土耳其機場成中亞廉航樞紐 大馬機場控目標價RM7.12

（吉隆坡28日訊）券商看好大馬機場控股（AIRPORT，5014，主要板貿易）持股20%的土耳其Sabiha Gokcen國際機場，有潛質成為中亞的廉價航空（LCC）樞紐，目標價格因而獲上調7.4%至7.12令吉。
　
馬銀行投資銀行分析員凱爾米爾查說，早前到土耳其參觀了Sabiha Gokcen國際機場，發現地點突出、旅遊需求大，及龐大的人口開始對飛行旅遊感興趣，對該機場的發展前景樂觀，或成為依斯坦堡甚至中亞的首要廉價航空樞紐。
　
“根據分析，Sabiha Gokcen國際機場的投資，可折換成大馬機場控股每股64仙；大馬機場控股擁有該機場長達22年的特許經營權。”
　
“Sabiha Gokcen國際機場的內部回酬率（IRR）達10.6%，較大馬機場控股的加權平均值（WACC）高出40個基點。”
　
他指出，當機場使用率達78%，Sabiha Gokcen國際機場會在2014年后有利可圖。
　
凱爾米爾查說，估計Sabiha Gokcen國際機場將負現金直到2011年，皆因今年需要付7650萬歐元（約3億3201萬令吉）的特許經營費給土耳其政府。
　
管理層正與政府商討豁免該款項，若談判不成功，Sabiha Gokcen國際機場即需要注入現金，大馬機場控股需拿出1530萬歐元（約6640萬令吉），相較4億1000萬令吉的現金，根本不成問題。
　
另外，土耳其與歐盟未簽署“天空開放”合約，故領導性歐盟廉價航空無法進駐該國，相信這局面5年內會有改變，屆時將提高機場估值。
　
大馬機場控股今天一度攀高至6令吉，收盤時掛5.97令吉，起11仙，成交量35萬3400股。