能源經濟走廊（SCORE，10億令吉）和東海岸經濟特區（ECER，2億令吉）基建工程。
第十大馬計劃下公佈的輕快鐵延長工程，分為格拉那再也和安邦路線，有望在2012年底竣工，兩項輕快鐵提升計劃共耗資70億令吉。
吳維斌說，格拉那再也延伸工程料先展開，預計年底動工。
他指出，根據消息所得，怡保工程（IJM，3336，主要板建築）是安邦線有機會跑出的建築商之一，但高峰控股（BPURI，5932，主要板建築）由于競標價格具競爭力 ，成為該公司最強競爭對手。
格拉那再也線延伸計劃共長17公里，設有13個新站。安邦線延伸計劃則長達17.7公里，也設有13個新站。
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股價一度攀高11仙
巨額工程或即將到手，TRC股價唱紅，今日一度攀高11仙。
TRC今早以1.46令吉，揚升8仙報開，股價一路走高，交易2分鐘即站上全天最高價位1.49令吉。
休市時，TRC報1.46令吉，起8仙，成交量達172萬4500股。
該公司上市以來，最高閉市價為3.34令吉，于2003年10月29日創下；去年1月8日寫下最低作價，報93.5仙。
黃氏星展維克斯證券研分析員說，提高TRC 2010至2012財年新訂單預測值，到2億5000萬令吉至8億令吉，賺幅介于7%至8%，故上調每股盈利8%至12%。
TRC資產負債表強穩，每股淨現金達79仙。
前景及財務表現亮眼，該證券研究調高投資評級至“買進”，原是全面反映價值（fully valued），目標價格從94仙大幅調漲至1.85令吉。
EPF UEM 私有化 南北大道 110億現金 獻購餘下股權
（吉隆坡18日訊）僱員公積金局（EPF）和UEM集團，皆認為向南北大道（PLUS，5052，主要板貿易）提出的每股4.60令吉獻購價合理，合計需拿出110億令吉的現金，收購小股東余下股權，以完成大道私有化。
UEM集團董事經理拿督依查汀說，每股4.60令吉獻購價已計算公司現金流在內，屬合理價格，是股東釋放投資價值的機會。
他指出，4.60令吉的提價，高于南北大道3個月平均價（4.01令吉）14.7%，6個月平均價（3.78令吉）的21.7%，出價合理。
他今日與公積金局共同召開記者會表示，南北大道在10月13日寫下上市以來最高閉市價，報4.46令吉，如今的出價還要比歷史高點高，股東應借此機會釋放投資價值。
“分析員給予的目標價介于4令吉至5令吉。”
南北大道是在2002年7月17日上市馬股市主要板（當時稱主板）。
另外，依查汀指出，扣除同時政府機構的國庫控股（Khazanah）持有權，UEM集團和公積金局仍需拿出110億令吉的現金，收購小股東余下股權，以完成大道私有化。
他說：“旨在完成資產轉移的特別用途公司將以公司間的債務，購入UEM集團、公積金局和國庫控股總計120億令吉的52%股權。”
“剩余48%股權則需要110億令吉的現金。”
2位股權買家皆說，收購融資不是問題。
目前，UEM集團為南北大道的最大股東，持股38.5%；接著是公積金局12%及國庫控股1.7%。
由于是關係交易，這3個單位將不獲准在股東特別大會上，投票通過南北大道的私有化提案。
******
僅接獲UEM併購夥伴獻議
公積金局投資部副總執行長沙里爾里查說，之所以選擇UEM集團為併購夥伴，因為就只有接到這家公司的獻議。
他指出，該局一直僅接獲UEM集團的獻議，有意一同私有化南北大道，從未接到其他第三方獻議。
早前，有意出價收購南北大道的公司，如馬礦業（MMCCORP，2195，主要板貿易）和私人企業Asas Serba，都無意尋找夥伴，而是獨自併吞。
詢及為何公積金局選擇這個時候出手，沙里爾回應說：“最近，政府接獲企業界有關收購和競購南北大道股權的建議書，我們也不落人后展開分析和探討，發現該公司的資產素質符合公積金局尋求長期投資穩定的策略，最終提出收購建議。”
UEM集團董事經理拿督依查汀說，每股4.60令吉獻購價已計算公司現金流在內，屬合理價格，是股東釋放投資價值的機會。
他指出，4.60令吉的提價，高于南北大道3個月平均價（4.01令吉）14.7%，6個月平均價（3.78令吉）的21.7%，出價合理。
他今日與公積金局共同召開記者會表示，南北大道在10月13日寫下上市以來最高閉市價，報4.46令吉，如今的出價還要比歷史高點高，股東應借此機會釋放投資價值。
“分析員給予的目標價介于4令吉至5令吉。”
南北大道是在2002年7月17日上市馬股市主要板（當時稱主板）。
另外，依查汀指出，扣除同時政府機構的國庫控股（Khazanah）持有權，UEM集團和公積金局仍需拿出110億令吉的現金，收購小股東余下股權，以完成大道私有化。
他說：“旨在完成資產轉移的特別用途公司將以公司間的債務，購入UEM集團、公積金局和國庫控股總計120億令吉的52%股權。”
“剩余48%股權則需要110億令吉的現金。”
2位股權買家皆說，收購融資不是問題。
目前，UEM集團為南北大道的最大股東，持股38.5%；接著是公積金局12%及國庫控股1.7%。
由于是關係交易，這3個單位將不獲准在股東特別大會上，投票通過南北大道的私有化提案。
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僅接獲UEM併購夥伴獻議
公積金局投資部副總執行長沙里爾里查說，之所以選擇UEM集團為併購夥伴，因為就只有接到這家公司的獻議。
他指出，該局一直僅接獲UEM集團的獻議，有意一同私有化南北大道，從未接到其他第三方獻議。
早前，有意出價收購南北大道的公司，如馬礦業（MMCCORP，2195，主要板貿易）和私人企業Asas Serba，都無意尋找夥伴，而是獨自併吞。
詢及為何公積金局選擇這個時候出手，沙里爾回應說：“最近，政府接獲企業界有關收購和競購南北大道股權的建議書，我們也不落人后展開分析和探討，發現該公司的資產素質符合公積金局尋求長期投資穩定的策略，最終提出收購建議。”
賣家身份不明 聯昌再遭售1億股
（吉隆坡18日訊）聯昌集團（CIMB，1023，主要板金融）再有一批1億235萬股的股票遭脫售。
根據馬證交所的資料顯示，平均交易價為每股7.92令吉，股權脫售總值達8億186萬令吉。
然而，賣家身份不明。
本月12日，政府的投資臂膀國庫控股（Khazanah）才以每股7.99令吉的價格，脫售總值11億7000萬令吉的聯昌集團股票。
根據2009年聯昌集團年報，國庫控股是聯昌集團的最大股東，持有9億8281萬9958股，相等于27.83%股權。
今日閉市時，聯昌集團小跌3仙，報7.91令吉，成交量1413萬6500股。
根據馬證交所的資料顯示，平均交易價為每股7.92令吉，股權脫售總值達8億186萬令吉。
然而，賣家身份不明。
本月12日，政府的投資臂膀國庫控股（Khazanah）才以每股7.99令吉的價格，脫售總值11億7000萬令吉的聯昌集團股票。
根據2009年聯昌集團年報，國庫控股是聯昌集團的最大股東，持有9億8281萬9958股，相等于27.83%股權。
今日閉市時，聯昌集團小跌3仙，報7.91令吉，成交量1413萬6500股。
2011預算案贏家多 建築 基建 消費 旅遊 嚐甜頭
（吉隆坡18日訊）為長達10年的經濟轉型規劃方案奠下基石的2011年財政預算案終出爐，市場結束連月來的猜測，“真相”如市場所料，政府重啟“基建政策”推行霸型建築，務求創造最大的經濟效益，延伸出本次預算案許多贏家，其中最意外的是消費領域！
房地產與消費領域及作風低調的佳南汶萊（KBUNAI，3115，主要板房產），成為預算案的最大贏家；惟預扣稅未下降，使房地產投資信託（REIT）成輸家。
2011預算案下宣佈的基建建築工程，超越市場預測，除了地下鐵路和國家橡膠局地段的發展有了細節外，政府也證實將興建6條高速公路，同時建100層高樓打造國家新地標，讓建築業驚喜萬份。
分析員說，國家經濟數年前出現停滯不前，原因之一就是嚴缺建築工程，未能帶出高價值的經濟效益，促進經濟發展。當時，一度引發本地建築公司出走潮，以力保盈利增長。
建築領域層面廣泛，涉及逾百個次領域；如今，多項大型工程落實后，相信將為週邊行業注入活力。
聯昌證券研究分析報告指出，房地產是預料之外的贏家，政府竟未宣佈調低房貸最高貸款限額，及全面落實房地產盈利稅（RPGT），讓房市逃過一劫。
“300種產品豁免進口稅，令旅遊和消費領域少有成為預算案直接的受惠者。”
政府撥款1億令吉援助私人企業（佳南汶萊），在沙巴加拉布乃興建耗資30億令吉的全球首個自然生態度假勝地，讓這家處事風格低調的小型上市公司，頓成為市場集點。
另外，產托業者向來最期待預扣稅可進一步減低，甚至撤除，以擴大流通量，惟多年以來都尚未爭取成功。
產託現有的稅務架構，較難吸引企業投資者參與，即本地企業投資者將被課25%的公司稅，國外投資者則需繳納25%的預扣稅。
****
券商點名5大明星股
僑豐投資研究挑選出預算案的5大“明星”股。
分析報告指出，這5大明星股包括金務大（GAMUDA，5398，主要板建築）、百盛控股（PARKSON，5657，主要板貿易）、實達集團（SPSETIA，8664，主要板房產）、肯油企業（KENCANA，5122，主要板貿易）及阿末查基資源（AZRB，7078，主要板建築）。
該行預計，金務大很可能獲頒總值400億令吉的地鐵建築工程，而成為5大明星股的榜首，接著看好阿末查基資源將在多項巨型建築工程中，捎來驚喜。
報告也指出，發展商實達集團是多元化的房地產公司，料受惠不淺，推薦投資者買入，目標價格為6.38令吉。
“5大受惠股項中，建築和房產股已佔了3隻，可見來臨的一年都是這兩個領域的天下。”
300種產品免進口稅，分析員預計將刺激百盛控股的銷售表現，再創造亮眼的銷售成績。
馬國際船務（MISC，3816，主要板貿易）旗下馬重船舶工程（MHB）即將登陸馬股市，相信肯油企業將從中受惠並獲取其他下游石油天然氣的工程合約。
多項基建塵埃落定，炒作活動亦隨之停止，5大受惠股項今日全表現黯淡，多以下跌收盤。
******
基建工程增 融資需求升
政府一口氣推行多項建築工程，建立更完善的基建設施，私人界的融資需求趨高，助銀行集團更加財源滾滾。
馬銀行投資銀行分析報告說，明年已確定第十大馬計劃（10MP）和經濟規劃方案下的工程將陸續動工，雖然欲建造的6條高速大道尚缺乏細節，不過提供資金的銀行肯定是當中最大受益者。
銀行將從協助企業完成和安排融資事項上，賺進額外盈利。
國家銀行總裁丹斯里哲蒂博士多次強調，國內資金市場的資金豐厚，可同時滿足政府和私人界的融資需求。
分析界指出，在強穩資本和資產，以及流動資金充裕下，銀行業料持續保持彈性。
房地產與消費領域及作風低調的佳南汶萊（KBUNAI，3115，主要板房產），成為預算案的最大贏家；惟預扣稅未下降，使房地產投資信託（REIT）成輸家。
2011預算案下宣佈的基建建築工程，超越市場預測，除了地下鐵路和國家橡膠局地段的發展有了細節外，政府也證實將興建6條高速公路，同時建100層高樓打造國家新地標，讓建築業驚喜萬份。
分析員說，國家經濟數年前出現停滯不前，原因之一就是嚴缺建築工程，未能帶出高價值的經濟效益，促進經濟發展。當時，一度引發本地建築公司出走潮，以力保盈利增長。
建築領域層面廣泛，涉及逾百個次領域；如今，多項大型工程落實后，相信將為週邊行業注入活力。
聯昌證券研究分析報告指出，房地產是預料之外的贏家，政府竟未宣佈調低房貸最高貸款限額，及全面落實房地產盈利稅（RPGT），讓房市逃過一劫。
“300種產品豁免進口稅，令旅遊和消費領域少有成為預算案直接的受惠者。”
政府撥款1億令吉援助私人企業（佳南汶萊），在沙巴加拉布乃興建耗資30億令吉的全球首個自然生態度假勝地，讓這家處事風格低調的小型上市公司，頓成為市場集點。
另外，產托業者向來最期待預扣稅可進一步減低，甚至撤除，以擴大流通量，惟多年以來都尚未爭取成功。
產託現有的稅務架構，較難吸引企業投資者參與，即本地企業投資者將被課25%的公司稅，國外投資者則需繳納25%的預扣稅。
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券商點名5大明星股
僑豐投資研究挑選出預算案的5大“明星”股。
分析報告指出，這5大明星股包括金務大（GAMUDA，5398，主要板建築）、百盛控股（PARKSON，5657，主要板貿易）、實達集團（SPSETIA，8664，主要板房產）、肯油企業（KENCANA，5122，主要板貿易）及阿末查基資源（AZRB，7078，主要板建築）。
該行預計，金務大很可能獲頒總值400億令吉的地鐵建築工程，而成為5大明星股的榜首，接著看好阿末查基資源將在多項巨型建築工程中，捎來驚喜。
報告也指出，發展商實達集團是多元化的房地產公司，料受惠不淺，推薦投資者買入，目標價格為6.38令吉。
“5大受惠股項中，建築和房產股已佔了3隻，可見來臨的一年都是這兩個領域的天下。”
300種產品免進口稅，分析員預計將刺激百盛控股的銷售表現，再創造亮眼的銷售成績。
馬國際船務（MISC，3816，主要板貿易）旗下馬重船舶工程（MHB）即將登陸馬股市，相信肯油企業將從中受惠並獲取其他下游石油天然氣的工程合約。
多項基建塵埃落定，炒作活動亦隨之停止，5大受惠股項今日全表現黯淡，多以下跌收盤。
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基建工程增 融資需求升
政府一口氣推行多項建築工程，建立更完善的基建設施，私人界的融資需求趨高，助銀行集團更加財源滾滾。
馬銀行投資銀行分析報告說，明年已確定第十大馬計劃（10MP）和經濟規劃方案下的工程將陸續動工，雖然欲建造的6條高速大道尚缺乏細節，不過提供資金的銀行肯定是當中最大受益者。
銀行將從協助企業完成和安排融資事項上，賺進額外盈利。
國家銀行總裁丹斯里哲蒂博士多次強調，國內資金市場的資金豐厚，可同時滿足政府和私人界的融資需求。
分析界指出，在強穩資本和資產，以及流動資金充裕下，銀行業料持續保持彈性。
2010年10月16日 星期六
回銀資產首7個月增21%
回教銀行資產總額今年首7個月按年增長20.8%，達3376億令吉，佔銀行體系資產總值20.1%。
截至去年底，回銀資產值達3033億令吉，佔據比重達20.6%。
今年1月至7月間，回銀存款成長20.6%至2634億令吉，佔銀行存款總額21.6%。
融資額亦揚高25.1%至2116億令吉，為銀行體系貸款貢獻21.4%。
