辣死你嘛：病購

今天是大年初一，送讀者一個“消息”。
　
自新加坡證交所併購澳洲證交所，成為全球第五大證券交易所后，市場非常關注馬交所是否跟進展開區域併購，讓投資者一嚐當“國際投資者”的滋味。
　
惟可靠消息向筆者透露，投資者在這兩年還是別抱太大希望，馬交所有太多比併購更重要的事情要做。
　
消息說，首先，東南亞跨國交易尚未開跑，今年底才逐步落實，首批涉及的市場僅新加坡和泰國，菲律賓要明年方加入，印尼和越南甚至未有跟隨的時間表。
　
2年多時間了，東南亞跨國交易依然充滿許多不知數，雖說可節省成本和促進投資活動，但實在拖太久。
　
去年股票流通率（Velocity）從34%再跌至33%，馬交所曾把目標設在60%，多年以后，路還遠啊！
　
換個角度談外資，馬股去年12月的外資持股達18%，在外資大舉湧進區域市場時，馬股則斯人獨憔悴，外資參與度一直熱不起。
　
上市條例方面，馬交所尚在多方檢討，上週才完成修改資產收購公司私有化的條例。
　
香港李嘉誠，旗下的粵港貨櫃港口業務，將以商業信託形式上市新加坡，說明馬交所的信託架構仍不夠成熟。
　
試問，在眾多問題的籠罩下，馬交所有能力併購其他“高檔次”的股票交易所嗎？如果是與“低檔次”交易所合併，基本面原已不厚實，分分鐘鐘會被拖累。
　
還是踏踏實實吧，祈求跟不上之余，也別太落后。