忽視合併價值賣壓重 雙威 如意算盤打不響

（吉隆坡8日訊）雙威集團（SUNWAY，5211，主要板房產）如意算盤打不響，原以為合併可釋放價值，重新上市后，股價跌破發售價、市值縮水16%，投資者完全“忽視”合併所能創造的協同效益。
　
豐隆證券研究分析報告說，上市不久，交易價已較2.80令吉發售價折價22%，這可能是投資者藉高價套利離場。
　
雙威控股和雙威城當初之所以合併重新上市，目的是成為國內大型的房產與建築綜合公司，市值超過30億令吉，原意是市值加大后，將提升股票流通吸引更多機構投資者和外資，讓股價在合理水平上交易。
　
可是，雙威集團的交易價仍遠低于同業，稍比每股淨有形資產值1.91令吉高出15%，相較同業的140%，嚴重被低估。
　
合體后的雙威集團，營運表現出色，截至6月手握24億令吉建築工程，房產未進賬銷售達17億令吉，淨負債45.6%，分析員相信投資者很快會意識到雙威集團的潛在價值。
　
合併時已派息9億令吉，豐隆證券研預計雙威集團今年不會派息，預測往后的派息率約20%，則每股5.25仙。
　
該證券研究給予“買進”評級，目標價3.12令吉，較現價存有42%上揚空間。
　
雙威集團的2大股東，分別為創辦人丹斯里謝富年，持股45%，新加坡政府投資公司（GIC）持有12.5%股權。