家庭貸款佔回教融資最大部份，達1344億令吉，相等于貸款總額的63.5%。
中小企業融資額則下跌7.4%至181億令吉。製造佔6.1%達129億令吉。
另外，回教保險持續表現強勁。首7個月資產值擴張19.6%，達139億令吉，佔保險領域總資產值9.1%。
新業務家庭回險（Family Takaful）的貢獻增長25.8%，達16億令吉。
今年9月1日政府批准4張家庭回險執照，將進一步推進國內的家庭回險領域發展，加強大馬成為國際回教金融樞紐的地位。
截至去年底，回銀資產值達3033億令吉，佔據比重達20.6%。
今年1月至7月間，回銀存款成長20.6%至2634億令吉，佔銀行存款總額21.6%。
融資額亦揚高25.1%至2116億令吉，為銀行體系貸款貢獻21.4%。
家庭貸款佔回教融資最大部份，達1344億令吉，相等于貸款總額的63.5%。
中小企業融資額則下跌7.4%至181億令吉。製造佔6.1%達129億令吉。
另外，回教保險持續表現強勁。首7個月資產值擴張19.6%，達139億令吉，佔保險領域總資產值9.1%。
新業務家庭回險（Family Takaful）的貢獻增長25.8%，達16億令吉。
今年9月1日政府批准4張家庭回險執照，將進一步推進國內的家庭回險領域發展，加強大馬成為國際回教金融樞紐的地位。
鼓勵雇主採績效薪酬制 與員工分享盈利
政府鼓勵國內雇主採用“績效薪酬制”（PLWS），通過盈利共享制度，讓雇員生產力推廣高薪酬，以助大馬實現在2020年轉型成為發展全面、且高收入的國家。
績效薪酬制蓋括兩個範圍，即“固定”和“可調整”。“固定”包括基薪和年度加薪，以生活成本作為計算指標，提供穩定收入。
“可調整”則視雇員的生產力和公司的盈利表現，提供花紅和獎掖。
這可通過盈利共享制度，確保雇員所付出的得到合理回報。
績效薪酬制旨在推廣生產力持續提升、技術及素質改善，以維持競爭力。
為在我國建立績效薪酬制，政府通過大馬生產力機構（MPC），以高收入國韓國、台灣、新加坡和英國為參考指標，探討多種薪酬架構。
大馬生產力機構已展開各種推廣活動，包括匯報會、咨詢服務、研討會和工作室，協助公司落實績效薪酬制。
截至今年6月底，已有許多家公司採用績效薪酬制，服務領域有5萬4665間、製造業9019間、建築業5022間、農業3536間及其他599間。
先進國的雇員一般之所以能夠享受高薪酬，都因為具備績效薪酬制。然而，我國的薪資大部分處“停滯”狀況，並較區域國家低，無法全面反映雇員及公司的表現。
要讓雇員享受更高的薪酬，雇主有需要建立績效薪酬制，根據雇員的生產力提高薪酬，從而迎合基本需求。
*****
主動分享 建立信任
需雙方緊密聯手開創
績效薪酬制成功與否，胥視公司高層對此義務的深度。
一套合理及公平的薪酬制度，應要雇員與雇主緊密聯手開創。
例如雇主要主動與雇員作資料分享，建立雙方的信任。
當建立薪酬架構，雇主理應深入探討雇員的生活成本，確保有關薪酬足以滿足基本需求。
雇主須在薪酬架構上加入雇員回饋制度，讓雇員發表建議進一步改善公司營運。
同時，雇主應承諾投資發展高素質員工。
績效薪酬制蓋括兩個範圍，即“固定”和“可調整”。“固定”包括基薪和年度加薪，以生活成本作為計算指標，提供穩定收入。
“可調整”則視雇員的生產力和公司的盈利表現，提供花紅和獎掖。
這可通過盈利共享制度，確保雇員所付出的得到合理回報。
績效薪酬制旨在推廣生產力持續提升、技術及素質改善，以維持競爭力。
為在我國建立績效薪酬制，政府通過大馬生產力機構（MPC），以高收入國韓國、台灣、新加坡和英國為參考指標，探討多種薪酬架構。
大馬生產力機構已展開各種推廣活動，包括匯報會、咨詢服務、研討會和工作室，協助公司落實績效薪酬制。
截至今年6月底，已有許多家公司採用績效薪酬制，服務領域有5萬4665間、製造業9019間、建築業5022間、農業3536間及其他599間。
先進國的雇員一般之所以能夠享受高薪酬，都因為具備績效薪酬制。然而，我國的薪資大部分處“停滯”狀況，並較區域國家低，無法全面反映雇員及公司的表現。
要讓雇員享受更高的薪酬，雇主有需要建立績效薪酬制，根據雇員的生產力提高薪酬，從而迎合基本需求。
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主動分享 建立信任
需雙方緊密聯手開創
績效薪酬制成功與否，胥視公司高層對此義務的深度。
一套合理及公平的薪酬制度，應要雇員與雇主緊密聯手開創。
例如雇主要主動與雇員作資料分享，建立雙方的信任。
當建立薪酬架構，雇主理應深入探討雇員的生活成本，確保有關薪酬足以滿足基本需求。
雇主須在薪酬架構上加入雇員回饋制度，讓雇員發表建議進一步改善公司營運。
同時，雇主應承諾投資發展高素質員工。
國庫控股公積金局聯手出擊 230億 私有化南北大道
（吉隆坡15日訊）2大政府機構國庫控股（Khazanah）和僱員公積金局（EPF）連手出價每股4.60令吉，230億令吉收購未持有的南北大道公司（PLUS）股權，將之私有化下市馬股，並把資金所得回退給小股東！
南北大道公司在首相宣佈旗下4條大道未來不調漲過路費后、晚間約7時向馬證交所報備說，現有股東UEM集團（UEM Group）和公積金局一同出擊，提價每股4.60令吉收購南北大道公司所有資產及債務，總代價230億令吉。
國庫控股直接持有南北大道公司16.7%股權，並透過UEM集團間接持股38.5%，公積金局則擁有12.3%。雖然國庫控股未直接出手，而是通過UEM集團，相信一般是幕后的推手。
UEM集團和公積金局將成立特別用途公司（SPV），各持股51%及49%，以完成該私有化計劃。
4.60令吉的獻購價，較南北大道公司停牌前作價僅溢價3%。
另外，完成脫售后，獻購者將建議南北大道公司把資金所得，通過特別股息或資本回退方式，回退給小股東。
公積金局投資部副總執行長沙里爾里查在文告上說，這是一個機會，以收購成熟、現金流強穩，且風險回酬吸引的資產，為公積金成員的退休儲蓄帶來穩定回酬。
“我們相信連同UEM集團的持股權，可進一步加強南北大道公司的財務表現。”
UEM集團總執行長拿督依查汀指出，南北大道公司是世界第五大大道營運商，是國家重要資產。而大道發展和管理仍是UEM集團的核心業務，將繼續擴展南北大道公司的國際發展計劃。
“若收購成功，我們的意願是讓南北大道公司繼續由同一組專業人士管理。”
****
擺脫不合理約束
分析界：政府對症下藥
（吉隆坡15日訊）分析界認為，南北大道公司私有化惠及全國人民，是項重大變化。
不願具名分析員告訴《中國報》說，礙于大道合約不合理，不論人民或政府都承受很大的財務壓力，市場因而炒起將之私有化的課題，擺脫不合理的約束。
政府先后接獲私人企業和上市公司等多方的收購獻議。
“惟政府最終決定自己‘搞定’，由2個資金豐厚的投資機構完成私有化。”
他指出，是次私有化有別于一般。若政府只將手上的南北大道公司股權售予第三者（如UEM集團），或將大道經營權轉手給第三方（如Asas Serba），都未能直接有效把大道收費過高的問題徹底解決。
“反觀，國庫控股和公積金局的合作，則充滿意義。讓政府有完全的控制權，可馬上對症下藥，調整收費架構，省時且省力的作法，並達到最佳的效果。”
*****
4大道收費5年不調高
（吉隆坡15日訊）首相拿督斯里納吉說，政府非常關心交通成本提高將增加人民的負擔，為減緩大道使用者的開銷負擔，南北大道公司旗下4條大道，收費未來5年不調高。
不過，他未指出，是哪4條大道。
南北大道公司經營和管理多條大道，包括最賺錢的南北大道、新巴生谷大道（NKVE）、第2聯邦大道（FHR2）、芙蓉波德申大道等。
分析員預測，首相未來5年要凍結調漲收費的大道，料就是上述4條大道。
這4條大道是南北大道公司的主要收入來源，佔09年集團營業額約90%。
根據2002年修正的南北大道合約，大道收費每3年調高10%，之前是每4至5年調漲26%至33%。
南北大道的特許經營權于1988年時為30年，后來在1999年加長12年至2030年，2005年再延長8年到2038年。
南北大道公司在首相宣佈旗下4條大道未來不調漲過路費后、晚間約7時向馬證交所報備說，現有股東UEM集團（UEM Group）和公積金局一同出擊，提價每股4.60令吉收購南北大道公司所有資產及債務，總代價230億令吉。
國庫控股直接持有南北大道公司16.7%股權，並透過UEM集團間接持股38.5%，公積金局則擁有12.3%。雖然國庫控股未直接出手，而是通過UEM集團，相信一般是幕后的推手。
UEM集團和公積金局將成立特別用途公司（SPV），各持股51%及49%，以完成該私有化計劃。
4.60令吉的獻購價，較南北大道公司停牌前作價僅溢價3%。
另外，完成脫售后，獻購者將建議南北大道公司把資金所得，通過特別股息或資本回退方式，回退給小股東。
公積金局投資部副總執行長沙里爾里查在文告上說，這是一個機會，以收購成熟、現金流強穩，且風險回酬吸引的資產，為公積金成員的退休儲蓄帶來穩定回酬。
“我們相信連同UEM集團的持股權，可進一步加強南北大道公司的財務表現。”
UEM集團總執行長拿督依查汀指出，南北大道公司是世界第五大大道營運商，是國家重要資產。而大道發展和管理仍是UEM集團的核心業務，將繼續擴展南北大道公司的國際發展計劃。
“若收購成功，我們的意願是讓南北大道公司繼續由同一組專業人士管理。”
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擺脫不合理約束
分析界：政府對症下藥
（吉隆坡15日訊）分析界認為，南北大道公司私有化惠及全國人民，是項重大變化。
不願具名分析員告訴《中國報》說，礙于大道合約不合理，不論人民或政府都承受很大的財務壓力，市場因而炒起將之私有化的課題，擺脫不合理的約束。
政府先后接獲私人企業和上市公司等多方的收購獻議。
“惟政府最終決定自己‘搞定’，由2個資金豐厚的投資機構完成私有化。”
他指出，是次私有化有別于一般。若政府只將手上的南北大道公司股權售予第三者（如UEM集團），或將大道經營權轉手給第三方（如Asas Serba），都未能直接有效把大道收費過高的問題徹底解決。
“反觀，國庫控股和公積金局的合作，則充滿意義。讓政府有完全的控制權，可馬上對症下藥，調整收費架構，省時且省力的作法，並達到最佳的效果。”
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4大道收費5年不調高
（吉隆坡15日訊）首相拿督斯里納吉說，政府非常關心交通成本提高將增加人民的負擔，為減緩大道使用者的開銷負擔，南北大道公司旗下4條大道，收費未來5年不調高。
不過，他未指出，是哪4條大道。
南北大道公司經營和管理多條大道，包括最賺錢的南北大道、新巴生谷大道（NKVE）、第2聯邦大道（FHR2）、芙蓉波德申大道等。
分析員預測，首相未來5年要凍結調漲收費的大道，料就是上述4條大道。
這4條大道是南北大道公司的主要收入來源，佔09年集團營業額約90%。
根據2002年修正的南北大道合約，大道收費每3年調高10%，之前是每4至5年調漲26%至33%。
南北大道的特許經營權于1988年時為30年，后來在1999年加長12年至2030年，2005年再延長8年到2038年。
提升梳邦機場 成飛機維修檢查中心
政府將撥款9100萬令吉推動飛機保養、維修及精密檢查（MRO）領域，並打造蘇丹阿都阿茲沙機場（梳邦國際機場）成為飛機維修和精密檢查中心。
飛機和直升機的保養與維修需求增加，政府將推廣及發展該服務領域。
梳邦機場將發展成飛機維修和精密檢查中心，同時提供該領域的專才培訓。
政府將撥出9100萬令吉款項于航空保養、維修及精密檢查服務領域，宇航及飛行工程訓練計劃，同時推廣外包服務業務。
飛機和直升機的保養與維修需求增加，政府將推廣及發展該服務領域。
梳邦機場將發展成飛機維修和精密檢查中心，同時提供該領域的專才培訓。
政府將撥出9100萬令吉款項于航空保養、維修及精密檢查服務領域，宇航及飛行工程訓練計劃，同時推廣外包服務業務。
納吉心，海底針，難猜！
預算案出爐了，有多少市場早前預期或期盼政府宣佈的措施夢想成真？
又有哪些是政府捎來的喜？或驚？
請看以下一欖表：
■預期內
★南北大道過路費未來5年不漲
★耗百億令吉發展橡膠局地段
★設定最低基本薪資
★地下鐵路2011年動工，耗資400億令吉，2020年建竣
■無宣佈
★全面落實房地產盈利稅（RPGT）
★個入所得稅調降
★低房貸最高額度的限制
★限定每人最多持有兩張卡
★提高申請信用卡的年收入水平至2萬4000令吉及以上
★調高啤酒稅
★重啟汽車報廢計劃
★增強中小企業銀行（SME Bank）、農業銀行（Agro Bank）和中小型企業機構（SME Corp）的融資資源
★廢除暴利稅
★調低外勞稅
■預料外
★服務稅調高1%至6%
★建100層獨立遺產大廈
★300種旅遊及時尚產品入口稅全免
★手機銷售稅全免
★推介私人退休基金
★首次購買35萬令吉以下房屋豁免印花稅50%
★公積金局海外投資比重從7%提高至20%
★撥出2.5億令吉給4個不同源流學校，包括宗教、華小、淡小和教會學校。
★紅利代替公務員花紅
又有哪些是政府捎來的喜？或驚？
請看以下一欖表：
■預期內
★南北大道過路費未來5年不漲
★耗百億令吉發展橡膠局地段
★設定最低基本薪資
★地下鐵路2011年動工，耗資400億令吉，2020年建竣
■無宣佈
★全面落實房地產盈利稅（RPGT）
★個入所得稅調降
★低房貸最高額度的限制
★限定每人最多持有兩張卡
★提高申請信用卡的年收入水平至2萬4000令吉及以上
★調高啤酒稅
★重啟汽車報廢計劃
★增強中小企業銀行（SME Bank）、農業銀行（Agro Bank）和中小型企業機構（SME Corp）的融資資源
★廢除暴利稅
★調低外勞稅
■預料外
★服務稅調高1%至6%
★建100層獨立遺產大廈
★300種旅遊及時尚產品入口稅全免
★手機銷售稅全免
★推介私人退休基金
★首次購買35萬令吉以下房屋豁免印花稅50%
★公積金局海外投資比重從7%提高至20%
★撥出2.5億令吉給4個不同源流學校，包括宗教、華小、淡小和教會學校。
★紅利代替公務員花紅
須抑制營運開銷 成長導向預算案 築基
緊急評論1：經濟：李興裕
這是“成長導向”的財政預算案。
一如我們所料，2011預算案是政府擬定政策的平台，並執行第十大馬計劃、國家關鍵成效領域及國家關鍵經濟領域旗下的工程和計劃。
