國家股權公司 投資攻勢 直接注資5000萬．須持股逾30%

（吉隆坡9日訊）成立近6個月的國家股權公司（Ekuinas），終在今日宣佈投資及資訊揭露政策，發動投資本地公司的攻勢，直接投資額必須超過5000萬令吉，投資期限介于3至5年，接受注資者必須交出至少30%股權，以讓國家股權公司成為活躍股東！
　
國家股權公司總執行長阿都拉曼阿末在匯報會上說，國家股權公司的投資分兩類，即直接投資參與及將部分資金委外給私人股權基金機構，條件之一是后者必須自行籌措基金規模至少20%資金。
　
他指出，國家股權基金已獲5億令吉投資金，投資組合之后將增加至100億令吉，預計2015年前完成其中的50億令吉投資。
　
“直接投資形式將由我們負責，投資架構是要取得控制性股權，持股權至少30%，會是活躍股東，才可以大規模改變，從而創建公司價值。”
　
“投資額將超過5000萬令吉，投資期限介于3到5年。”

他指出，若對方不願意讓出30%以上的股權，又或者只需資金的援助，純粹想找來“被動股東”，即不符合國家股權公司的投資意念。
　
阿都拉曼說，未能符合直接投資形式的要求，卻充滿潛質的本地公司，可轉向國家股權公司認可的私人股權基金機構求助。
　
他指出，將外包3億令吉給私人股權基金機構，交由后者管理和投資。
　
“受委的私人股權基金機構將收購顯著少數股權（minority stake），介于20至50%，投資額較小，約1500萬至4000萬令吉，以資金注入方式為主。”
　
阿都拉曼說，國家股權公司的責任，是改善企業擁有權的持續性、培訓高效率人力資本及加強企業運作。
　
“不會投資在新成立，及處于發展階段的小型公司。”

投資方式劃分3類
　
國家股權公司的投資方式劃分3類。
　
第一類，管理層收購。現有政聯企業、跨國公司及企業旗下子公司的專業管理團隊，將受委為投資公司的專業經理人。
　
第二類，國家股權公司（將持70%股權）收購全數股權，再委任專業人士或企業家（持30%股權）管理，投資公司的現有股東將離開。”
　
第三類，收購公司部份股權，協助通過併購加速成長。
　
阿都拉曼說，投資公司一旦發展成熟，國家股權公司將把股權脫售給其他基金機構，或將公司掛牌上市，退出投資計劃。
　
“不過，我較為傾向把股權脫售給專門‘照顧’大型公司的政府基金機構。”
　
相信阿都拉曼所指的基金機構是國民投資機構（PNB）、軍人基金（LTAT）等。

內部回酬率12%
　
國家股權公司擬定6大投資領域，包括設定12%內部回酬率（IRR）的最低目標。
　
阿都拉曼說，目標投資領域包括教育、石油天然氣、速銷消費品（FMCG）、保建、零售與休閒及服務。
　
“投資名單以外的領域則包括博彩與酒飲、避險基金與期貨、房地產與建築，及業務屬高風險、收入過度依賴單項業務及目標市場非大馬市場的公司。”
　
他指出，國家股權公司早前請來調研機構Preqin對1984至2006年期間、共132項基金進行調查研究。
　
調查結果發現，132項基金的平均內部回酬率達12%，表現最佳的基金達20%。
　
“國家股權公司將12%設定為最低的內部回酬，20%則視為遠大目標。”
　
阿都拉曼說，國家股權公司雖屬于私人股權基金管理公司，但投資計劃不限于私人公司，若符合投資要求，上市公司也在投資範圍。

首個直接投資計劃
本月底敲定
　
國家股權公司將在本月底敲定首個直接投資計劃。
　
阿都拉曼說，經過審核和評估之后，首個投資計劃將在本月底落實。惟他拒絕透露該公司的背景資料，及投資額等細節。
　
此外，國家股權公司亦將在3月或4月份，圈定基金外包商，將宣佈受認可的私人股權基金機構。
　
阿都拉曼指出，國家股權公司不僅僅著重于1或2家投資公司，單一公司的投資資金不會超過基金規模的20%。

資訊透明化
年報網站公開資料
　
為求資訊透明化，國家股權公司將通過年報和網站公開相關資料。
　
阿都拉曼說，公司的資訊揭露政策和指南，是以全球私人股權基金機構最佳的揭露架構為依據。
　
他指出，國家股權公司會每年發佈年報，向公眾交代投資相關詳情，包括投資名單及投資額，更會與媒體保持緊密關係，做定時匯報。
　
“我們也會即時將投資資料張貼在網站。”
　
不過，他說，若被投資方不願公開，國家股權公司並不會對外公佈全數資料。

國家股權公司
　
國家股權公司的營運架構與國民投資機構（PNB）和其他創投資金機構相似，都由信託基金負責管理，國家股權公司則由“國家股權信託基金”提供資金。
　
國家股權信託基金將100%持有國家股權公司，后者是一間基金經理公司，收入來自基金公司的管理費用。
　
去年6月30日，首相宣佈廢除30%土著股權固打制，改為成立國家股權公司，主要投資高成長領域，繼續維持30%土著股權的目標。