比較讓人感到不安的是，在今年削減3%的營運開銷，2011年卻重返增長，政府加大撥款7%至1628億令吉。
反觀發展開銷卻減少9%至492億令吉。
我們對此未感到意外，因為我國需要額外的開銷落實轉型，同時兌現第十大馬計劃下的新承諾。
政府續小步重整國家補貼，將讓人民感到舒適。政府預計補貼開銷明年下降4.8%或12億令吉至237億令吉，佔營運開銷14.6%。
今年7月削減燃油和食品補貼后，政府每年節省7億8000萬令吉。
政府有必要抑制快速走高的營運開銷，好讓與收入成正比，協助國家在來年得以控制赤字。
2001至2010年，政府營運開銷每年以10.4%的步伐增長；期間，年收入成長10.1%。
“非生產”（unproductive）性質的營運開銷須減少，或把資源重新分配在可擴張國家生產力的社會經濟，確保計劃有效執行，推行對社會經濟有高價值的計劃，不浪費資源。
除了落實嚴控開銷的措施外，亦需要廣泛改革公務員的退休系統，公共領域的薪資總額已達456億令吉，佔總營運開銷28%及27.5%的總收入。
皆因，私人界是長期經濟成長的引擎，政府的角色是指揮官。
政府債務預計年底增加12.6%至4082億令吉，為國內生產總值的52.7%，國內資金充裕及國民儲蓄率偏高，財政赤字的融資並不成問題，惟負債率走高，對財政和債務管理存在風險。
政府上修今年經濟成長預測值至7%，隨著出口市場走軟，估計下半年的成長步調將放緩至5%。
財政部設下目標明年經濟成長5%至6%，當中最大的挑戰是，要如何在先進國經濟不穩影響出口下，穩定內需。
另外，財政部未提供資金流量的預測，國際經濟復甦路不平淡並充滿不知數，我對今、明年的全球投資前景抱持謹慎態度。
這是“成長導向”的財政預算案。
一如我們所料，2011預算案是政府擬定政策的平台，並執行第十大馬計劃、國家關鍵成效領域及國家關鍵經濟領域旗下的工程和計劃。
比較讓人感到不安的是，在今年削減3%的營運開銷，2011年卻重返增長，政府加大撥款7%至1628億令吉。
反觀發展開銷卻減少9%至492億令吉。
我們對此未感到意外，因為我國需要額外的開銷落實轉型，同時兌現第十大馬計劃下的新承諾。
政府續小步重整國家補貼，將讓人民感到舒適。政府預計補貼開銷明年下降4.8%或12億令吉至237億令吉，佔營運開銷14.6%。
今年7月削減燃油和食品補貼后，政府每年節省7億8000萬令吉。
政府有必要抑制快速走高的營運開銷，好讓與收入成正比，協助國家在來年得以控制赤字。
2001至2010年，政府營運開銷每年以10.4%的步伐增長；期間，年收入成長10.1%。
“非生產”（unproductive）性質的營運開銷須減少，或把資源重新分配在可擴張國家生產力的社會經濟，確保計劃有效執行，推行對社會經濟有高價值的計劃，不浪費資源。
除了落實嚴控開銷的措施外，亦需要廣泛改革公務員的退休系統，公共領域的薪資總額已達456億令吉，佔總營運開銷28%及27.5%的總收入。
皆因，私人界是長期經濟成長的引擎，政府的角色是指揮官。
政府債務預計年底增加12.6%至4082億令吉，為國內生產總值的52.7%，國內資金充裕及國民儲蓄率偏高，財政赤字的融資並不成問題，惟負債率走高，對財政和債務管理存在風險。
政府上修今年經濟成長預測值至7%，隨著出口市場走軟，估計下半年的成長步調將放緩至5%。
財政部設下目標明年經濟成長5%至6%，當中最大的挑戰是，要如何在先進國經濟不穩影響出口下，穩定內需。
另外，財政部未提供資金流量的預測，國際經濟復甦路不平淡並充滿不知數，我對今、明年的全球投資前景抱持謹慎態度。
K-STAR運動 銷售展獲1.25億訂單
（吉隆坡14日訊）K-STAR運動（KSTAR，5172，主要板消費）透過獨資子公司福建晉江帝星鞋塑（Fujian Jinjiang Dixing Shoes Plastics）在2010年春夏銷售展上，獲得總值人民幣2億6900萬元（約1億2490萬令吉）訂單，較去年增加24%。
該公司發佈文告說，訂單值中，90.6%為鞋子，剩余是運動服飾和配件。
K-STAR運動執行主席兼總執行長丁建萍指出，很開心是次銷售展的訂單值超越內部預測。該公司一般每年舉辦2次銷售展，落在5月和10月份，旨在展現新季產品。
“銷售數據正面，進一步加強K-STAR運動的未來計劃，以在2011年額外增加2條生產線。”
他說，該公設下目標，每年生產量達600萬雙，以滿足市場對“帝星”品牌的需求。
目前，K-STAR運動擁有4條生產線，約1063名員工，年產量約400萬雙。
此外，K-STAR運動今日在股東特大上，獲小股東同意將每股分拆成3股。
該公司發佈文告說，訂單值中，90.6%為鞋子，剩余是運動服飾和配件。
K-STAR運動執行主席兼總執行長丁建萍指出，很開心是次銷售展的訂單值超越內部預測。該公司一般每年舉辦2次銷售展，落在5月和10月份，旨在展現新季產品。
“銷售數據正面，進一步加強K-STAR運動的未來計劃，以在2011年額外增加2條生產線。”
他說，該公設下目標，每年生產量達600萬雙，以滿足市場對“帝星”品牌的需求。
目前，K-STAR運動擁有4條生產線，約1063名員工，年產量約400萬雙。
此外，K-STAR運動今日在股東特大上，獲小股東同意將每股分拆成3股。
企文科技 獲6000萬美國合約
（吉隆坡14日訊）企文科技（K1，0111，創業板科技股）獲得美國公司頒發一項總值6000萬令吉的製造合約。
該公司向馬證交所報備說，泰華施公司（Diversey）頒予企文科技一項為期3年、每年價值約2000萬令吉的工程合約，負責製造非化學器材。
泰華施總部位於美國威斯康辛州斯特蒂文特，是全球領先的商用清潔、消毒和衛生解決方案提供商，產品行銷全球175個國家。
泰華施產品、系統和技術專長為消費者和建築使用者提供更安全和清潔的食品、飲料和設施。
截至去年12月底，泰華施營業額達30億美元（約93億令吉）。
今日閉市，企文科技報88仙，下跌7仙，成交量119萬7400股。
該公司向馬證交所報備說，泰華施公司（Diversey）頒予企文科技一項為期3年、每年價值約2000萬令吉的工程合約，負責製造非化學器材。
泰華施總部位於美國威斯康辛州斯特蒂文特，是全球領先的商用清潔、消毒和衛生解決方案提供商，產品行銷全球175個國家。
泰華施產品、系統和技術專長為消費者和建築使用者提供更安全和清潔的食品、飲料和設施。
截至去年12月底，泰華施營業額達30億美元（約93億令吉）。
今日閉市，企文科技報88仙，下跌7仙，成交量119萬7400股。
馬歐自貿若簽定 雙邊貿易12年增8%
（吉隆坡14日訊）我國一旦與歐盟簽定自由貿易協議（FTA）后，大馬與歐盟的雙邊貿易額估計12年內將增長高達8%。
歐盟代表團駐大馬大使文森特皮凱說，雙方自由貿易協議料需時18至24個月完成。
“若成功簽署，大馬將攫取進軍歐盟市場優先權。”
他今日在記者會上指出，該項自貿協議的重點，是圍繞在製造與服務業的開放。
去年，大馬是歐盟的第二大東南亞貿易夥伴，雙邊貿易額達990億令吉。
馬歐自貿協議有助進一步增加貿易機會。
文森特皮凱說，歐盟有85%的公司為中小型企業。
歐盟代表團駐大馬大使文森特皮凱說，雙方自由貿易協議料需時18至24個月完成。
“若成功簽署，大馬將攫取進軍歐盟市場優先權。”
他今日在記者會上指出，該項自貿協議的重點，是圍繞在製造與服務業的開放。
去年，大馬是歐盟的第二大東南亞貿易夥伴，雙邊貿易額達990億令吉。
馬歐自貿協議有助進一步增加貿易機會。
文森特皮凱說，歐盟有85%的公司為中小型企業。
2010年10月14日 星期四
南北大道停牌2天 私有化或有定案
（吉隆坡14日訊）南北大道（PLUS，5052，主要板貿易）控制權鹿死誰手，明天下午將在2011年財政預算案上揭盅？！
今早，南北大道向馬證交所報備說，大股東要求今、明兩日停牌，待重大事項宣佈。南北大道最后報價4.46令吉。
文告未詳細交代該大股東的身份，及事項宣佈的範圍涉及。
不過，市場一般臆測該名大股東便是政府投資臂膀國庫控股（Khazanah），重大事宜或與私有化有關，這一切或要等至明日下午4時、首相拿督斯里納吉宣佈2011預算案時才知曉。
隨著馬礦業（MMCCORP，2195，主要板貿易）證實向政府提呈建議書，意欲出價150億令吉收購UEM集團（南北大道母公司）后，南北大道遭私有化的課題，再次被市場炒至頂點。
國庫控股已表示很快會有決定；納吉數日前亦開腔，手上共接獲5項南北大道的收購獻議，會在2011預算案上有所宣佈。
自納吉上任后，多次放話要政府投資機構，如國庫控股、僱員公積金局（EPF）、國民投資機構（PNB）等，下放政聯企業（GLCs）持股權，提高股票流通之余，也對外塑造良好形象，放手讓政企參與自由市場。
如今，南北大道已停牌，相信政府已有了“最終”的決定。
最讓市場期待的是，國內22條收費大道中最賺錢的南北大道，會落在誰人手中，又是什么原因促使政府放棄這頭“現金牛”。
最后贏家會是企業大亨丹斯里賽莫達掌控的馬礦業？抑或私人企業Asas Serba？還是其他猛人殺出呢？
****
大道+港口
馬礦業建基建工國
分析界雖認為，國庫控股若要私有化，應該交由南北大道現有的股東，即使是股權脫售，也應該是賣給“自己人”，非馬礦業這位“外人”，可是不難發現后者借南北大道建立基建王國的野心！
聯昌證券研究今日發佈分析報告，分析收購UEM集團，將為馬礦業創建何大的協同效益。
分析員說，收購UEM集團后，馬礦業將迅速獲得最賺錢的資產南北大道，接著大馬依斯干達（Iskandar Malaysia）主要發展商UEM置地（UEMLAND，5148，主要板房產），將和該公司達致更多合作聯盟。
馬礦業現缺乏房地產發展技術，日后可憑借UEM置地的技術，協助釋放在柔佛面積合計5000英畝的土地價值。
最具有價值的協同效益是，UEM集團的收費大道資產，將併入馬礦業的港口資產，打造更大的基建業務組合。
另外，假設馬礦業是通過“80%債務20%現金”比例融資，該公司需拿出30億令吉現金完成總值150億令吉的收購獻議。
馬礦業或將馬拉卡（Malakoff）重新上市，及現金流穩定的大馬氣體（Gas Malaysia）展開首發股（IPO），從而籌集收購資金。
******
450億地鐵系統受矚
建築指數今年漲了21%
政府或在預算案宣佈總值450億令吉的地鐵系統（MRT）細節，券商預料建築業將是預算案中受惠最大，多隻建築股連月來已被此利好帶動報捷。
瑞士信貸（Credit Suisse）分析報告指出，長達156公里的地鐵工程的概念是由馬礦業和金務大（GAMUDA，5398，主要板建築）一同發出，每天將服務多達200萬名乘客，將是政府轉型成為先進國家的基石工程。
兩者聯營公司馬礦業金務大被視為奪標熱門。
早前分析界預計，獨立顧問完成地鐵系統的可行研究后，政府或將在公佈2011年財政預算案時，披露更多細節。
建築領域好消息不斷，擁有49隻成份股的建築類股指數，今年漲了21%，已超越08年金融風暴爆發前水平，並跑贏富馬隆綜指的18%升幅。
其中，金務大今年高漲50%、馬礦業漲30%，及怡保工程（IJM，3336，主要板建築）漲20%。
******
南北大道很搶手！
南北大道收費漲不停，市場即時擊出“政府私有化”的課題，以吸納收費漲幅，而也有不少私人企業對該大道虎視眈眈，包括1年半之前，Asas Serba跳出來提價500億令吉購入國內22條大道。
Asas Serba去年5月首次提出收購國內所有大道，並表示已將建議書提呈給首相署、財政部和工程部，主席拿督賽阿敏亦親自會見首相講解獻議內容，而至今依然等待答覆。
該公司當時還說，私下已有數家大道營運公司同意將資產脫售給Asas Serba。
接管之后，Asas Serba將承諾削減大道過路費20%，南北大道每公里收費將減至11.97仙，較2002年的12.36仙還要低。
馬銀行投資銀行早前據未證實消息傳出，馬礦業以156億令吉收購UEM集團的獻議書中，包括以每股3.35令吉私有化南北大道，出價低于市價21%。
分析員認為，如果馬礦業要吞下該大道，就必須大幅調高獻購價，而不是折價收購，大股東或小股東都不會放行。
國庫控股直接持有南北大道16.7%股權，並透過UEM集團間接持股38.5%，若國庫控股接受“低價”建議，國庫控股和UEM集團將必須吸納每股87仙的機會成本（Opportunity Cost）。
公積金局是南北大道的第二大股東。
截至2009年12月31日，UEM集團總資產值達311億令吉。除了南北大道，旗下上市公司包括輝百（FABER，1368，主要板貿易、UEM置地、時光工程（TIME，4456，主要板貿易）、發馬（PHARMA，7081，主要板貿易）等，非上市公司則有UEM建築（UEM Builders）、奧普斯（Opus）等。
今早，南北大道向馬證交所報備說，大股東要求今、明兩日停牌，待重大事項宣佈。南北大道最后報價4.46令吉。
文告未詳細交代該大股東的身份，及事項宣佈的範圍涉及。
不過，市場一般臆測該名大股東便是政府投資臂膀國庫控股（Khazanah），重大事宜或與私有化有關，這一切或要等至明日下午4時、首相拿督斯里納吉宣佈2011預算案時才知曉。
隨著馬礦業（MMCCORP，2195，主要板貿易）證實向政府提呈建議書，意欲出價150億令吉收購UEM集團（南北大道母公司）后，南北大道遭私有化的課題，再次被市場炒至頂點。
國庫控股已表示很快會有決定；納吉數日前亦開腔，手上共接獲5項南北大道的收購獻議，會在2011預算案上有所宣佈。
自納吉上任后，多次放話要政府投資機構，如國庫控股、僱員公積金局（EPF）、國民投資機構（PNB）等，下放政聯企業（GLCs）持股權，提高股票流通之余，也對外塑造良好形象，放手讓政企參與自由市場。
如今，南北大道已停牌，相信政府已有了“最終”的決定。
最讓市場期待的是，國內22條收費大道中最賺錢的南北大道，會落在誰人手中，又是什么原因促使政府放棄這頭“現金牛”。
最后贏家會是企業大亨丹斯里賽莫達掌控的馬礦業？抑或私人企業Asas Serba？還是其他猛人殺出呢？
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大道+港口
馬礦業建基建工國
分析界雖認為，國庫控股若要私有化，應該交由南北大道現有的股東，即使是股權脫售，也應該是賣給“自己人”，非馬礦業這位“外人”，可是不難發現后者借南北大道建立基建王國的野心！
聯昌證券研究今日發佈分析報告，分析收購UEM集團，將為馬礦業創建何大的協同效益。
分析員說，收購UEM集團后，馬礦業將迅速獲得最賺錢的資產南北大道，接著大馬依斯干達（Iskandar Malaysia）主要發展商UEM置地（UEMLAND，5148，主要板房產），將和該公司達致更多合作聯盟。
馬礦業現缺乏房地產發展技術，日后可憑借UEM置地的技術，協助釋放在柔佛面積合計5000英畝的土地價值。
最具有價值的協同效益是，UEM集團的收費大道資產，將併入馬礦業的港口資產，打造更大的基建業務組合。
另外，假設馬礦業是通過“80%債務20%現金”比例融資，該公司需拿出30億令吉現金完成總值150億令吉的收購獻議。
馬礦業或將馬拉卡（Malakoff）重新上市，及現金流穩定的大馬氣體（Gas Malaysia）展開首發股（IPO），從而籌集收購資金。
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450億地鐵系統受矚
建築指數今年漲了21%
政府或在預算案宣佈總值450億令吉的地鐵系統（MRT）細節，券商預料建築業將是預算案中受惠最大，多隻建築股連月來已被此利好帶動報捷。
瑞士信貸（Credit Suisse）分析報告指出，長達156公里的地鐵工程的概念是由馬礦業和金務大（GAMUDA，5398，主要板建築）一同發出，每天將服務多達200萬名乘客，將是政府轉型成為先進國家的基石工程。
兩者聯營公司馬礦業金務大被視為奪標熱門。
早前分析界預計，獨立顧問完成地鐵系統的可行研究后，政府或將在公佈2011年財政預算案時，披露更多細節。
建築領域好消息不斷，擁有49隻成份股的建築類股指數，今年漲了21%，已超越08年金融風暴爆發前水平，並跑贏富馬隆綜指的18%升幅。
其中，金務大今年高漲50%、馬礦業漲30%，及怡保工程（IJM，3336，主要板建築）漲20%。
******
南北大道很搶手！
南北大道收費漲不停，市場即時擊出“政府私有化”的課題，以吸納收費漲幅，而也有不少私人企業對該大道虎視眈眈，包括1年半之前，Asas Serba跳出來提價500億令吉購入國內22條大道。
Asas Serba去年5月首次提出收購國內所有大道，並表示已將建議書提呈給首相署、財政部和工程部，主席拿督賽阿敏亦親自會見首相講解獻議內容，而至今依然等待答覆。
該公司當時還說，私下已有數家大道營運公司同意將資產脫售給Asas Serba。
接管之后，Asas Serba將承諾削減大道過路費20%，南北大道每公里收費將減至11.97仙，較2002年的12.36仙還要低。
馬銀行投資銀行早前據未證實消息傳出，馬礦業以156億令吉收購UEM集團的獻議書中，包括以每股3.35令吉私有化南北大道，出價低于市價21%。
分析員認為，如果馬礦業要吞下該大道，就必須大幅調高獻購價，而不是折價收購，大股東或小股東都不會放行。
國庫控股直接持有南北大道16.7%股權，並透過UEM集團間接持股38.5%，若國庫控股接受“低價”建議，國庫控股和UEM集團將必須吸納每股87仙的機會成本（Opportunity Cost）。
公積金局是南北大道的第二大股東。
截至2009年12月31日，UEM集團總資產值達311億令吉。除了南北大道，旗下上市公司包括輝百（FABER，1368，主要板貿易、UEM置地、時光工程（TIME，4456，主要板貿易）、發馬（PHARMA，7081，主要板貿易）等，非上市公司則有UEM建築（UEM Builders）、奧普斯（Opus）等。
明年經濟或增長5%至6%
2011年經濟成長動力維持，預測在強勁的內需和外圍領域表現正面下，明年經濟或增長5%至6%。
通脹率續處溫和水平。
寬鬆的貨幣政策將支持及強化私人領域，從而帶動整體經濟成長。
經濟強穩成長，特別是國家正轉型至發展及高收入經濟體，透過銀行系統和資本市場的籌資活動估計將增加。
私人界也因此料將主導經濟成長轉型。
在經濟轉型規劃方案（ETP）下，政府指定12個具高發展潛力的關鍵經濟領域（NKEA），以直接貢獻經濟成長。
再者，金融領域大藍圖和資本市場大藍圖，將在今年底結束。2大全新的大藍圖將在明年推行，帶領金融領域和資本市場前往新發展階段。
通脹率續處溫和水平。
寬鬆的貨幣政策將支持及強化私人領域，從而帶動整體經濟成長。
經濟強穩成長，特別是國家正轉型至發展及高收入經濟體，透過銀行系統和資本市場的籌資活動估計將增加。
私人界也因此料將主導經濟成長轉型。
在經濟轉型規劃方案（ETP）下，政府指定12個具高發展潛力的關鍵經濟領域（NKEA），以直接貢獻經濟成長。
再者，金融領域大藍圖和資本市場大藍圖，將在今年底結束。2大全新的大藍圖將在明年推行，帶領金融領域和資本市場前往新發展階段。
回銀資產 首7個月增21%
回教銀行資產總額今年首7個月按年增長20.8%，達3376億令吉，佔銀行體系資產總值20.1%。
截至去年底，回銀資產值達3033億令吉，佔據比重達20.6%。
今年1月至7月間，回銀存款成長20.6%至2634億令吉，佔銀行存款總額21.6%。
融資額亦揚高25.1%至2116億令吉，為銀行體系的貸款貢獻21.4%。
家庭貸款佔回教融資最大部份，達1344億令吉，相等于貸款總額的63.5%。
中小型企業融資額則下跌7.4%至181億令吉。製造佔6.1%達129億令吉。
另外，回教保險持續表現強勁。首7個月資產值擴張19.6%，達139億令吉，佔保險領域總資產值9.1%。
新業務家庭回險（Family Takaful）的貢獻增長25.8%，達16億令吉。
今年9月1日政府批准4張家庭回險執照，將進一步推進國內的家庭回險領域發展，加強大馬成為國際回教金融樞紐的地位。
截至去年底，回銀資產值達3033億令吉，佔據比重達20.6%。
今年1月至7月間，回銀存款成長20.6%至2634億令吉，佔銀行存款總額21.6%。
融資額亦揚高25.1%至2116億令吉，為銀行體系的貸款貢獻21.4%。
家庭貸款佔回教融資最大部份，達1344億令吉，相等于貸款總額的63.5%。
中小型企業融資額則下跌7.4%至181億令吉。製造佔6.1%達129億令吉。
另外，回教保險持續表現強勁。首7個月資產值擴張19.6%，達139億令吉，佔保險領域總資產值9.1%。
新業務家庭回險（Family Takaful）的貢獻增長25.8%，達16億令吉。
今年9月1日政府批准4張家庭回險執照，將進一步推進國內的家庭回險領域發展，加強大馬成為國際回教金融樞紐的地位。
採績效薪酬制 助轉型成高收入國
政府將採用“績效薪酬制”（PLWS），以僱員的生產力推廣高薪酬，以助大馬實現在2020年轉型成為發展全面且高收入的國家。
為在我國建立績效薪酬制，政府通過大馬生產力機構（MPC），以高收入國韓國、台灣、新加坡和英國為參考指標，探討多種薪酬架構。
大馬生產力機構已展開各種推廣活動，包括匯報會、諮詢服務、研討會和工作室，協助公司落實績效薪酬制。
截至今年6月底，已有多家公司採用績效薪酬制，服務領域有5萬4665間、製造業9019間、建築業5022間、農業3536間及其他599間。
先進國的僱員一般之所以能夠享受高薪酬，都因為具備績效薪酬制。然而，我國的薪資大部份處“停滯”狀況，並較區域國家低，無法全面反映僱員及公司的表現。
要讓僱員享受更高的薪酬，僱主有需要建立績效薪酬制，根據僱員的生產力提高薪酬，從而迎合基本需求。
績效薪酬制旨在推廣生產力持續提升、技術及素質改善，以維持競爭力。
這可通過盈利共享制度，確保僱員所付出的得到合理回報。
績效薪酬制蓋括兩個範圍，即“固定”和“可調整”。“固定”包括基薪和年度加薪，以生活成本作為計算指標，提供穩定的收入。
“可調整”則視僱員的生產力和公司的盈利表現，提供花紅和獎掖。
績效薪酬制成功與否，要似乎最高管理層對此的義務有多深層。
一套合理及公平的薪酬制度，應要僱員與僱主緊密合作開發。
例如，僱主要主動與僱員作資料分享，建立雙方的信任。
當建立薪酬架構，僱主理應深入探討僱員的生活成本，確保有關薪酬足以滿足基本需求。
僱主須在薪酬架構上加入僱員回饋制度，讓僱員發表建議進一步改善公司營運。
同時，僱主應承諾投資發展高素質員工。
為在我國建立績效薪酬制，政府通過大馬生產力機構（MPC），以高收入國韓國、台灣、新加坡和英國為參考指標，探討多種薪酬架構。
大馬生產力機構已展開各種推廣活動，包括匯報會、諮詢服務、研討會和工作室，協助公司落實績效薪酬制。
截至今年6月底，已有多家公司採用績效薪酬制，服務領域有5萬4665間、製造業9019間、建築業5022間、農業3536間及其他599間。
先進國的僱員一般之所以能夠享受高薪酬，都因為具備績效薪酬制。然而，我國的薪資大部份處“停滯”狀況，並較區域國家低，無法全面反映僱員及公司的表現。
要讓僱員享受更高的薪酬，僱主有需要建立績效薪酬制，根據僱員的生產力提高薪酬，從而迎合基本需求。
績效薪酬制旨在推廣生產力持續提升、技術及素質改善，以維持競爭力。
這可通過盈利共享制度，確保僱員所付出的得到合理回報。
績效薪酬制蓋括兩個範圍，即“固定”和“可調整”。“固定”包括基薪和年度加薪，以生活成本作為計算指標，提供穩定的收入。
“可調整”則視僱員的生產力和公司的盈利表現，提供花紅和獎掖。
績效薪酬制成功與否，要似乎最高管理層對此的義務有多深層。
一套合理及公平的薪酬制度，應要僱員與僱主緊密合作開發。
例如，僱主要主動與僱員作資料分享，建立雙方的信任。
當建立薪酬架構，僱主理應深入探討僱員的生活成本，確保有關薪酬足以滿足基本需求。
僱主須在薪酬架構上加入僱員回饋制度，讓僱員發表建議進一步改善公司營運。
同時，僱主應承諾投資發展高素質員工。
辣死你嘛：創意十足
特色很重要。
當大家都安居樂業，享受生活時，對事與物的要求自然高，不再是“三餐溫飽”就滿足。
市場熱鬧炒作即將來臨的2011年財政預算案，政府應該著重中小型企業的發展，包括提供更多獎掖和便利，協助轉型和涉足國際市場。然而，話說再多，措施再多，還是得靠自己。
創新和革新是當今社會的成功元素。
一塵不變的古老思想，只會被市場拋棄。
就以飲食業為例。隆市的餐廳林立，食物品質相近，要如何突破重圍，吸引消費者眼球，成為最高朋滿座的餐廳，就要看老板的創意有多豐富了。
某西餐廳，為了搶“風頭”特製了12吋高的巨大漢堡包，雖然肉質和味道普通，卻因為“賣相”特別，有足夠的賣點和噱頭，到來的食客都是為了這巨大無比的漢堡包。
再來，印度煎餅（Roti Canai）專賣店共有7個“煎手”，普通的印度煎餅在一間店里卻有7條生產線，消費者看著7個人、14隻手在忙碌的搓面粉團，場面極為“壯觀”！
先不論是否好吃到飛天，只要把這幅“美景”傳之千里，無需花錢刊登廣告，已不愁沒生意。
只要你的食物有一定的水準，再略施小計，一定會有很好的收入表現。
當大家都安居樂業，享受生活時，對事與物的要求自然高，不再是“三餐溫飽”就滿足。
市場熱鬧炒作即將來臨的2011年財政預算案，政府應該著重中小型企業的發展，包括提供更多獎掖和便利，協助轉型和涉足國際市場。然而，話說再多，措施再多，還是得靠自己。
創新和革新是當今社會的成功元素。
一塵不變的古老思想，只會被市場拋棄。
就以飲食業為例。隆市的餐廳林立，食物品質相近，要如何突破重圍，吸引消費者眼球，成為最高朋滿座的餐廳，就要看老板的創意有多豐富了。
某西餐廳，為了搶“風頭”特製了12吋高的巨大漢堡包，雖然肉質和味道普通，卻因為“賣相”特別，有足夠的賣點和噱頭，到來的食客都是為了這巨大無比的漢堡包。
再來，印度煎餅（Roti Canai）專賣店共有7個“煎手”，普通的印度煎餅在一間店里卻有7條生產線，消費者看著7個人、14隻手在忙碌的搓面粉團，場面極為“壯觀”！
先不論是否好吃到飛天，只要把這幅“美景”傳之千里，無需花錢刊登廣告，已不愁沒生意。
只要你的食物有一定的水準，再略施小計，一定會有很好的收入表現。
中小企業料受惠多 營運資金擔保或加額
（吉隆坡12日訊）2011年財政預算案料親商為主，其中受惠者將會是中小企業（SME），券商預計，政府或加大營運資金擔保計劃（WCGS）的擔保規模，助中小企業發展向上。
馬銀行投資銀行的“預算案前瞻”分析報告，估計中小企業領域將在大規模的預算案中受惠，包括增加營運資金擔保計劃的擔保額。
該項擔保計劃是09年3月份第二經濟振興配套的部分之一。原有擔保額為50億令吉，后來加額至70億令吉。
財政部副部長拿督林祥才上週說，政府已在第10大馬計劃下，為營運資金擔保計劃增加30億令吉，總額達100億令吉。
國內中小企業已在去年充分利用總額達70億令吉的基金。擔保增大，可提供更多融資便利，以有效推動中小型工業成長。
分析員說，政府也可能增強中小企業銀行（SME Bank）、農業銀行（Agro Bank）和中小型企業機構（SME Corp）的融資資源。
擴大人力資源發展基金（HRDF）的援助範圍，扶助培訓中小企業的員工，或是中小企業的另一項好消息。
隆雪中華工商總會早前呼籲中小企業加強人力資源培訓，善用人力資源發展基金以培養有素質員工，同時也重視和加強技職教育訓練和認證。
分析員亦指出，對獲得本地認證或國際大獎，以及涉足國際市場的中小企業，可能在政府和政聯企業的採購合約上，獲得“綠道”（Green Lane）的優先便利。
馬銀行投資銀行的“預算案前瞻”分析報告，估計中小企業領域將在大規模的預算案中受惠，包括增加營運資金擔保計劃的擔保額。
該項擔保計劃是09年3月份第二經濟振興配套的部分之一。原有擔保額為50億令吉，后來加額至70億令吉。
財政部副部長拿督林祥才上週說，政府已在第10大馬計劃下，為營運資金擔保計劃增加30億令吉，總額達100億令吉。
國內中小企業已在去年充分利用總額達70億令吉的基金。擔保增大，可提供更多融資便利，以有效推動中小型工業成長。
分析員說，政府也可能增強中小企業銀行（SME Bank）、農業銀行（Agro Bank）和中小型企業機構（SME Corp）的融資資源。
擴大人力資源發展基金（HRDF）的援助範圍，扶助培訓中小企業的員工，或是中小企業的另一項好消息。
隆雪中華工商總會早前呼籲中小企業加強人力資源培訓，善用人力資源發展基金以培養有素質員工，同時也重視和加強技職教育訓練和認證。
分析員亦指出，對獲得本地認證或國際大獎，以及涉足國際市場的中小企業，可能在政府和政聯企業的採購合約上，獲得“綠道”（Green Lane）的優先便利。
不滿啤酒售價過高 逾千酒客呈書 求減稅
（吉隆坡12日訊）一班啤酒愛好者，今日召開記者會表示不滿大馬啤酒售價過高，明天將向財政部提呈一份獲得超過1000人簽名的建議書，要求降低啤酒國內稅。
這批酒客包括部落客和酒吧經營者等，他們希望政府把啤酒售價，降至與我國收入相符。。
發起人之一迪帕說：“我們這群酒客未與啤酒商或公會有任何關係，純粹是要向政府表達一般人民對啤酒售價過高的看法。”
他指出，早前通過網上活動，已收集超過1000人的簽名，以表不滿國內啤酒售價受稅務抬高，明天將向財政部呈上有關資料，同時建議政府在來臨的2011年財政預算案上，調降啤酒國內稅。
“大馬啤酒稅是繼挪威之后全球第二高，但若以價格和收入比較，已是全球最貴，挪威的收入較我國高出8至9倍。”
迪帕說，許多國家啤酒與汽水售價相近，大馬卻相差甚大。很多旅客已作出投訴，在大馬可以5到6令吉吃到美食，則要付出8令吉喝一瓶啤酒，這種情況非常不健康。
“在大馬喝啤酒，根本是一項奢侈的消費。”
他指出，政府未有深入研究售價調高后，對經商者或消費者的影響。
許多飲食店因為消費者減少啤酒消費，無法持續經營關閉收場，從而損害就業市場。
目前，共有5萬3000人在為該領域服務。
迪帕說，啤酒售價若繼續走高，將使更多消費者傾向私酒或有害身體的廉價混合烈酒（compounded hard liquor）。
這批酒客包括部落客和酒吧經營者等，他們希望政府把啤酒售價，降至與我國收入相符。。
發起人之一迪帕說：“我們這群酒客未與啤酒商或公會有任何關係，純粹是要向政府表達一般人民對啤酒售價過高的看法。”
他指出，早前通過網上活動，已收集超過1000人的簽名，以表不滿國內啤酒售價受稅務抬高，明天將向財政部呈上有關資料，同時建議政府在來臨的2011年財政預算案上，調降啤酒國內稅。
“大馬啤酒稅是繼挪威之后全球第二高，但若以價格和收入比較，已是全球最貴，挪威的收入較我國高出8至9倍。”
迪帕說，許多國家啤酒與汽水售價相近，大馬卻相差甚大。很多旅客已作出投訴，在大馬可以5到6令吉吃到美食，則要付出8令吉喝一瓶啤酒，這種情況非常不健康。
“在大馬喝啤酒，根本是一項奢侈的消費。”
他指出，政府未有深入研究售價調高后，對經商者或消費者的影響。
許多飲食店因為消費者減少啤酒消費，無法持續經營關閉收場，從而損害就業市場。
目前，共有5萬3000人在為該領域服務。
迪帕說，啤酒售價若繼續走高，將使更多消費者傾向私酒或有害身體的廉價混合烈酒（compounded hard liquor）。
印尼國信銀行20年盛宴 彭亨蘇丹道賀 群英會餐會
（耶加達12日訊）為感恩、答謝客戶與夥伴的長期支持，成立20週年的國信銀行（Bank Mayapada）早前在大酒店開了一場盛大聚會，來自軍政商界名人、國外使節與名流的嘉賓，將晚會的場面與規格大大提升，為印尼近年罕有的豪華宴會，而且是華社名人舉辦的盛宴。
國信集團總裁翁俊民致詞時說，經過兩次金融風暴的考驗后，國信銀行更有信心擴大服務範圍，計劃通過第五次發行有價證券擴大資本，將強化訊息服務系統，為顧客提供更完善的服務。
在當晚的1000來賓中，有近30%是屬于“超級嘉賓”。從軍政到皇家貴族，從商界到娛樂界，確為高規格豪華晚宴。
外國嘉賓有大馬彭亨州蘇丹阿未沙殿下，拿督斯里蔡瑪友，來自香港的娛樂界英皇集團總裁楊受成等，星光閃閃，讓人感覺像是群英會的餐會。
根據資料，國信銀行在印尼擁有137家分行。
國信集團總裁翁俊民致詞時說，經過兩次金融風暴的考驗后，國信銀行更有信心擴大服務範圍，計劃通過第五次發行有價證券擴大資本，將強化訊息服務系統，為顧客提供更完善的服務。
在當晚的1000來賓中，有近30%是屬于“超級嘉賓”。從軍政到皇家貴族，從商界到娛樂界，確為高規格豪華晚宴。
外國嘉賓有大馬彭亨州蘇丹阿未沙殿下，拿督斯里蔡瑪友，來自香港的娛樂界英皇集團總裁楊受成等，星光閃閃，讓人感覺像是群英會的餐會。
根據資料，國信銀行在印尼擁有137家分行。
馬股缺乏吸引 莫比爾斯：股息回酬低
（吉隆坡12日訊）新興市場教父莫比爾斯（Mark Mobius）說，馬股市股息回酬偏低，為發展中國家中吸引力較低的股市。
“你不可說馬股較其他新興市場廉宜，反是表現得非常好。但這不表示我們（坦伯頓資產管理公司，Templeton Asset Management）不再投資大馬，而是估值已稍高。”
馬股表現指標富馬隆綜指今年漲了17%，已超越08年爆發金融危機前的水平。海外投資者轉向“淨買者”（net buyer），結束長達6個月的資金流出。
坦伯頓資產管理公司旗下的新興市場基金，僅1%投資在馬來西亞，計劃加大東南亞的投資。
“價值是主要考量，我們尋找其他更廉宜的市場。”
富馬隆綜指現本益比達16倍，相較菲律賓的15.5倍及泰國13.9倍。
“你不可說馬股較其他新興市場廉宜，反是表現得非常好。但這不表示我們（坦伯頓資產管理公司，Templeton Asset Management）不再投資大馬，而是估值已稍高。”
馬股表現指標富馬隆綜指今年漲了17%，已超越08年爆發金融危機前的水平。海外投資者轉向“淨買者”（net buyer），結束長達6個月的資金流出。
坦伯頓資產管理公司旗下的新興市場基金，僅1%投資在馬來西亞，計劃加大東南亞的投資。
“價值是主要考量，我們尋找其他更廉宜的市場。”
富馬隆綜指現本益比達16倍，相較菲律賓的15.5倍及泰國13.9倍。
國庫控股售11.7億聯昌股
（吉隆坡12日訊）消息說，政府的投資臂膀國庫控股（Khazanah）脫售總值11億7000萬令吉的聯昌集團（CIMB，1023，主要板金融）股票。
“彭博社”報導指出，根據馬證交所的資料顯示，國內第二大銀行聯昌集團約有1億4700萬股，以每股7.99令吉的價格售出。
2名消息人士說，這批股票是國庫控股透過瑞士銀行（UBS AG）私下配售出去。
國庫控股發言人莫哈末阿蘇其阿峇斯受詢時說，公司顧問將稍后發佈相關文告。
根據2009年聯昌集團年報，國庫控股是聯昌集團的最大股東，持有9億8281萬9958股，相等于27.83%股權。
“彭博社”報導指出，根據馬證交所的資料顯示，國內第二大銀行聯昌集團約有1億4700萬股，以每股7.99令吉的價格售出。
2名消息人士說，這批股票是國庫控股透過瑞士銀行（UBS AG）私下配售出去。
國庫控股發言人莫哈末阿蘇其阿峇斯受詢時說，公司顧問將稍后發佈相關文告。
根據2009年聯昌集團年報，國庫控股是聯昌集團的最大股東，持有9億8281萬9958股，相等于27.83%股權。
日本王子製紙6290萬收購 合眾紙品將下市
（吉隆坡12日訊）合眾紙品（UKB，7127，主要板工業）遭日本第一大製紙公司王子製紙（Oji Paper）相中，以6290萬令吉全面收購，並自馬股市下市。
該公司向馬證交所報備說，亞洲王子製紙私人有限公司（Oji Paper Asia）將以每股1.40令吉現金，全面獻購合眾紙品的4492萬9400股或100%股權。
截至10月11日，亞洲王子製紙未持有合眾紙品的股票。
合眾紙品董事局無意尋找替代收購獻議，意即亞洲王子製紙可即時展開收購行動。
亞洲王子製紙的母公司為王子製紙，持股100%。后者成立于1873年，之后相繼與北日本製紙、日本紙漿、東洋紙漿合併。1933年與神崎製紙合併，組成新王子製紙。
1996年，該公司與本州製紙合併，成為現在的王子製紙公司，為日本第一大製紙公司，世界第六位的生產商。
公司產品為新聞用紙、出版印刷用紙、白板紙、包裝用紙、資訊用紙、特殊用紙、瓦楞紙板、瓦楞紙箱、生活用紙等的。
亞洲王子製紙完成收購后，將把合眾紙品下市，不再保留上市地位。
配合私有化事宜，合眾紙品今早以1.31令吉，微揚1仙報開后，于11時43分暫停交易，並在午盤復牌。
恢復交易后，合眾紙品股價並未衝高，而是升勢穩定。
該公司自上市以來，在2002年4月8日創下最高報價，為2.90令吉，最低作價為37.5仙（2008年7月10日）。
該公司向馬證交所報備說，亞洲王子製紙私人有限公司（Oji Paper Asia）將以每股1.40令吉現金，全面獻購合眾紙品的4492萬9400股或100%股權。
截至10月11日，亞洲王子製紙未持有合眾紙品的股票。
合眾紙品董事局無意尋找替代收購獻議，意即亞洲王子製紙可即時展開收購行動。
亞洲王子製紙的母公司為王子製紙，持股100%。后者成立于1873年，之后相繼與北日本製紙、日本紙漿、東洋紙漿合併。1933年與神崎製紙合併，組成新王子製紙。
1996年，該公司與本州製紙合併，成為現在的王子製紙公司，為日本第一大製紙公司，世界第六位的生產商。
公司產品為新聞用紙、出版印刷用紙、白板紙、包裝用紙、資訊用紙、特殊用紙、瓦楞紙板、瓦楞紙箱、生活用紙等的。
亞洲王子製紙完成收購后，將把合眾紙品下市，不再保留上市地位。
配合私有化事宜，合眾紙品今早以1.31令吉，微揚1仙報開后，于11時43分暫停交易，並在午盤復牌。
恢復交易后，合眾紙品股價並未衝高，而是升勢穩定。
該公司自上市以來，在2002年4月8日創下最高報價，為2.90令吉，最低作價為37.5仙（2008年7月10日）。
2010年10月11日 星期一
楊忠禮通訊 下月中推出4G服務
（吉隆坡11日訊）楊忠禮機構（YTL，4677，主要板建築）旗下的楊忠禮通訊（YTL Communications）將在11月18日推出4G服務，並已投資近10億令吉。
楊忠禮集團（YTL Corp）董事經理丹斯里楊肅斌博士今日在記者會上說，該項服務的全國履蓋率，將透過1000個發訊基台即時達到65%。
他深信，4G服務推出后，將迅速協助大馬脫離中收入的行列。
“根據世界銀行的研究報告，寬頻滲透率每提高10%，將推動國內生產總值1.35%。試想像，若我國寬頻滲透率增加至70%。”
目前，寬頻滲透率僅有25%，他認為，大馬寬頻滲透率5年內將會提高至70%至80%。”
當滲透率達到100%時，將對經濟有極大幫助，及提供更多就業機會。
楊忠禮集團（YTL Corp）董事經理丹斯里楊肅斌博士今日在記者會上說，該項服務的全國履蓋率，將透過1000個發訊基台即時達到65%。
他深信，4G服務推出后，將迅速協助大馬脫離中收入的行列。
“根據世界銀行的研究報告，寬頻滲透率每提高10%，將推動國內生產總值1.35%。試想像，若我國寬頻滲透率增加至70%。”
目前，寬頻滲透率僅有25%，他認為，大馬寬頻滲透率5年內將會提高至70%至80%。”
當滲透率達到100%時，將對經濟有極大幫助，及提供更多就業機會。
哲蒂：無通脹風險 市場測今年不再升息
（華盛頓11日訊）國家銀行總裁丹斯里哲蒂博士受訪時說，國內的通貨膨脹未處危險水平，令央行在利率調整上有“彈性空間”；此番話，分析界臆測我國今年不再升息！
哲蒂在華盛頓出席國際貨幣基金（IMF）與世界銀行年度會議后，接受“彭博社”專訪時，對大馬的通脹風險和利率走向發表談話。
她說，目前借貸成本“適中”，依然很支持國家經濟活動，與國行“維持寬鬆”貨幣政策的立場和觀點一致。
“我們不會把經濟弄垮，以實現物價穩定，成長考量也很重要。全球經濟成長將放緩，我們無法置身事外。”
哲蒂說：“目前，我們未有通脹風險。作為央行，不會導向通脹目標政策，我們有彈性政策以解決。”
她指出，現有通脹率稍比原有預測值低，利率並非控制物價的單一政策。
“會探討多元化的‘工具’來克制問題（通脹）的出現。例如，食品價格上漲的風險，並不會採用利率工具。”
駐香港東方匯理銀行（Credit Agricole CIB）首席經濟學家說：“哲蒂對通脹和利率的評論，確定我們的看法，即今年利率不再有調整。”
全球復甦趨緩之際，免借貸成本長時間過低，會導致金融失衡，國行今年率先其他亞洲央行啟動升息政策，連續調高隔夜官方利率（OPR）3次，直到9月份才停止並維持在2.75%。
8月份，因政府削減燃油和白糖的補貼，通脹率攀高到15個月高點。
8月消費價格指數（CPI）按年揚升2.1%；首8個月按年起1.5%。
*****
仍可吸納令吉升值
令吉匯價今年揚升10.5%，哲蒂說，仍可吸納貨幣的升值。
她指出，任何的調整都會是漸進式。
令吉今年的表現為亞洲（日本除外）第二佳。今日休市時，令吉兌美元報3.1005，較上週五閉市時下跌0.05%。
針對國家經濟表現，哲蒂說，我國享受著“強勁”的擴張，內需很穩定。
“海外需求則難以預測，明年經濟將走緩。”
身為印尼和泰國之后的東南亞最大經濟體，第二季經濟成長創下近10年的最快步伐，國內生產總值上攀8.9%。惟8月份出口寫下9個月最小的增幅。
首相拿督斯里納吉早前說，我國經濟今年全年至少成長6%，並在本週五（15日）宣佈2011年財政預算案時，公佈明年的經濟增長預測。
*****
發行主權債券
成本效益為考量
國內金融市場資金充沛，是否再發行主權債券，哲蒂說，成本效益是政府考量。
今年5月，政府8年后再發售主權債券，在海外發行總值12億5000萬美元（約38億7500萬令吉）回教債券。
哲蒂指出，財政部將決定是否有需要再發售海外或本地債券。
“我們覺得這（主權債券）對國內債券市場很重要，可作為市場標準參考。也是鼓勵政府重新參與國際市場。”
是否再發售主權債券，她說，政府考量一定是成本效益，加上我國金融市場資金飽滿，政府可在本地完成融資。
“政府在面對龐大赤字，所幸海外債務非常少，所以有空間作調整。”
哲蒂指出，政府已在兌現承諾中整合財務。
“我國行也建議政府有需要漸進式整合。”
我國最后一次發行主權債券是在2002年7月，當時共發售6億美元（約19億8000萬令吉）、為期5年的回教債券。
哲蒂在華盛頓出席國際貨幣基金（IMF）與世界銀行年度會議后，接受“彭博社”專訪時，對大馬的通脹風險和利率走向發表談話。
她說，目前借貸成本“適中”，依然很支持國家經濟活動，與國行“維持寬鬆”貨幣政策的立場和觀點一致。
“我們不會把經濟弄垮，以實現物價穩定，成長考量也很重要。全球經濟成長將放緩，我們無法置身事外。”
哲蒂說：“目前，我們未有通脹風險。作為央行，不會導向通脹目標政策，我們有彈性政策以解決。”
她指出，現有通脹率稍比原有預測值低，利率並非控制物價的單一政策。
“會探討多元化的‘工具’來克制問題（通脹）的出現。例如，食品價格上漲的風險，並不會採用利率工具。”
駐香港東方匯理銀行（Credit Agricole CIB）首席經濟學家說：“哲蒂對通脹和利率的評論，確定我們的看法，即今年利率不再有調整。”
全球復甦趨緩之際，免借貸成本長時間過低，會導致金融失衡，國行今年率先其他亞洲央行啟動升息政策，連續調高隔夜官方利率（OPR）3次，直到9月份才停止並維持在2.75%。
8月份，因政府削減燃油和白糖的補貼，通脹率攀高到15個月高點。
8月消費價格指數（CPI）按年揚升2.1%；首8個月按年起1.5%。
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仍可吸納令吉升值
令吉匯價今年揚升10.5%，哲蒂說，仍可吸納貨幣的升值。
她指出，任何的調整都會是漸進式。
令吉今年的表現為亞洲（日本除外）第二佳。今日休市時，令吉兌美元報3.1005，較上週五閉市時下跌0.05%。
針對國家經濟表現，哲蒂說，我國享受著“強勁”的擴張，內需很穩定。
“海外需求則難以預測，明年經濟將走緩。”
身為印尼和泰國之后的東南亞最大經濟體，第二季經濟成長創下近10年的最快步伐，國內生產總值上攀8.9%。惟8月份出口寫下9個月最小的增幅。
首相拿督斯里納吉早前說，我國經濟今年全年至少成長6%，並在本週五（15日）宣佈2011年財政預算案時，公佈明年的經濟增長預測。
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發行主權債券
成本效益為考量
國內金融市場資金充沛，是否再發行主權債券，哲蒂說，成本效益是政府考量。
今年5月，政府8年后再發售主權債券，在海外發行總值12億5000萬美元（約38億7500萬令吉）回教債券。
哲蒂指出，財政部將決定是否有需要再發售海外或本地債券。
“我們覺得這（主權債券）對國內債券市場很重要，可作為市場標準參考。也是鼓勵政府重新參與國際市場。”
是否再發售主權債券，她說，政府考量一定是成本效益，加上我國金融市場資金飽滿，政府可在本地完成融資。
“政府在面對龐大赤字，所幸海外債務非常少，所以有空間作調整。”
哲蒂指出，政府已在兌現承諾中整合財務。
“我國行也建議政府有需要漸進式整合。”
我國最后一次發行主權債券是在2002年7月，當時共發售6億美元（約19億8000萬令吉）、為期5年的回教債券。
中小企業料受惠多 營運資金擔保或加額
（吉隆坡11日訊）2011年財政預算案料親商為主，其中受惠者將會是中小企業（SME），券商預計，政府或加大營運資金擔保計劃（WCGS）的擔保規模，助中小企業發展向上。
馬銀行投資銀行今日發佈“預算案前瞻”分析報告，估計中小企業領域將在大規模的預算案中受惠，包括增加營運資金擔保計劃的擔保額。
該項擔保計劃是，09年3月份第二經濟振興配套的部份之一。原有擔保額為50億令吉，后來加額至70億令吉。
同時，財政部副部長拿督林祥才上週說，政府已在第10大馬計劃下，為營運資金擔保計劃增加30億令吉，總額達100億令吉。
國內中小企業已在去年充分利用總額達70億令吉的基金。擔保增大，可提供更多融資便利，以有效推動中小型工業成長。
分析員說，政府也可能增強中小企業銀行（SME Bank）、農業銀行（Agro Bank）和中小型企業機構（SME Corp）的融資資源。
擴大人力資源發展基金（HRDF）的援助範圍，扶助培訓中小企業的員工，或是中小企業的另一項好消息。
隆雪中華工商總會早前呼籲中小企業加強人力資源培訓，善用人力資源發展基金以培養有素質員工，同時也重視和加強技職教育訓練和認證。
分析員亦指出，對獲得本地認證或國際大獎，以及涉足國際市場的中小企業，可能在政府和政聯企業（GLCs）的採購合約上，獲得“綠道”（Green Lane）的優先便利。
馬銀行投資銀行今日發佈“預算案前瞻”分析報告，估計中小企業領域將在大規模的預算案中受惠，包括增加營運資金擔保計劃的擔保額。
該項擔保計劃是，09年3月份第二經濟振興配套的部份之一。原有擔保額為50億令吉，后來加額至70億令吉。
同時，財政部副部長拿督林祥才上週說，政府已在第10大馬計劃下，為營運資金擔保計劃增加30億令吉，總額達100億令吉。
國內中小企業已在去年充分利用總額達70億令吉的基金。擔保增大，可提供更多融資便利，以有效推動中小型工業成長。
分析員說，政府也可能增強中小企業銀行（SME Bank）、農業銀行（Agro Bank）和中小型企業機構（SME Corp）的融資資源。
擴大人力資源發展基金（HRDF）的援助範圍，扶助培訓中小企業的員工，或是中小企業的另一項好消息。
隆雪中華工商總會早前呼籲中小企業加強人力資源培訓，善用人力資源發展基金以培養有素質員工，同時也重視和加強技職教育訓練和認證。
分析員亦指出，對獲得本地認證或國際大獎，以及涉足國際市場的中小企業，可能在政府和政聯企業（GLCs）的採購合約上，獲得“綠道”（Green Lane）的優先便利。
4年未調升 啤酒稅最糟漲20%
（吉隆坡10日訊）啤酒國內稅4年未調漲，分析員預計今年最糟將上調20%，每公升啤酒繳稅額提高至8.90令吉。
興業證券研究在報告指出，政府已4年之久未調高啤酒稅，相信今年將被列入“升稅”名單內。
“我們估計最糟糕的情況是，稅務增幅達20%。”
分析員指出，若政府大幅調高稅務，而啤酒商維持現有售價，皇帽（CARLSBG ，2836，主要板消費）的盈利將被壓縮28%。
“即使啤酒商調整售價，也不足以抵銷主要生產原料麥芽成本高漲帶來的衝擊，料近期將面對賺幅受壓。”
我國啤酒國內稅自2005年從6令吉上調23%至7.40令吉后，已連續4年無調升，惟仍比新加坡高出30至40%，反觀香港更是廢除啤酒進口稅和國內稅。
1993至2004年期間，大馬啤酒國內稅勁漲105%，這尚未包括15%銷售稅。丹麥和愛爾蘭國內稅則各調降17%及14%，其他歐洲國家的升幅也只低于55%。
皇帽董事經理王守仁早前接受《中國報》專訪時指出，本地啤酒國內稅已是區域最高，沒有進一步調升的空間。
“調高啤酒稅造成的影響將不僅止于業內，對其他領域如旅遊、招資和吸引外國人才時一樣會帶來不良影響。”
興業證券研究在報告指出，政府已4年之久未調高啤酒稅，相信今年將被列入“升稅”名單內。
“我們估計最糟糕的情況是，稅務增幅達20%。”
分析員指出，若政府大幅調高稅務，而啤酒商維持現有售價，皇帽（CARLSBG ，2836，主要板消費）的盈利將被壓縮28%。
“即使啤酒商調整售價，也不足以抵銷主要生產原料麥芽成本高漲帶來的衝擊，料近期將面對賺幅受壓。”
我國啤酒國內稅自2005年從6令吉上調23%至7.40令吉后，已連續4年無調升，惟仍比新加坡高出30至40%，反觀香港更是廢除啤酒進口稅和國內稅。
1993至2004年期間，大馬啤酒國內稅勁漲105%，這尚未包括15%銷售稅。丹麥和愛爾蘭國內稅則各調降17%及14%，其他歐洲國家的升幅也只低于55%。
皇帽董事經理王守仁早前接受《中國報》專訪時指出，本地啤酒國內稅已是區域最高，沒有進一步調升的空間。
“調高啤酒稅造成的影響將不僅止于業內，對其他領域如旅遊、招資和吸引外國人才時一樣會帶來不良影響。”
2010年10月7日 星期四
預算案：經濟
吸引資金 基建改善是王道
預算案料重向硬體投資
（吉隆坡5日訊）政府剛宣佈長達10年、總投資額逾1.4兆令吉的經濟轉型規劃方案（ETP），經濟學家認為，來臨的2011年財政預算案必須要反映政府對轉型的決心，大前題將是改善國內硬體設施，方吸引私人界和海外踴躍參與投資！
東方策略研究中心總執行長陳耀星博士說，要直接推動經濟，就必須加重發展開銷，減少營運開銷。
他回應《中國報》提問時說，估計2011預算案發展開銷和營運開銷的佔據比重，將各為30%及70%。
他指出，自首相拿督斯里納吉上任后，2010年的發展開銷從25%增加至28%，相信今年將再加至30%。
“要吸引更多本地和國外的投資資金，先要搞好基建設施，相信政府明年將著重在建築工程上，包括興建學校、高速公路、提升機場等。”
陳耀星說，硬體設施向來是國內外企業首要考量之一，這有助節省可觀的營運成本。
“站在國家經濟層面上，更是最有效最直接的經濟促進方法。”
他指出，政府每拿出1令吉作為發展開銷，將衍生出逾倍的經濟效益。
他舉例，如果政府的發展開銷重心放在建築領域，除了大力推動該行業外，還會連帶超過140個相關行業受惠其中。
馬銀行投資銀行經濟學家蘇海米說，預計市場可預見更多親商的獎掖和措施，以在在未來10年通過私人投資，支撐經濟年成長達到5%至6%。
“即時受惠的大贏家將會是新成長領域電子與電器，例如太陽能，以及服務行業，包括保健、教育、商業服務、物流、研發與零售。
大馬證券研究則指出，2011預算案的架構將非常完善，既著重私人界的參與，亦不忘改善人民的生活素質，續推廣健康生活。
●副文1
重啟馬哈迪式策略
一輸兜轉之后，納吉將重新採用孰馬哈迪的“發展策略”。
陳耀星說，預計以納吉為首的政府，將繼續去年的做法，則把60%資金投資在硬體，軟體佔40%。
“前首相孰阿都拉因為過于重視軟體發展，才使經濟發展較為淡靜。”
“而納吉接棒后，重新把發展方向放在硬體，市場即時有明顯的改變。”
他指出，馬哈迪早年也是利用硬體發展，大力推動我國經濟向上，事實證明這策略絕對可行，如今我國再此走上昔日的道路。
●副文2
發展開銷超500億？
到底2011預算案的發展開銷是否超過500億令吉。
就此點，陳耀星說不會。
“在第十大馬計劃（10MP）下，政府的總開銷達2300億令吉，並把財政赤字預測目標設在5%，每年平均的開銷總額達460億令吉。”
他預計，明年的發展開銷將介于483億至485億令吉。
“一旦超過500億令吉，赤字就無法控制在5%。”
然而，聯昌證券研究則預計，發展開銷將達到高達575億令吉，旨在確保國家經濟保持增長勢頭。
下月15日出爐的預算案，政府應該直接把資金注入建築業、基建維修與提升、觀光業、教育、設施、房屋、保健及治安上。
我國09年的發展開銷達495億令吉，今年估計將增至560億令吉，明年或達到575億令吉。
●副文3
收入：1630億
赤字：5%
大馬證券研究預計，2011年政府的收入或增至1630億令吉，實現6%的成長目標，惟開銷料受到控制，估計有年赤字從5.6%收窄到5.3%。
分析報告說，政府將繼續保持開銷謹慎，但不認為將大幅削減發展開銷撥款，料達550億令吉，旨在推動第十大馬計劃及新經濟模式下的數項工程。
“資金融資主要來自本地。”
另外，蘇海米指出，國際經濟表現不穩定及存有下檔風險，為了支撐國內經濟續向上，料漸進式整合政府的財政。估計明年赤字將從421億令吉，或佔國內生產總值5.5%，降至406億令吉或5%比重。
●副文4
明年經濟或增長6.1%
納吉將在預算案上公佈明年的經濟成長預測，市場估計大馬經濟或上達6.1%。
蘇海米說，2011預算案是政府展開長達10年、晉入高收入國家的一個開始，維持今年的經濟成長預測在7.5%，明年料增長6.1%。
政府將在15日（週五）檢討今年的經濟成長數據，並公佈明年的經濟成長預測，及潛在推動經濟成長的措施。。
納吉早前說，先進國經濟成長減速，及失業率和家庭貸款高企，預料我國經濟將受到外圍因素影響，下半年成長減綬，惟全年增長率一定超越6%。
他指出，先進經濟體經濟表現較預期差，加上發展國家仍面對較高的失業率和家庭貸款，將給我國下半年和明年的經濟帶來影響。
“不過，國內經濟依然表現強穩，有強勁的需求和供應作支撐。”
在海內外需求回揚帶動下，我國經濟今年首半年成長9.5%，第二季國內生產總值增長8.9%，表現超越市場預期。
預算案料重向硬體投資
（吉隆坡5日訊）政府剛宣佈長達10年、總投資額逾1.4兆令吉的經濟轉型規劃方案（ETP），經濟學家認為，來臨的2011年財政預算案必須要反映政府對轉型的決心，大前題將是改善國內硬體設施，方吸引私人界和海外踴躍參與投資！
東方策略研究中心總執行長陳耀星博士說，要直接推動經濟，就必須加重發展開銷，減少營運開銷。
他回應《中國報》提問時說，估計2011預算案發展開銷和營運開銷的佔據比重，將各為30%及70%。
他指出，自首相拿督斯里納吉上任后，2010年的發展開銷從25%增加至28%，相信今年將再加至30%。
“要吸引更多本地和國外的投資資金，先要搞好基建設施，相信政府明年將著重在建築工程上，包括興建學校、高速公路、提升機場等。”
陳耀星說，硬體設施向來是國內外企業首要考量之一，這有助節省可觀的營運成本。
“站在國家經濟層面上，更是最有效最直接的經濟促進方法。”
他指出，政府每拿出1令吉作為發展開銷，將衍生出逾倍的經濟效益。
他舉例，如果政府的發展開銷重心放在建築領域，除了大力推動該行業外，還會連帶超過140個相關行業受惠其中。
馬銀行投資銀行經濟學家蘇海米說，預計市場可預見更多親商的獎掖和措施，以在在未來10年通過私人投資，支撐經濟年成長達到5%至6%。
“即時受惠的大贏家將會是新成長領域電子與電器，例如太陽能，以及服務行業，包括保健、教育、商業服務、物流、研發與零售。
大馬證券研究則指出，2011預算案的架構將非常完善，既著重私人界的參與，亦不忘改善人民的生活素質，續推廣健康生活。
●副文1
重啟馬哈迪式策略
一輸兜轉之后，納吉將重新採用孰馬哈迪的“發展策略”。
陳耀星說，預計以納吉為首的政府，將繼續去年的做法，則把60%資金投資在硬體，軟體佔40%。
“前首相孰阿都拉因為過于重視軟體發展，才使經濟發展較為淡靜。”
“而納吉接棒后，重新把發展方向放在硬體，市場即時有明顯的改變。”
他指出，馬哈迪早年也是利用硬體發展，大力推動我國經濟向上，事實證明這策略絕對可行，如今我國再此走上昔日的道路。
●副文2
發展開銷超500億？
到底2011預算案的發展開銷是否超過500億令吉。
就此點，陳耀星說不會。
“在第十大馬計劃（10MP）下，政府的總開銷達2300億令吉，並把財政赤字預測目標設在5%，每年平均的開銷總額達460億令吉。”
他預計，明年的發展開銷將介于483億至485億令吉。
“一旦超過500億令吉，赤字就無法控制在5%。”
然而，聯昌證券研究則預計，發展開銷將達到高達575億令吉，旨在確保國家經濟保持增長勢頭。
下月15日出爐的預算案，政府應該直接把資金注入建築業、基建維修與提升、觀光業、教育、設施、房屋、保健及治安上。
我國09年的發展開銷達495億令吉，今年估計將增至560億令吉，明年或達到575億令吉。
●副文3
收入：1630億
赤字：5%
大馬證券研究預計，2011年政府的收入或增至1630億令吉，實現6%的成長目標，惟開銷料受到控制，估計有年赤字從5.6%收窄到5.3%。
分析報告說，政府將繼續保持開銷謹慎，但不認為將大幅削減發展開銷撥款，料達550億令吉，旨在推動第十大馬計劃及新經濟模式下的數項工程。
“資金融資主要來自本地。”
另外，蘇海米指出，國際經濟表現不穩定及存有下檔風險，為了支撐國內經濟續向上，料漸進式整合政府的財政。估計明年赤字將從421億令吉，或佔國內生產總值5.5%，降至406億令吉或5%比重。
●副文4
明年經濟或增長6.1%
納吉將在預算案上公佈明年的經濟成長預測，市場估計大馬經濟或上達6.1%。
蘇海米說，2011預算案是政府展開長達10年、晉入高收入國家的一個開始，維持今年的經濟成長預測在7.5%，明年料增長6.1%。
政府將在15日（週五）檢討今年的經濟成長數據，並公佈明年的經濟成長預測，及潛在推動經濟成長的措施。。
納吉早前說，先進國經濟成長減速，及失業率和家庭貸款高企，預料我國經濟將受到外圍因素影響，下半年成長減綬，惟全年增長率一定超越6%。
他指出，先進經濟體經濟表現較預期差，加上發展國家仍面對較高的失業率和家庭貸款，將給我國下半年和明年的經濟帶來影響。
“不過，國內經濟依然表現強穩，有強勁的需求和供應作支撐。”
在海內外需求回揚帶動下，我國經濟今年首半年成長9.5%，第二季國內生產總值增長8.9%，表現超越市場預期。
辣死你嘛：先苦後甜
算你狠，又來這招！
政府連續2年選在財政預算案出爐前，宣佈調高香煙國內稅，殺市場一個措手不及。
難道這是“納吉式”的做法？
自拿督斯里納吉接過棒子成為首相后，即提早給香煙製造商“驚喜”，都不愛在預算案上宣佈“起稅”，到底是為何呢？
一般的理解是，上調稅務向來是不討好的舉措，對煙民來說更是“恨之入骨”，抽煙成本又高了，加重怨氣。
以納吉為首的政府肯定意識到這一點，因此去年和今年改變採用新招，就是在預算案公佈前2週先宣佈每年都會調高的香煙國內稅。
目的是讓市場先消化這壞消息，不會搶去到時預算案的風頭，各大報章亦不會僅大幅報導“煙稅調高XX%”，而是把焦點轉向其他較為親商親民的措施。
這也許是政府的一種行銷策略，如何在最好的時刻“銷售”國家。
政府未來的子彈都會放在2項重大計劃，即經濟轉型規劃方案（ETP）和新經濟模式（NEP）上，2011年預算案正是個起步，全國上下都在注意政府會推行怎樣的措施，以展開長期計劃的首炮。
首炮的第一個印象非常重要，若所有人都把目光放在香煙稅上，自然印象大大受損，故政府唯有提前做這一個醜人，之后再塑造好人形象，先苦后甜。
政府連續2年選在財政預算案出爐前，宣佈調高香煙國內稅，殺市場一個措手不及。
難道這是“納吉式”的做法？
自拿督斯里納吉接過棒子成為首相后，即提早給香煙製造商“驚喜”，都不愛在預算案上宣佈“起稅”，到底是為何呢？
一般的理解是，上調稅務向來是不討好的舉措，對煙民來說更是“恨之入骨”，抽煙成本又高了，加重怨氣。
以納吉為首的政府肯定意識到這一點，因此去年和今年改變採用新招，就是在預算案公佈前2週先宣佈每年都會調高的香煙國內稅。
目的是讓市場先消化這壞消息，不會搶去到時預算案的風頭，各大報章亦不會僅大幅報導“煙稅調高XX%”，而是把焦點轉向其他較為親商親民的措施。
這也許是政府的一種行銷策略，如何在最好的時刻“銷售”國家。
政府未來的子彈都會放在2項重大計劃，即經濟轉型規劃方案（ETP）和新經濟模式（NEP）上，2011年預算案正是個起步，全國上下都在注意政府會推行怎樣的措施，以展開長期計劃的首炮。
首炮的第一個印象非常重要，若所有人都把目光放在香煙稅上，自然印象大大受損，故政府唯有提前做這一個醜人，之后再塑造好人形象，先苦后甜。
丹絨 或售低回酬資產 潛在目標賽馬場 熱帶島 電影院
（吉隆坡6日訊）券商臆測，丹絨（TANJONG，2267，主要板貿易）可能不脫售博彩業務，反是賣出低回酬資產以籌措資金，收購海外能源資產，從而建造強勁的能源業務組合。
大馬證券研究發佈報告說，仍未確定丹絨是否只售出測字（NFO）業務，抑或全盤的博彩業務。
“我們相信，若丹絨要集中火力壯大能源業務，該集團或傾向于脫售低回酬資產，例如賽馬場（RTO）或熱帶島度假村（Tropical Islands Resort）。其他非能源資產包括TGV電影院。”
分析員指出，脫售非能源資產得來的現金，可用作收購海外能源資產。丹絨的海外收購計劃一直停滯不前，就是因為碰上08年信貸收緊，面對融資困境。
賽馬場是丹絨博彩業務的藏在“腫瘤”，于2000財年開始陷入虧損，並在2010財年惡化至6600萬令吉，目前和財政部商談整合該部門。
MIDF證券研究昨日報告指出，雲頂（GENTING，3182，主要板貿易）或以交換能源資產跑贏其他競標對手，換取丹絨的博彩業務，並注入子公司龍馬（LANDMRK，1643，主要板旅店），可說是雙贏策略，與丹絨各取所需。
丹絨的測字業務是3大測字上市公司中規模最小，只有347間投注站，多多博彩681間及萬能485間。
其測字經營公司大馬彩也是遊戲項目最少的測字商，如今未接獲政府頒給的任何新遊戲批准。
測字業務是丹絨的現金創建大功臣，足以支付每年近75%至85%的股息。
相較丹絨，大馬證券研究鍾情于業務遍佈大馬、新加坡、英國及美國的雲頂。
雲頂股價今日再攀高，長居10大上升股榜，閉市時收10.20令吉，揚16仙。
大馬證券研究發佈報告說，仍未確定丹絨是否只售出測字（NFO）業務，抑或全盤的博彩業務。
“我們相信，若丹絨要集中火力壯大能源業務，該集團或傾向于脫售低回酬資產，例如賽馬場（RTO）或熱帶島度假村（Tropical Islands Resort）。其他非能源資產包括TGV電影院。”
分析員指出，脫售非能源資產得來的現金，可用作收購海外能源資產。丹絨的海外收購計劃一直停滯不前，就是因為碰上08年信貸收緊，面對融資困境。
賽馬場是丹絨博彩業務的藏在“腫瘤”，于2000財年開始陷入虧損，並在2010財年惡化至6600萬令吉，目前和財政部商談整合該部門。
MIDF證券研究昨日報告指出，雲頂（GENTING，3182，主要板貿易）或以交換能源資產跑贏其他競標對手，換取丹絨的博彩業務，並注入子公司龍馬（LANDMRK，1643，主要板旅店），可說是雙贏策略，與丹絨各取所需。
丹絨的測字業務是3大測字上市公司中規模最小，只有347間投注站，多多博彩681間及萬能485間。
其測字經營公司大馬彩也是遊戲項目最少的測字商，如今未接獲政府頒給的任何新遊戲批准。
測字業務是丹絨的現金創建大功臣，足以支付每年近75%至85%的股息。
相較丹絨，大馬證券研究鍾情于業務遍佈大馬、新加坡、英國及美國的雲頂。
雲頂股價今日再攀高，長居10大上升股榜，閉市時收10.20令吉，揚16仙。
領域開放 籌資管道 馬交所前景唱好
（吉隆坡6日訊）馬股市融資需求大，加上股票經紀領域將在2015年全面開放，同時計劃與區域股票交易所達致策略聯盟，將有助改善馬股交投氣氛，大馬交易所（BURSA，1818，主要板金融）前景備看好，獲券商推荐“買進”（Buy），目標價格9.60令吉。
黃氏星展維克斯證券研究報告說，馬股市的“架構”即將面對改變。
當中的導因包括，經濟轉型規劃方案（ETP）的發展資金達4440億美元（約1.37兆令吉），資金市場將會是主要的籌資管道。
政府漸進式減持政聯企業的持股權，並陸續有政府公司向馬股報到，以提高股市流通率。
同時，股票經紀領域將在2015年全面開放，馬交所也意欲與區域股票交易所，如香港和新加坡達致策略聯盟。
這連串舉措，將有助提高馬股的交投量和成交值，是黃氏星展維克斯證券研究重新評估馬交所的主要因素。
馬交所的投資評級從“全面反映價值”（fully valued）上調至“買入”；目標價大幅從6.20令吉調高到9.60令吉。
今日閉市時，馬交所收★令吉，揚★仙，成交量★萬★股。
另外，馬交所仍落后新交所許多，后者的流通率達到53%，馬股僅31%。新交所共有21項衍生產品、衍生投資營業額佔總投資額20%，相較馬交所只有11項和佔據12%的比重。
值得一提，馬交所向來保持穩定的股息派發，自2005年上市以來，派息率皆至少達90%。
19日公佈財報
第三季淨利料3500萬
馬交所將在本月19日宣佈第三季財報，預計爭利將介于3000萬至3500萬令吉。
分析員說，馬股在6月份經歷“低潮”后，料7月至9月期間將恢復動力，創造更高的股票與期貨營業額。
馬股第三季的每日平均交投量按季改善8%，成交值按季提高13%。
今年截至9月，每日平均交投量達8億6200萬股，成交值為12億7000萬令吉，與券商的2010年預測8億9600萬股及12億3000萬令吉相符。
黃氏星展維克斯證券研究，上調馬股2011至2012財年的每日平均交投量預測至10億股，原是9億8600萬股。成交值預測則從10億8500萬令吉提高到11億5000萬令吉。
同時，股市流通率預測亦提高至35%到40%。
連串數據調整后，馬交所2011至2012財年的盈利預測獲上修6%至9%。
黃氏星展維克斯證券研究預測，截至12月31日2011財年營業額料達3億8200萬令吉，淨利或上達1億5000萬令吉。
黃氏星展維克斯證券研究報告說，馬股市的“架構”即將面對改變。
當中的導因包括，經濟轉型規劃方案（ETP）的發展資金達4440億美元（約1.37兆令吉），資金市場將會是主要的籌資管道。
政府漸進式減持政聯企業的持股權，並陸續有政府公司向馬股報到，以提高股市流通率。
同時，股票經紀領域將在2015年全面開放，馬交所也意欲與區域股票交易所，如香港和新加坡達致策略聯盟。
這連串舉措，將有助提高馬股的交投量和成交值，是黃氏星展維克斯證券研究重新評估馬交所的主要因素。
馬交所的投資評級從“全面反映價值”（fully valued）上調至“買入”；目標價大幅從6.20令吉調高到9.60令吉。
今日閉市時，馬交所收★令吉，揚★仙，成交量★萬★股。
另外，馬交所仍落后新交所許多，后者的流通率達到53%，馬股僅31%。新交所共有21項衍生產品、衍生投資營業額佔總投資額20%，相較馬交所只有11項和佔據12%的比重。
值得一提，馬交所向來保持穩定的股息派發，自2005年上市以來，派息率皆至少達90%。
19日公佈財報
第三季淨利料3500萬
馬交所將在本月19日宣佈第三季財報，預計爭利將介于3000萬至3500萬令吉。
分析員說，馬股在6月份經歷“低潮”后，料7月至9月期間將恢復動力，創造更高的股票與期貨營業額。
馬股第三季的每日平均交投量按季改善8%，成交值按季提高13%。
今年截至9月，每日平均交投量達8億6200萬股，成交值為12億7000萬令吉，與券商的2010年預測8億9600萬股及12億3000萬令吉相符。
黃氏星展維克斯證券研究，上調馬股2011至2012財年的每日平均交投量預測至10億股，原是9億8600萬股。成交值預測則從10億8500萬令吉提高到11億5000萬令吉。
同時，股市流通率預測亦提高至35%到40%。
連串數據調整后，馬交所2011至2012財年的盈利預測獲上修6%至9%。
黃氏星展維克斯證券研究預測，截至12月31日2011財年營業額料達3億8200萬令吉，淨利或上達1億5000萬令吉。
獻購UEM集團 馬礦業相中“現金王”南北大道
報導：何燕羚
圖說■馬礦業或藉南北大道重投大道經營領域。
（吉隆坡6日訊）國庫控股（Khazanah）董事局確定在商討馬礦業（MMCCORP，2194，主要板貿易）收購UEM集團的獻議，分析員認為，UEM集團旗下的“現金王”南北大道（PLUS，5052，主要板貿易）才是馬礦業最想得到的“寶”！
大馬證券研究今日發佈分析報告說，若建議書獲得政府放行，根據股東架構，馬礦業將是收購南北大道的首要公司。
南北大道的大股東是國庫控股，直接持股16.7%，並通過100%持有的UEM集團間接擁有38.5%股權。
一旦馬礦業收購國內最大收費大道營運商南北大道，意即該公司將重新涉足大道營運。馬礦業于2007年12月才把居林北海大道的所有股權售予南北大道。
馬礦業要購入業務表現穩定的UEM集團充滿挑戰，包括國庫控股是否放手現金流強穩的南北大道。
大道向來是UEM集團的4大核心業務之一。該集團過去數個月推行系列非核心業務脫售的策略，包括將發馬（Pharmaniaga）脫售給寶實得（BSTEAD，2771，主要板種植），套取5億3400萬令吉現金。
UEM集團接著的脫售計劃，便是為時光工程（TIME，4456，主要板貿易）和輝百（FABER，1368，主要板貿易）尋找買家。
UEM集團總執行長拿督依查汀上週曾說，南北大道是集團的最大果實，現金流穩定。
國庫控股董事經理丹斯里阿茲曼莫達日前指出，馬礦業領航的財團提出收購UEM集團的計劃，董事局目前商討中，預計很快會有決定。
今早，馬礦業股價一度受激勵揚至27個月新高，報價3.22令吉，惟交易2小時后掉頭下跌了，最后以3.13令吉掛收，跌2仙，共有267萬4600股易手。
圖說■馬礦業或藉南北大道重投大道經營領域。
（吉隆坡6日訊）國庫控股（Khazanah）董事局確定在商討馬礦業（MMCCORP，2194，主要板貿易）收購UEM集團的獻議，分析員認為，UEM集團旗下的“現金王”南北大道（PLUS，5052，主要板貿易）才是馬礦業最想得到的“寶”！
大馬證券研究今日發佈分析報告說，若建議書獲得政府放行，根據股東架構，馬礦業將是收購南北大道的首要公司。
南北大道的大股東是國庫控股，直接持股16.7%，並通過100%持有的UEM集團間接擁有38.5%股權。
一旦馬礦業收購國內最大收費大道營運商南北大道，意即該公司將重新涉足大道營運。馬礦業于2007年12月才把居林北海大道的所有股權售予南北大道。
馬礦業要購入業務表現穩定的UEM集團充滿挑戰，包括國庫控股是否放手現金流強穩的南北大道。
大道向來是UEM集團的4大核心業務之一。該集團過去數個月推行系列非核心業務脫售的策略，包括將發馬（Pharmaniaga）脫售給寶實得（BSTEAD，2771，主要板種植），套取5億3400萬令吉現金。
UEM集團接著的脫售計劃，便是為時光工程（TIME，4456，主要板貿易）和輝百（FABER，1368，主要板貿易）尋找買家。
UEM集團總執行長拿督依查汀上週曾說，南北大道是集團的最大果實，現金流穩定。
國庫控股董事經理丹斯里阿茲曼莫達日前指出，馬礦業領航的財團提出收購UEM集團的計劃，董事局目前商討中，預計很快會有決定。
今早，馬礦業股價一度受激勵揚至27個月新高，報價3.22令吉，惟交易2小時后掉頭下跌了，最后以3.13令吉掛收，跌2仙，共有267萬4600股易手。
米特拉再也獲合約 股價創2個月新高
（吉隆坡6日訊）米特拉再也（MITRA，9571，主要板建築）獲頒1136萬工程，帶動股價今日揚升至逾2個月新高。
米特拉再也今早甫開盤即衝破1.20令吉，揚升3仙，隨后走勢穩定，休市時報1.21令吉，起4仙，成交量達26萬3400股，創下7月28日以來最高報價。
該公司上市以來，最高作價1.43令吉，于2002年4月15日所創下。最低報價32仙。
米特拉再也獨資子公司米特拉再也建築，獲東海岸經濟特區（ECER）頒發彭亨文化遺產旅遊首階段發展建築工程，合約價值1136萬2953令吉。
工程地點位于彭亨北干，建築期限長達12個月。
米特拉再也同時也參與競標新廉價航空終站（LCCT）工程第三配套；合約總值約13億令吉的工程共有15家公司參與投標。
閉市時，米特拉再也收1.22令吉，升5仙或4.27%，成交量40萬7800股。
米特拉再也今早甫開盤即衝破1.20令吉，揚升3仙，隨后走勢穩定，休市時報1.21令吉，起4仙，成交量達26萬3400股，創下7月28日以來最高報價。
該公司上市以來，最高作價1.43令吉，于2002年4月15日所創下。最低報價32仙。
米特拉再也獨資子公司米特拉再也建築，獲東海岸經濟特區（ECER）頒發彭亨文化遺產旅遊首階段發展建築工程，合約價值1136萬2953令吉。
工程地點位于彭亨北干，建築期限長達12個月。
米特拉再也同時也參與競標新廉價航空終站（LCCT）工程第三配套；合約總值約13億令吉的工程共有15家公司參與投標。
閉市時，米特拉再也收1.22令吉，升5仙或4.27%，成交量40萬7800股。
夥拍寮國政府 開發水力發電計劃
成榮集團計劃與寮國政府合作推行當地的水力發電工程。
該公司向馬證交所報備說，成榮集團今日已和寮國政府簽定諒解備忘錄，一同開發發電量達60兆瓦的水力發電計劃。
“是以建造營運及移交（BOT）方式承接有關工程，隨后將獲得30年的特許經營權。”
成榮集團將持有工程的75%股權，寮國政府則25%。
該諒解備忘錄並不會影響成榮集團截至今年底2010財年的盈利表現。
成榮集團董事經理伍應龍曾說，集團目前的訂單值達52億令吉，估計工程合約將2012年中完工。
該集團計劃年底前再增加10億令吉訂單。
該公司向馬證交所報備說，成榮集團今日已和寮國政府簽定諒解備忘錄，一同開發發電量達60兆瓦的水力發電計劃。
“是以建造營運及移交（BOT）方式承接有關工程，隨后將獲得30年的特許經營權。”
成榮集團將持有工程的75%股權，寮國政府則25%。
該諒解備忘錄並不會影響成榮集團截至今年底2010財年的盈利表現。
成榮集團董事經理伍應龍曾說，集團目前的訂單值達52億令吉，估計工程合約將2012年中完工。
該集團計劃年底前再增加10億令吉訂單。
貿易風機構重整架構 價值涉及7.5億
（吉隆坡7日訊）貿易風機構（TWSCORP，4804，主要板貿易）重整子公司架構，涉及價值7億5000萬令吉。
該公司向馬證交所報備說，持有100%的貿易風源（TRSB）將從貿易風機構轉向TCB礦業私人有限公司（TCB Mining），代價為7億5000萬令吉。
TCB礦業亦是貿易風機構的獨資子公司。
貿易風機構指出，公司之前拖欠TCB礦業總值1億3615萬令吉的公司間貸款，如今將用作低銷7億5000萬令吉的部分金額，余額則是TCB礦業將欠貿易風機構。
貿易風機構在貿易風資源的投資成本達4億8386萬8000令吉。
內部重組的目的是簡化集團投資項目。
該公司向馬證交所報備說，持有100%的貿易風源（TRSB）將從貿易風機構轉向TCB礦業私人有限公司（TCB Mining），代價為7億5000萬令吉。
TCB礦業亦是貿易風機構的獨資子公司。
貿易風機構指出，公司之前拖欠TCB礦業總值1億3615萬令吉的公司間貸款，如今將用作低銷7億5000萬令吉的部分金額，余額則是TCB礦業將欠貿易風機構。
貿易風機構在貿易風資源的投資成本達4億8386萬8000令吉。
內部重組的目的是簡化集團投資項目。
倫平資本 首3季賺逾1億
（吉隆坡7日訊）保費增加，帶動倫平資本（LPI，8621，主要板金融）第三季淨利按年增長10%至3620萬5000令吉。
該公司向馬證交所報備說，截至9月30日第三季，營業額從2億663萬令吉，揚升5%至2億1695萬令吉。
倫平資本首三季營業額較去年同期增長10%至6億4046萬令吉；淨利漲11%，從9111萬7000令吉增至1億97萬令吉。
公司文告指出，財報表現之所以亮麗，大功臣是獨資子公司倫平保險（Lonpac）的保費收入激增所帶動。
倫平保險的承保盈余（Underwriting surplus）顯著改善38%，首9個月承包盈利達到7790萬令吉，相較去年同期的5650萬令吉。總保費收入亦增至5億8630萬令吉。
分析員之前預測，倫平資本的非汽車部門如火險和雜險，保費收入有望按年增至少15%。
由于倫平資本的資本適足率高達1.82倍，僑豐投資研究因此維持65%的派息預測。
該公司向馬證交所報備說，截至9月30日第三季，營業額從2億663萬令吉，揚升5%至2億1695萬令吉。
倫平資本首三季營業額較去年同期增長10%至6億4046萬令吉；淨利漲11%，從9111萬7000令吉增至1億97萬令吉。
公司文告指出，財報表現之所以亮麗，大功臣是獨資子公司倫平保險（Lonpac）的保費收入激增所帶動。
倫平保險的承保盈余（Underwriting surplus）顯著改善38%，首9個月承包盈利達到7790萬令吉，相較去年同期的5650萬令吉。總保費收入亦增至5億8630萬令吉。
分析員之前預測，倫平資本的非汽車部門如火險和雜險，保費收入有望按年增至少15%。
由于倫平資本的資本適足率高達1.82倍，僑豐投資研究因此維持65%的派息預測。
澄心亞洲 ACE 簽約 6.54億售澄心保險
（吉隆坡7日訊）澄心亞洲（JERNEH，6394，主要板金融）與百樂園（PARAMON，1724，主要板房產），今日與蘇黎世ACE集團簽定總值6億5400萬令吉的澄心保險（Jerneh Insurance）股權買賣合約。
該公司向馬證交所報備指出，澄心亞洲將從脫售案中得到5億2320萬令吉（持股80%），百樂園則獲得1億3080萬令吉。
澄心亞洲說，ACE集團有良好的全球定位策略和財務資源，將帶領澄心亞洲往新階段發展。
“脫售獻議也提供我們釋放投資價值的好機會。”
澄心亞洲指出，根據去年12月底的已審核財報，脫售計劃將讓集團淨賺約3億290萬令吉。
預計脫售案將在今年第四季完成。
該公司向馬證交所報備指出，澄心亞洲將從脫售案中得到5億2320萬令吉（持股80%），百樂園則獲得1億3080萬令吉。
澄心亞洲說，ACE集團有良好的全球定位策略和財務資源，將帶領澄心亞洲往新階段發展。
“脫售獻議也提供我們釋放投資價值的好機會。”
澄心亞洲指出，根據去年12月底的已審核財報，脫售計劃將讓集團淨賺約3億290萬令吉。
預計脫售案將在今年第四季完成。
傳折價21%吞併南北大道
傳折價21%吞併南北大道
券商：馬礦業妙想天開
（吉隆坡7日訊）南北大道（PLUS，5052，主要板貿易）魅力無法擋，引來“猛人”丹斯里賽莫達的爭奪，惟所持有的馬礦業（MMCCORP，2195，主要板貿易）被傳出手太低，以折價21%、每股3.35令吉吞併“現金牛”；券商說：這是妙想天開！
馬銀行投資銀行分析員黃秋嫻說，據未證實消息傳出，馬礦業以156億令吉收購UEM集團的獻議書中，包括以每股3.35令吉私有化南北大道，出價低于市價21%。
她指出，國庫控股（Khazanah）直接持有南北大道16.7%股權，並透過UEM集團間接持股38.5%，若國庫控股接受“低價”建議，國庫控股和UEM集團將必須吸納每股87仙的機會成本（Opportunity Cost）。
相較南北大道現有市價4.22令吉，兩者將面對高達24億令吉的機會成本。
每股3.35令吉的提議價，小股東也不會放行，即使國庫控股、UEM集團、雇員公積金局和國民投資機構都與馬礦業站同一陣線，持股權合計達76.2%，仍未達致90%的收購門檻，無法收購余下股權。
只有更高的獻購價，馬礦業的獻議計劃才有機會成事。
黃秋嫻說，獻購價每提高10仙，馬礦業就必須多付5億令吉。若依據現有交易價4.22令吉計算，得額外付43億5000萬令吉，南北大道的私有化代價將達到211億令吉。
“如果出價落在合理價4.70令吉，馬礦業還需加碼67億5000萬令吉。”
馬礦業已承認，向政府提呈收購UEM集團的獻議，總值156億令吉。市場一般揣測該公司是相中UEM集團的核心業務南北大道這塊“肥肉”。
國庫控股已表示，董事局正在商討中，很快就有決定。
****
南北大道私有化
不應由第三者執行
南北大道的私有化，交由國庫控股和公積金局推行較合邏輯，並非由第三者馬礦業來“執行”。
黃秋嫻說，由現有股東展開私有化，比較講得通和符合議程。若以4.22令吉計算，國庫控股和公積金局只需拿出68億3000萬令吉，收購余下32.4%股權。
“目前交易價相等于超過5%淨股息回酬，南北大道實屬低風險資產。”
南北大道私有化后的投資回酬，則得視大道架構重整的效益而定，潛在不知數。
迄今，國庫控股和公積金局在南北大道的投資享受穩定回酬，且坐擁大量現金，會如此冒險輕易放手，或套用大筆資金私有化嗎？
這是馬礦業收購UEM集團的一大阻礙和關鍵。
****
私有化傳言催化
今年以來股價漲31%
南北大道股價遭私有化事宜炒高，今年至今漲了31%，小股東笑逐顏開。
南北大道的52週高點報4.34令吉，最低作價3.19令吉。股價表現今年格外亮眼，高漲31%。
股價的升勢更逼近馬銀行投銀的目標價格，故后者今日上調9%至4.70令吉。
除了獲得本地投資者的支持，海外投資者也垂青南北大道，截至9月1日，外資持股權提高至10.1%。6月30日為9.4%。
自去年開始，大道私有化的消息未間斷，先是私人企業Asas Serba瞄準包括南北大道在內的全國22條特許經營大道，出價500億令吉全面收購，並已將建議書提呈給首相署、財政部和工程部，更表示有數家大道營運公司同意將資產脫售，惟至今仍未有最新發展。
今年則有馬礦業插一腳，進一步把南北大道私有化的“消息”炒至最頂點，股價自然順勢被推高。
*****
機會成本
機會成本，是指被放棄卻價值最高的選擇，又稱為“替代性成本”，就是俗語的“有得必有失”。
生活中，有些機會成本可用貨幣衡量。例如，如果農民選擇養豬就不能選擇養雞，則養豬的機會成本就是放棄養雞的收益，反之亦然。
但有些機會成本往往無法用貨幣衡量，較主要是心理上的感受，例如在圖書館看書學習，還是享受電視劇帶來的快樂之間選擇。
被捨棄掉的選項之價值或喜愛程度改變時，並不會令機會成本改變。作出選擇時，應該要選擇機會成本最低的選項，即失去愈少愈明智。
券商：馬礦業妙想天開
（吉隆坡7日訊）南北大道（PLUS，5052，主要板貿易）魅力無法擋，引來“猛人”丹斯里賽莫達的爭奪，惟所持有的馬礦業（MMCCORP，2195，主要板貿易）被傳出手太低，以折價21%、每股3.35令吉吞併“現金牛”；券商說：這是妙想天開！
馬銀行投資銀行分析員黃秋嫻說，據未證實消息傳出，馬礦業以156億令吉收購UEM集團的獻議書中，包括以每股3.35令吉私有化南北大道，出價低于市價21%。
她指出，國庫控股（Khazanah）直接持有南北大道16.7%股權，並透過UEM集團間接持股38.5%，若國庫控股接受“低價”建議，國庫控股和UEM集團將必須吸納每股87仙的機會成本（Opportunity Cost）。
相較南北大道現有市價4.22令吉，兩者將面對高達24億令吉的機會成本。
每股3.35令吉的提議價，小股東也不會放行，即使國庫控股、UEM集團、雇員公積金局和國民投資機構都與馬礦業站同一陣線，持股權合計達76.2%，仍未達致90%的收購門檻，無法收購余下股權。
只有更高的獻購價，馬礦業的獻議計劃才有機會成事。
黃秋嫻說，獻購價每提高10仙，馬礦業就必須多付5億令吉。若依據現有交易價4.22令吉計算，得額外付43億5000萬令吉，南北大道的私有化代價將達到211億令吉。
“如果出價落在合理價4.70令吉，馬礦業還需加碼67億5000萬令吉。”
馬礦業已承認，向政府提呈收購UEM集團的獻議，總值156億令吉。市場一般揣測該公司是相中UEM集團的核心業務南北大道這塊“肥肉”。
國庫控股已表示，董事局正在商討中，很快就有決定。
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南北大道私有化
不應由第三者執行
南北大道的私有化，交由國庫控股和公積金局推行較合邏輯，並非由第三者馬礦業來“執行”。
黃秋嫻說，由現有股東展開私有化，比較講得通和符合議程。若以4.22令吉計算，國庫控股和公積金局只需拿出68億3000萬令吉，收購余下32.4%股權。
“目前交易價相等于超過5%淨股息回酬，南北大道實屬低風險資產。”
南北大道私有化后的投資回酬，則得視大道架構重整的效益而定，潛在不知數。
迄今，國庫控股和公積金局在南北大道的投資享受穩定回酬，且坐擁大量現金，會如此冒險輕易放手，或套用大筆資金私有化嗎？
這是馬礦業收購UEM集團的一大阻礙和關鍵。
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私有化傳言催化
今年以來股價漲31%
南北大道股價遭私有化事宜炒高，今年至今漲了31%，小股東笑逐顏開。
南北大道的52週高點報4.34令吉，最低作價3.19令吉。股價表現今年格外亮眼，高漲31%。
股價的升勢更逼近馬銀行投銀的目標價格，故后者今日上調9%至4.70令吉。
除了獲得本地投資者的支持，海外投資者也垂青南北大道，截至9月1日，外資持股權提高至10.1%。6月30日為9.4%。
自去年開始，大道私有化的消息未間斷，先是私人企業Asas Serba瞄準包括南北大道在內的全國22條特許經營大道，出價500億令吉全面收購，並已將建議書提呈給首相署、財政部和工程部，更表示有數家大道營運公司同意將資產脫售，惟至今仍未有最新發展。
今年則有馬礦業插一腳，進一步把南北大道私有化的“消息”炒至最頂點，股價自然順勢被推高。
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機會成本
機會成本，是指被放棄卻價值最高的選擇，又稱為“替代性成本”，就是俗語的“有得必有失”。
生活中，有些機會成本可用貨幣衡量。例如，如果農民選擇養豬就不能選擇養雞，則養豬的機會成本就是放棄養雞的收益，反之亦然。
但有些機會成本往往無法用貨幣衡量，較主要是心理上的感受，例如在圖書館看書學習，還是享受電視劇帶來的快樂之間選擇。
被捨棄掉的選項之價值或喜愛程度改變時，並不會令機會成本改變。作出選擇時，應該要選擇機會成本最低的選項，即失去愈少愈明智。
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